5大券商26日看好6板块29股

　　农林牧渔：产品价格涨速或超预期 荐4股

　　近期有投资者疑问,1)肉鸡产品价格反弹短期空间有多大,是否很快就会涨起来;2)周期底部起来,股价提前一年反应,后面是否还有空间?

　　A:根据申万农业肉鸡产业量化模型测算,假设16年6月美国引种开放,在产祖代种鸡存栏去化持续至17年2月,父母代存栏去化持续至17年下半年,商品代则更久。从去化幅度看,祖代种鸡存栏相对过去10年最低点都有46%下降空间,幅度之大、持续之长都是历史最大的。产品价格的反弹力度可能接近或超过11年高点。另外,去产能节奏自上而下,短期看,预计2月在产父母代种鸡存栏会有一波较为剧烈的下降,将成为重要的催化剂。预计16年5月在产父母代种鸡存栏量将同比下降24%;商品代鸡苗产量持续下降,预计16年全年可供销售量38-40亿只,较15年下降10-15%。因此,父母代鸡苗价格在未来半年上涨空间最大,其次是商品鸡苗和毛鸡。商品代鸡苗一季度末受父母代存栏加速下降,会启动一波很像样的行情。

　　B:我们在上周发布的肉鸡行业跟踪报告中率先建议投资者关注商品鸡苗价格淡季上涨的问题,由于商品代鸡苗孵化至毛鸡需要40天,因此在节前半个月左右鸡苗销售进入淡季(赶不上节前旺季出栏)。然而近期商品代鸡苗价格淡季不降反升,从1.8元涨至2.65元的盈亏平衡线以上!这会对后市有两个影响:1)尽管节后鸡苗仍可能季节性回落,但这一现象仍预示着整个产业链复苏的程度可能非常大。2月父母存栏加速下降后,苗价涨幅空间更大;2)商品代鸡苗价格高,补栏有利可图,节后父母代鸡苗涨幅、涨速亦可能超预期!

　　C:畜禽产业投资机会的核心在于产品价格上涨趋势的确立(即产能去化趋势)及价格实际上涨。我们在肉鸡产业量化分析深度报告中分析,禽业公司股价核心驱动因素是我们在去年的农产品价格形成机制研究中就提出,养殖行业一般有三波行情:1)产能加速去化,产品价格未涨(如14年的生猪养殖和15年的禽业);2)产能持续去化叠加价格上涨(15年的生猪养殖与16年的禽业);3)产能见底,价格涨至高位,业绩高度兑现。肉鸡产业处于第二阶段,也是最黄金的阶段。持续推荐:益生股份、圣农发展、民和股份、华英农业(黑马)。申万宏源

　　传媒：资本市场关注很高 荐5股

　　本周渤海传媒板块在大盘及创业板的弱势整理中继续以下跌收尾。子板块方面,渤海传媒六个子版块继续处于阴跌的态势,其中体育健身及平面媒体板块跌幅相对较深。本周个股方面,博瑞传播、完美环球与引力传媒领涨于板块;山水文化、读者传媒和中文在线跌幅相对较深。

　　本周文化传媒行业继续在大盘及创业板的低位震荡行情中表现差强人意,行业内大多数个股仍以下跌收尾。我们认为在目前大盘尚未企稳的大环境下,对于文化传媒行业的配置思路应以防御策略为主,甄选具备业绩支撑且估值处于低位的白马股,谨防成长股的估值中枢继续下挫风险。在配置的具体方向上,我们继续坚持看好国内动漫产业,继腾讯后优酷土豆推出动漫大战略,本年度新媒体巨头火拼动漫产业的格局基本形成,因此我们继续重申看好资本驱动下的国内动漫产业的中长期发展前景。第二,我们建议长期关注虚拟现实领域,该行业涉及产业众多发展前景广阔,颠覆传统内容及硬件的发展方式,软硬一体的生态型企业将逐步浮出水面,目前国内资本市场关注度极高,建议投资者持续跟踪。第三,我们建议投资者持续关注艺人经纪、音乐产业、线下演艺等新IP领域在2016年的投资性机会。综上所述,我们维持文化传媒行业?看好?的投资评级,推荐标的为:华谊兄弟、长城动漫、皇氏集团、中体产业、万达院线。渤海证券

　　光热：项目开标行业临近拐点 荐3股

　　光热项目实质性推进,行业临近拐点:中广核德令哈50MW项目一直进展缓慢,主要原因是标杆电价不明确,导致项目无法盈利。而现在能源局推动光热行业的发展意愿强烈,1GW示范项目的电价有望明确,项目盈利性逐步明朗。上市公司三维工程收到德令哈项目2.6亿中标通知书,意味着光热发展进入到实质性推进阶段。

