军队军工改革预期迅速升温 6只概念股暗藏暴涨因子

　　编者按：市场分析人士认为，市场走稳和军队军工改革预期是军工股未来一段时间走强的最主要动力。上周军工股震荡向上，预计未来两周随着市场对军队军工改革预期的加强，军工股有望迎来较明显的超额收益。其中航天领域的改革重组和十三五发展的空间较大，涨幅将好于行业平均水平。股市有风险，投资需谨慎。文中提及个股仅供参考，不做买卖建议。

　　第1页: 航天长峰:安保业务实现增长下半年有望继续好转第2页: 中信海直:分享通航产业链的空中盛宴第3页: 国睿科技:军民融合发展 存改制注入预期第4页: 中国卫星:长征六号天女散花 微小卫星商业化再进一步第5页: 中航动力:航空发动机龙头 两机专项落地在望第6页: 成发科技:发动机公司成立箭在弦上 重大专项有望近期公布

　　航天长峰:安保业务实现增长下半年有望继续好转

　　航天长峰 600855

　　研究机构：渤海证券 分析师：张敬华 撰写日期：2015-08-27

　　投资要点:

　　安保业务拐点显现。

　　8月24日晚公司公布上半年报告,公司上半年实现营业收入29,339万元,同比下降0.1%,降幅较去年有一定程度的改观;实现利润总额1525万元,较去年同期下降34.47%;实现净利润1309万元,较去年同期下降32.79%;归属目公司所有者净利润1102万元,同比下降17.65%,降幅均有所收窄。上半年公司安保业务出现了明显的拐点,实现营业收入1.56亿元,同比增长32.42%,一改去年下降的趋势,整体上实现了业绩的反转,目前公司安保业务在手订单充裕,预计下半年仍将保持稳定的增长。

　　资产证券化值得期待。

　　在7月份股灾过程中,公司获航天科工集团直接增持股票,再次确立了公司在整个集团公司的地位,同时公司也是二院唯一的一家上市公司平台。在当前军工资产证券化的大浪潮中,航天二院的研究所资产以及工厂资产有望注入到公司中来。此外,公司也在航天二院体外积极寻找符合标准的“民参军”标的进行并购,未来资产注入值得期待。

　　盈利预测及投资建议。

　　尽管公司上半年业绩仍旧呈现下降趋势,但较2014年有了较大程度的改观,同时安保业务在上半年出现了拐点,且目前在手订单充裕,下半年有望保持平稳的增长。此外,公司作为二院唯一的上市公司平台,未来资产证券化的预期仍旧较强。在不考虑其他资产注入的情况下,预计公司2015-2017年EPS分别为:0.09、0.10和0.11元/股,维持公司“增持”的投资评级。