5大券商22日看好6板块26股

　　电气设备：储能政策陆续出台 荐5股

　　3月15日,长江证券电力设备新能源小组联合环保电力小组,举办了重构能源结构专场会议,会议邀请了储能、光热、碳资产等专家与投资者进行交流。

　　储能专家观点:

　　1、目前由于成本原因,全球储能市场除抽水蓄能外,其他储能方式均尚未获得大规模推广。但是,储能需求已到了一个非常迫切的程度,各国均出台了相关政策,包括法案、补贴等,支持储能行业发展,从而带动近年来全球储能(不含抽水蓄能)装机的快速发展,以钠流、液流、铅炭、锂电等为主。

　　2、我国储能从2010年开始,特别是从2011年开始有了爆发性的增长,主要以示范项目为主。从2014年11月以来,我国陆续发布各种各样的政策和指导意见支持储能发展,同时推动储能发展的电池技术亦在不断进步,促进我国储能产业发展。目前,进一步支持储能发展的政策在进一步酝酿,但由于目前储能技术与市场尚不成熟,短期仍难以出台明确补贴的政策。

　　3、每一种储能电池都有自己的特点和自己应用的场合,每一种技术都不能简单与其他技术进行对比。铅炭电池成本较低,钠流电池可以做到大功率与大容量,锂电池空间很大,但成本仍相对较高。

　　4、目前行业比较公认的促进储能发展的路径是从需求侧作为突破口,比如拉大峰谷价差,催生储能需求。

　　事件评论

　　储能关注度渐高,行业接近快速发展临界点,建议重点关注。1)储能列入十三五规划百大工程项目,首次正式进入国家发展规划。同时,储能行业十三五规划等相关政策亦已开始编制,后续有望陆续出台。2)近年来随着储能系统成本快速下降,部分储能技术路线在一定场景应用中已逐步具有经济性,行业接近快速发展临界点,后期随着成本继续下降及企业模式创新,商业化发展有望快速推进。3)电改持续推进,储能作为可以平滑电力输出的重要手段,在未来电改中将扮演重要角色,尤其是解决西北地区可再生能源限电问题方面,有望推动大规模储能项目建设,促进行业发展。4)行业快速发展在即,建议重点关注,推荐南都电源、彩虹精化,以及阳光电源、圣阳股份、科陆电子等相关标的。长江证券

　　传媒：中超联赛空前火爆 荐5股

　　国际方面:AppleNewsApp全面开放打造自媒体平台;索尼投影仪原型现身:可将任何台面变成触控屏;调查显示广告客户对Twitter兴趣下滑;索尼VR卖2500将于10月伴50款游戏上市;苹果News改革:邀请新闻出版商入驻平台。国内方面:杜比影院将落户北京在全国票房最高影城开设影院;寰亚携手爱奇艺达成战略联盟公布多部大制作电影计划;达芙妮与浙江卫视合作投资电视节目制作;英皇电影公布2016项目精心打造11部华语电影;微影入股橙天嘉禾拓展影城布局涉及资金4亿元。

　　A股上市公司重要动态信息

　　长城影视:拟4.52亿元收购三家公司股权;中文传媒:子公司智明星通拟出资900万美元收购世嘉游戏IP;当代东方:拟在新疆喀什设立全资子公司;华谊兄弟:子公司华谊乐恒约1.27亿元获韩国SIM公司26.5%股份;快乐购:拟出资不超9600万元参与发起设立财险公司;暴风科技:拟以31.05亿元收购三家公司股权;广电网络:与光环新网共同出资设立云服务公司。

　　l市场热点跟踪

　　截至本周四(2016.3.11-2016.3.17),沪深300上涨3.69%,创业板指上涨7.76%,渤海传媒行业指数上涨6.28%,行业跑输市场。

　　本周渤海传媒板块在大盘及创业板的底部呈现出震荡逐步上行的走势。渤海传媒六个子版块全部处于上涨的格局,其中营销服务和有线运营板块涨幅相对较大。个股方面,更名行情的明家联合、IP概念慈文传媒以及参股VR概念龙头奥飞动漫涨幅居前;山水文化、友利控股和莱茵体育下跌幅度较深。

　　本周文化传媒行业逐步走出此前较为惨淡的底部区间,逐步开始估值修复行情。在行业热点上,本周仍然是VR、IP以及体育等领域存在较强的事件性题材,此外年报业绩较好的个股也存在一定的表现。在创业板开始有所回暖的情况下,我们看好传媒行业经历超跌后所具备的反弹势能,因从总体看,我们认为目前可以配置部分热门题材龙头博取短线收益。在配置的具体方向上,首先我们继续建议中长期关注虚拟现实领域,Oculus、HTC、Sony三大硬件巨头的产品生态正在处于密集发布阶段,使得整个VR行业的事件性题材将接连不断。第二,我们继续看好体育产业,根据相关数据,本赛季中超实现新媒体独家直播后,首轮联赛新媒体观看人数达到1660万人,次轮超过1700万人,均超过去年中超全媒体1274万人的每轮直播平均观看人数;同时,本赛季首轮中超比赛场均观赛人数达到2.6万人,次轮更达到3.26万人,中超联赛的火热程度可见一斑。第三,我们建议投资者持续关注电竞、艺人经纪、音乐产业、线下演艺等新IP领域在2016年的投资性机会。综上所述,我们维持文化传媒行业?看好?的投资评级,推荐标的为:顺网科技、明家联合、华策影视、中体产业、奥飞动漫。渤海证券