　　情理之中的中标:此次招标中广核明确要求需要石油化工的设计资质,同时为尽可能满足能源局在国产化率上的要求,业主方偏向于国内有一定信誉和影响力的公司。三维工程具有石油化工设计的甲级资质,是一家具有核心技术和自主设计能力的石化总包商。公司核心产品,硫磺回收系统市占率极高,而该系统与槽式传热系统原理相似,所以在技术上占有一定优势,中标应当是情理之中的事。

　　需求井喷:能源局十三五预计10GW的装机规划,产业链从0到1,2020年前总投资规模达3000亿,年复合增长率可达200%以上。即使目前1GW的装机规划,也将实现300亿的投资。

　　国内产业链有望迎来大发展:能源局为扶持国内产业链,在示范项目中间曾希望提出70%的国产率作为项目申报的要求。但目前国内企业缺乏项目经验,品质和可靠性上尚有不足,业主为降低成本和满足能源局要求将有意偏向和扶持国内企业,中小型企业将有望实现快速发展。

　　股票:推荐杭锅股份(供应吸热设备,拥有实际的项目经验,业绩反转);关注三维工程(槽式传储热系统领域的先发优势,主业平稳)/首航节能(具有实际项目经验)。招商证券

　　电气设备：充电桩新政发布在即 荐3股

　　《关于“十三五”新能源汽车充电基础设施奖励政策及加强新能源汽车推广应用的通知》公开下发。与《征求意见稿》相比,终稿对各地奖补标准、电动车推广比例、各地方案上报时间进行一定调整。删除“原则上中央、地方奖励不得重叠支持同一项目”;新增“公共机构考核奖励办法”。

　　《通知》终稿具体调整。《通知》对各地电动车推广量占当地新增及更新汽车总量比例进行了调整,重点地区推广比例门槛有所降低。其中一类地区(包括北京、上海、天津、河北、山西、江苏、浙江、山东、广东、海南),调整为2%、3%、4%、5%、6%(原为3%、4%、5%、8%、10%);中部省(包括安徽、江西、河南、湖北、湖南)和福建省,调整为 1.5%、2%、3%、4%、5%(原为2%、3%、4%、5%、6%);其他省(区、市)调整为1%、1.5%、2%、2.5%、3%(原为0.5%、1%、1.5%、2%、3%);此外,各省(区、市)向五部门备案推广实施方案时间由2016年3月底前改为4月底前,各地奖补标准亦有较小变动。

　　中央奖补测算。根据《通知》,我们测算,“十三五”期间,一类地区中央财政合计基础补贴5.3亿元,二类地区基础补贴3.5亿元,其他地区基础补贴约2亿元, 上限均为8亿元。一类地区包括10省市,合计基础补贴53亿元,上限80亿元;二类地区包括6省市,合计基础补贴21亿元,上限48亿元。

　　充电产业规划、扶持政策密集出台。近半年来,《国务院办公厅关于加快新能源汽车推广应用的指导意见》、《电动汽车充电基础设施发展指南(2015-2020)》、“5项电动汽车充电接口及通信协议国家标准”、“住建部推进文件”相继落地,剑指充电标准、用地、审批等多个产业痛点。此次“十三五”奖励政策终稿发布, 明确了“十三五”期间奖补标准,以新能源汽车推广量为衡量标准,可同时刺激新能源汽车推广和充电设施建设进度。

　　后续政策快步跟上。《通知》指出,2016年4月底前,各地将电动车推广方案及充电设施管理办法上报备案,逾期将无法享受国补。此外,充电产业引入碳交易机制,亦值得期待。

　　建议关注。充电设备、运营核心标的万马股份、特锐德、中恒电气等。海通证券

　　建材：继续关注供给侧改革主题 荐10股

　　上周动态:上周全国水泥市场价格环比下跌0.97%;价格下跌区域主要体现在江苏、浙江、安徽、江西、福建和湖北等地,不同地区价格下调10-30元/吨。1月中上旬,全国水泥市场价格继续下行,从跌价区域看,除江西、福建和湖北有下跌空间的市场以外,江浙沪本已在底部区域价格也在继续下探,考虑到上年四季度行业自律基本失效,今年一季度长三角地区各大企业统一停产的可能性较小,后期市场竞争将继续加剧。投资逻辑:就业、增长、金融稳定等因素综合考量下,水泥去产能将是“钝刀子割肉”过程,短期难现基本面改善;但中央高层频繁发声“供给侧改革”,板块机构持仓低、涨幅落后于钢铁煤炭,“供给侧改革”主题机会仍然值得博弈。

