重度雾霾再次来袭 环保股凸显长期价值(附股)

　　　　土壤治理迎黄金发展期 布局技术优势公司

　　连日来备受社会各方关注的雾霾问题给为国内环保行业发展带来诸多热议，另一方面，环保行业当中的土壤修复问题也同样不容忽视。据悉，《土壤环境保护和污染治理行动计划》(即"土十条")即将推出，我国土壤修复市场预计在“十三五”期间全面启动，有望带动平均每年4000亿元投资，土壤修复板块相关投资标的或将迎来发展黄金期。

　　“土十条”内容包括划定重金属严重污染的区域、治理资金的数量、治理的具体措施，以及治理土壤污染的时间表。

　　在“大气十条”、“水十条”相继出台后，土壤污染治理被认为是我国下一步重拳治理的对象。多年来的粗放式发展使得我国土壤污染形势相当严峻，环保部官员曾公开表示，土壤污染防治需要的资金量非常大，至少需要上万亿、几十万亿投入。随着高层重视度提升，治理规划和试点项目陆续出台，土壤修复市场将加速扩容。

　　对此有分析指出，我国土壤修复市场预计在“十三五”期间全面启动，行业业绩弹性大。目前土壤修复市场仍以政策引导规划为主。“十二五”规划期间没有颁布土壤修复政策，故全国土壤修复行业过去每年大概维持在50亿市场空间。根据目前已有的规划，如《重金属污染综合防治十二五规划》、《地下水污染防治规划》、《全国矿山环境保护与治理规划(2010-2015年)》以及即将出台的《土壤污染防治行动计划》(“土十条”)等，预计在“十三五”期间国家将重点支持推广土壤修复试点项目，五年计划投资20000亿元，平均每年4000亿，希望到2020年环境情况能得到改善。中央财政拨款将带动大量地方配套资金投入，预计土壤修复市场将在“十三五”期间蓬勃发展。从50亿到保守估计4000亿，整个行业业绩弹性极大。

　　民生证券分析师陶贻功指出，我国有待修复的土壤污染面积为3.83亿亩，土壤修复市场超5万亿元，预计2015年我国土壤修复市场规模将达400亿元，“十三五”土壤修复产业将迎来黄金爆发期。

　　中投证券分析师张镭则表示，“参照‘大气十条’(《大气污染防治行动计划》)、‘水十条’(《水污染防治行动计划》)出台前市场的反应，我们认为‘土十条’(《土壤污染防治行动计划》)将会带来下半年最大的主题性投资机会。‘气十条’于2013年9月出台，在出台前10个月，板块整体上涨76%，‘水十条’2015年4月出台，板块在出台前10个月也整体上涨100%以上。因此，参照‘气十条’和‘水十条’带来的行情，我们认为‘土十条’将带来下半年最大的主题性投资机会。”

　　张镭还指出，总体来看，土壤修复领域短期时候“土十条”影响迎来主题性投资机会，长期仍可以期待空间的释放。“目前土壤修复标的比较稀缺，A股主要有永清环保、高能环境、博世科、铁汉生态等。我们建议从长远的角度出发选股，配置技术领先、订单获取渠道有优势的相关个股。”

　　　　潜力股精选

　　　　博世科

　　　　小而美的环保平台

　　中泰证券分析师霍也佳认为，公司管理层均为科班出身，技术实力强、作风踏实，以“工业水+市政PPP+土壤修复”为代表的三大业务板块均具备较大看点，是A股环保板块中极具稀缺性的小而美的环保平台公司，未来三年进入高速成长期。

　　预计土壤修复为环保“十三五”规划新增重点方向，公司立足广西、湖南两地，借助株洲清水塘和广西河池生态修复标杆项目，公司重金属污染治理业务有望在“十三五”期间迎来爆发。

　　　　铁汉生态

　　　　生态修复开拓者

　　中原证券分析师吴剑雄表示，铁汉生态是国内最早从事生态修复业务的公司之一，为国内生态修复领域的市场开拓者。公司是国内少数几家能够进行复杂环境下的跨区域生态修复工程施工的企业之一。

　　生态修复技术是生态修复领域的核心竞争力，公司2014年研发投入营收占比为3.84%，其中大部分研发项目和成果都是在生态修复领域。此外，公司业务已覆盖了全国20多个省份，全国化战略布局进入收获期。

　　　　永清环保受益土壤修复市场

　　永清环保以土壤修复为本，新能源、固废、大气业务并行，打造综合环保平台，土壤修复和光热发电被认为将为公司后续带来较大爆发性。

　　广发证券分析师郭鹏指出，公司完成收购美国土壤修复公司ITS，治理技术和经验成果大幅提升，迎接“土十条”释放的土壤修复市场。湖南是我国重金属污染最为严重的地区，公司在重金属土壤修复领域经验丰富，是湖南唯一一家上市环保公司，区位优势明显。同时，公司首创的“岳塘模式”，也即“土壤修复+土地流转”模式，有望在其他地方复制推广。

　　　　高能环境土壤修复领域龙头

　　招商证券分析师朱纯阳表示，目前国内土壤修复市场，北京建工与高能环境分列行业前两把交椅，因其扎实的技术储备和良好的口碑，高能环境在上市之初，即确立了白马形象。同时，叠加管理团队曾成功打造东方雨虹，使市场给予高能环境的主业和团队较高的期待，并享有较高的估值溢价。

　　目前公司重点布局土壤修复、危废处置、生活垃圾处理和餐厨垃圾处理四大板块，就土壤修复来讲，公司的示范项目品牌效应与扎实技术储备将成为其主业发展的护城河，助其在土壤修复市场放量中拔得头筹。随着“大气十条”与“水十条”的顺利出台，“土十条”的预期有望与环保“十三五”规划叠加，给公司带来估值提升的事件性机会，建议给予一定关注。

　　　　鸿达兴业布局土壤修复业务

　　海通证券分析师钟奇指出，鸿达兴业投资1000万元设立了全资子公司广东兴业土壤改良基金管理有限公司。公司设立土壤修复基金，将从技术研发和资本运作整合资源两方面“双管齐下”，围绕土壤修复与农业技术研发相关的领域开展投资管理工作，有助于推动公司在土壤修复这一新兴产业的发展。

　　另外，公司全资二级子公司西部环保有限公司投资 2000万元设立了全资子公司西部环保鄂尔多斯土壤改良有限公司，公司将加快土壤调理剂产品的市场推广，推动土壤修复业务的发展。