去库存+险资举牌 房地产估值修复渐入佳境(附股)

　　　　B：险资、政策合力助估值提升

　　12月份，资本市场的最红明星当属万科A，频频被险资举牌。未来，险资围剿资本市场将成为趋势，龙头地产公司以及分红较好、股息率高、高现金流的地产公司将会成为其青睐的目标。此外，政策面的支撑，也将成为地产板块走强的重要推手。

　　　　政策扶持力度加大

　　从政策面来看，各地都在大力推动房地产行业的发展。北京住房公积金管理中心近期发布的《关于进一步规范住房公积金提取业务等工作的通知》征求意见稿，其中首次提出，在京工作并缴存公积金的非京籍职工，可以申请使用公积金在户籍所在地购房。

　　河南省政府11月10日发布《关于促进农民进城购房扩大住房消费的意见》，《意见》鼓励有条件的县政府对农民和外来人员进城购买首套商品住房，给予一定比例的购房补贴，或由当地财政对购房者按所购房屋缴纳契税额度的适当比例给予购房补贴。随后，洛阳、驻马店、濮阳、三门峡、济源、南阳、许昌、开封等城市为鼓励本地农民进城购买商品房，纷纷出台各种财政补贴政策。

　　另外 ，二胎政策也将为房地产行业注入新的活力。有分析人士指出，二胎政策的出台，必然会增加市场需求量，井喷现象短时间内不会出现，目前市场以去库存为主，政策将加速对库存的去化速度，开发公司的资金链会比较松动，但伴随着城市化进程、二胎政策再次置业等将成为楼市新一轮拉动的引擎，如城市土地供应及开发公司拿地不够积极，供应量如不能持续，那么房价的上涨及井喷现象可能出现。

　　除此以外，近期险资频频举牌房地产公司，也将有利于房地产板块的估值提升。

　　　　险资青睐房地产股

　　险资对万科A死要不放是有原因的。

　　低利率环境下出现的“资产荒”，导致保险资金近期在资产配置上明显向权益领域倾斜，风险偏好逐步提升。加上不同会计处理方式对财务报表的不同影响，便出现了目前保险资金在二级市场疯狂举牌的现象。

　　2015年1-10月，保险行业原保险保费收入超过2万亿元，行业总资产突破11万亿元，保险资金运用余额高达10.6万亿元。但长期以来，我国保险资金投资渠道受限，保险公司大量资金投入到了银行存款、债券、股票或基金中，随着利率持续走低及股票市场震荡，保险资金投资回报率不高。而房地产行业投资金额大、投资期限长、收益稳定的特点与我国保险资金使用时间长、规模大、现金流稳定的特性相匹配。

　　6月股指巨震期至今，各大保险公司就开始在A股市场动作频频，出手最频繁的要数安邦保险、生命人寿这两家险企，眼下又有多家保险公司加入了这一行列。

　　从险资今年举牌的动作来看，房地产行业是其最青睐的行业之一。目前，在已被举牌的上市公司中，房地产公司占比最多超过三成，包括万科A、金地集团、华侨城等，其次为银行。

　　保监会最新资料显示，2015年1~10月，保险行业总资产达11.83万亿元，较年初增长16.49%。按照当前险资持有的房地产资产占总资产比例30%的上限来看，将有3.55万亿资金可用于房地产投资。房地产板块将有望继续成为险资的青睐对象。