　　玻璃行业

　　上周动态:上周全国浮法玻璃均价为1154元/吨,环比下降约0.39%。全国浮法玻璃库存量为3306万重量箱(165万吨),环比上升约0.64%。上周现货市场弱势整理为主,除部分华南市场价格略有上涨外,大部分稳中有降,呈现淡季趋势。深加工企业逐步开始订单收尾,放假停工。部分生产企业利用最后的机会,努力增加销售和回款。西北和东北地区已经进入冬储时节,相比而言西北地区贸易商和深加工企业执行冬储政策要好于东北地区。东北地区的冬储政策还有下调和改变的可能。

　　玻纤行业

　　上周动态:上周玻纤市场弱稳运行,部分大企业紧抓老客户需求,出货尚可,而中小企业提前停产放假较多,目前市场正值淡季,需求冷淡,整体走货不佳。

　　精选个股:

　　1)“供给侧改革”主题博弈:水泥板块推荐区域景气差且整合预期强的冀东水泥、宁夏建材、祁连山、金隅股份、天山股份等;玻璃板块推荐旗滨集团。

　　2)转型股:推荐旗滨集团(受益于“供给侧改革”,已公告涉足医疗器械、后续具跨界外延转型预期)、秀强股份(转型教育态度坚决)、建议关注金晶科技(股权激励完成、转型预期较强)。

　　3)国企改革:建议重点关注中材集团。央企合并浪潮下,建议继续关注中材集团做大做强旗下A股上市公司带来的投资机会,如水泥资产同业竞争解决承诺下有资产整合预期的天山股份、宁夏建材、祁连山,小市值公司国统股份等。

　　4)白马成长:细分市场仍有潜力,且可凭借品牌、渠道、技术优势不断提升市占率。推荐小市值高弹性有故事品种:长海股份、再升科技;关注伟星新材、东方雨虹。海通证券

　　核电：核电出海将形成3条主线的 荐4股

　　中沙合作,采用第四代核电技术,形成3条“走出去”主线

　　此次合作是中沙两国共同落实“一带一路”倡议的重要举措,同时标志着在“十三五”开局之年,我国第四代核电技术高温气冷堆项目实现了“走出去”的重大突破。高温气冷堆是我国具有完全自主知识产权的第四代先进核电技术,设备国产化率高达85%,成为落实我国核电走出去战略的优选堆型之一。

　　高温气冷堆技术成熟,核电进入建设运营高峰期

　　高温气冷堆的前期工作已经先行。高温气冷堆是中国具有完全自主知识产权的第四代先进核电技术,具有固有安全性、多功能用途、模块化建造的特点和优势。目前中国核建已先后在江西、湖南、广东、福建、山东、湖北、浙江等多个省市开展了高温堆项目前期工作。随着核电关键技术的研发推进,我国将进入核电建设和运营高峰期。

　　三条主线格局形成,中国核电进入3.0时代

　　中国已经形成了华龙一号核电技术和CAP1400核电技术“走出去”的两条主线。随着高温气冷堆此次“走出去”获得突破,中国俨然形成了三条核电技术路线出海的格局。

　　2016年作为十三五的开局之年,第四代技术顺利实现“走出去”

　　此次项目合作谅解备忘录的签订,是中沙两国共同落实“一带一路”倡议的重要举措,同时标志着在“十三五”开局之年,中国第四代核电技术高温气冷堆项目实现了“走出去”的重大突破。此前中国已和英国,南非,阿根廷,巴基斯坦等国签署了各项核电合作协议。

　　继续坚定看好核电作为“清洁,高效,安全”能源的未来潜力

　　2030年,核电发电量占比将进一步提升至8%-10%,目前仅3%。核电发电量未来15年将保持快速增长:2015年1-9月,全国核电发电量1262亿千瓦时,同比+32.4%,增幅比上年同期+14.7pct(火电同比-2.2%)。

　　投资建议

　　核电海外扩张和内陆启动将继续拉升板块估值,“清洁,高效,安全”将为未来能源发展趋势。手握核心原材料、新产品品类储备丰富、以及布局核电后市场的先行者会实现业绩大幅增长。我们最看好具备核电主设备的核心零部件生产能力的企业,推荐组合:应流股份(核一级铸件、核主泵泵壳、15亿增发中广核参与)、南风股份(核电风机核电锻件3D 打印)、中核科技(中核旗下,国企改革)、台海核电(主管道50%市占率)。建议关注明年订单行情,同时关注核电后市场,推荐:应流股份、南风股份、通裕重工。东吴证券