食品饮料：看好白酒在四季度旺季中修复大行情

　　考虑到短期指数或将继续焦灼，在震荡行情为主的判断下，我们再次提醒投资者请持续关注食品饮料板块牢守安全底线的防御配置性特征。我们认为，随着震荡行情的逐步推进，热门板块的泡沫风险持续加大，作为前期涨幅落后且相对业绩较好的成长型防御板块，也势必将成为重点配置的品种，可开始逐步调整仓位配置。

　　本周投资策略上：一方面提示关注行业中目前具有转型题材的个股，包括莲花味精、黑牛食品等；此外，受益于介入婚庆产业主题的今世缘目前关注度也日渐提升。因此，我们仍维持对以上标的的配置推荐；另一方面，我们看好在改革刺激之下，白酒板块在四季度旺季中基本面修复大行情，维持配置“五粮液+古井贡酒+顺鑫农业+泸州老窖”的组合，其中古井贡酒为新调入品种。此外，请继续关注顺鑫农业剥离房地产、集中酒肉主业的进展，短期看 150 亿元市值空间。

　　同时，需要提醒各位投资者关注的是：一是以茅台为代表的高端品牌在牢牢占据 800-1000 元这一价格带之后，正在逐步往千元以上市场渗透，而由于竞争者很少，预计长期看有望在一定程度上独享这一超高端市场。二是部分 ST 品种今年的复苏势头迅猛，特别是*ST 水井，可如我们此前预期摘帽，可重点关注。