四季度行情向上可期 重点关注三大主题(名单)

　　主题三、医药生物

　　尽管经过此前的大跌，板块个股的估值水平趋于合理，但市场不时出现大幅波动又让人心有余悸。分析人士指出，医药生物较强的内生增长能力和持续成长性持续受市场的青睐，同时，在前几年熊市中医药生物较好防御性又让投资者回避了的风险并获得不错的回报。由此，“攻守兼备”有望让其成四季度市场主角。

　　医药生物是少数的稳定增长，且具有很好防御性的行业。历史数据表明，大跌过后的半年内，医药行业相关指数往往大幅超越大盘表现，甚至达到大盘2-3倍涨幅。如果拉长时间周期，从十年维度来看，医药行业也是持续向上的走势。相关统计显示，申万医药生物板块近十年涨幅1239.29%，居各板块涨幅前列。

　　上投摩根医疗健康拟任基金经理张飞表示，受益于人口老龄化以及国家持续加大投入，未来5-10年医药行业整体仍有望维持稳健增长。此外，国改政策施行后，医、药将分开经营管理，大部分原先由医院垄断的药品需求会向社会集中，为药店的发展带来新的机遇，并将促进民营资本大幅进入医疗领域，提升全行业的发展动力。

　　“基于消费升级、人口老龄化趋势和医疗改革政策面的有力支持，我国医药保健行业已经从传统观念上的防御型行业发展成为成长型的朝阳产业，未来面临着巨大的发展空间。此外，随着医药改革的加速推进，医药行业景气度将不断提升，有望获得资金持续关注。”业内资深人士指出。

　　在标的选择上，兴业证券分析师徐佳熹建议围绕持续性高成长、稳健价值白马、主题性品种三大主线进行配臵：1、具备持续高增长潜力，估值合理或偏低的品种：如京新药业、华东医药、恒瑞医药。2、业绩稳健估值不高的行业龙头：如东阿阿胶、上海医药等。3、估值仍在合理区间的国企改革品种+执行力强业绩增长快的新技术新模式品种：如片仔癀、现代制药等。