四季度行情向上可期 重点关注三大主题(名单)

　　编者按：让人倍感失望的三季度即将落幕。展望羊年的最后一个交易季，分析指出，市场经过前期大幅下跌，整体估值逐渐趋近合理，部分优质成长股和价值股开始显现投资价值。加之场外配资清理接近尾声，杠杆资金风险得到有效释放，市场逐渐恢复常态，市场四季度有望走出震荡向上行情。操作上，可重点关注国企改革、超跌和医药生物等主题。

　　市场展望：有望出现大级别行情

　　让人倍感失望的三季度即将落幕。展望羊年的最后一个交易季，分析指出，市场经过前期大幅下跌，整体估值逐渐趋近合理，部分优质成长股和价值股开始显现投资价值。加之场外配资清理接近尾声，杠杆资金风险得到有效释放，市场逐渐恢复常态，市场四季度有望走出震荡向上行情。

　　四季度经济走势成为近期市场关注的焦点。机构分析认为，未来基建投资有望加码，可能在一定程度上减缓经济增速下行的压力。中国银行发布的《2015年四季度经济金融展望报告》称，四季度经济增长有望回稳，预计GDP增长7%左右，较三季度小幅回升，全年增长7%左右，比上年回落0.3个百分点。

　　长信基金指出，国开行3000亿金融专项债将下发，对稳住投资下滑将能起到基础性的作用。在经历了8月份的贬值后，人民币有效汇率已有所下行，将部分缓解汇率升值带来的出口压力。“货币宽松+财政发力将令投资趋稳后微幅反弹，加上出口不再恶化。需求企稳会带动小幅的补库存，四季度经济呈现曙光。”

　　业内人士分析称，在经过此前近4个月的下跌，目前市场风险大幅释放，特别是杠杆率已经回落到相对较低的位置，估值基本与盈利和无风险利率相匹配，部分板块甚至已经被低估；政策面暖风频吹，同时降准降息、高层力挺经济和股市等，市场情绪有望继续从悲观向理性回归。

　　“经过此前调整，过高的估值已经得到了较大程度的修正。A股市躇本回到年初水平上下，又重新进入了价值区间范围内。同时，近期基本面发生较大变化，股指有望逐渐企稳，投资者信心也有望逐渐恢复。”分析人士指出，经济在负面因素陆续出清、持续加码的稳经济举措落地后或能形成季度性的周期企稳、国企改革顶层设计方案出台后各级层面开始进入行动期，以及市场主动性与被动性抛压被消除，各类机构以及产业资本做多动能形成。

　　兴业证券分析称，根据利空出尽的时点，快则在9月底“习奥会”前后，晚则在10月中旬“十八届五中全会”前后，最迟在中央经济工作会议前，将出现“利空出颈之后的大级别行情。驱动因素包括六点：一是汇率阶段性稳住，打消市场对于汇率和其他风险资产负反馈的疑虑。二是财政政策加力，降低经济系统性风险。三是四季度货币环境料继续保持宽松，为配合积极的财政政策，央行可能再次降准。四是风险偏好回暖后，A股市场正反馈不断强化。五是“便宜”是硬道理，带血的筹码反弹预期更强，投资者都能找到有价值的股票。六是业绩真空期，成长股可以讲故事，市场酝酿结构性行情。