　　核电：看好华龙一号技术前景 荐4股

　　事件:由中核和中广核共同出资的华龙国际核电技术有限公司(简称华龙国际)17日正式成立。华龙国际董事长由中广核科技研发部总经理担任,总经理由中核副总经理担任。

　　投资要点

　　华龙国际的成立为“华龙一号”的市场开拓注入更强动力。

　　这是继2015年12月30日中核和中广核双方共同签署《股东出资协议》和《公司章程》之后,华龙国际又一重大阶段性的进展,这标志着华龙国际正式运作。也将为“华龙一号”融合发展及市场开拓注入更强大的动力,促进“华龙一号”在国内批量化建设,在更多国家和地区落地。

　　“华龙一号”技术已取得显著成果,未来看好其作为三代主流技术路线未来潜力。

　　“华龙一号”示范工程--福清和防城港项目以及“华龙一号”海外首堆巴基斯坦卡拉奇项目均已开工建设,并进展顺利;阿根廷项目签署框架合同,英国项目签署投资协议。 我们认为,“华龙一号”在国际市场开发取得重大突破。“华龙一号”的安全和性能指标达到了国际三代核电技术的先进水平,并充分利用我国目前成熟的核电装备制造业体系,具有良好的经济性。

　　十三五规划之“中国能源政策”出台,在运在建规模符合此前预期:在运5800/在建3000万千瓦。 十三五规划明确到2020年能源消费控制在50亿吨标准煤以内,同时中国将扩大铀储备。中国拟2020年运行核电产能5800万千瓦;拟在建核电产能超过3000万千瓦,符合我们此前的预期。

　　我们继续坚定看好核电作为“清洁,高效,安全”能源的潜力

　　李克强总理在政府工作报告中指出,第三代核电技术取得重大进展。2030年,核电发电量占比将进一步提升至8%-10%,目前仅3%。核电发电量未来15年将保持快速增长:2015年,全国核电发电量1689亿千瓦时,同比+30%(火电同比-2.8%),约减少燃煤5373万吨。

　　重点推荐组合

　　建议关注2016年订单行情,同时关注核电后市场,推荐:应流股份、南风股份、通裕重工。东吴证券

　　国防军工：军民融合行动计划发布 荐5股

　　这是继2015年以来,国防科工局制定的第二个军民融合专项行动计划,并非之前市场预期的军民融合的顶层设计文件。此次专项行动目标是通过实施专项行动计划,进一步优化体制机制和政策制度环境,大力推进国防科技工业军民融合发展进程。

　　军民融合纲领性顶层设计文件将出台。

　　军民融合关系到体制机制、武器装备科研生产、军队综合保证、人才培养等众多领域,需要顶层文件的规划和统一领导。

　　2015年版的《专项行动计划》中对关于纲领性顶层文件的“编制”和“制定”,而此次2016年的《专项行动计划》中的动词改为“印发”:“印发《国防科技工业军民融合深度发展“十三五”规划》”与“印发《推进国防科技工业军民融合深度发展的若干政策措施》”,顶层文件即将出台。

　　民参军的具体形式明朗化。

　　今年的专项行动实施方案重点提出了“优化军工结构,深化“民参军”“,这是2015年所没有的,也指明了民参军的三种形式:技术、产品和资本。

　　此次专项行动中提出“推进军品科研生产能力结构调整”,逐渐开放武器装备的科研生产体系,即鼓励民参军公司以技术形式进入军工配套体系;“推动扩大军工外部协作”指明了民参军的领域主要是“外部配套”;“推动军工企业改制重组和上市”,鼓励军工专业化重组,表明了民营资本可利用资本渠道进行军工行业。

　　军民融合进一步推进,民参军进入发展新时期。

　　此次专项行动将进一步推进军民融合,随着民参军形式的明朗化以及顶层设计文件即将出台,我们看好民参军公司在军民融合中的投资机会。

　　基于以下投资逻辑:军工行业持续稳定增长+民参军的渗透率持续提升+订单增长带来业绩爆发+外延式并购及产业整合加深,民参军行业进入发展新时期。

　　投资建议:关注华讯方舟、雷科防务、新研股份、海兰信、银河电子。广发证券

　　煤炭：地方政策深化细化进行时 荐4股

　　产能去化规模与此前媒体报道相一致。《实施方案》提出用3-5年时间退出煤炭产能1000万吨,从时间期限及规模来看与3月3日甘肃日报从省工信委获知的口径保持一致。根据《实施方案》,甘肃省现有煤炭产能6560万吨,2015年产量4299.1万吨,产能过剩量在2260.9万吨,在不考虑产量下滑的情况下,产能去化后产能利用率从67%提升至79%,虽然不能完全达到供需平衡,但当前供需宽松的情况将有大幅缓解。其他表述包括控制新增产能、鼓励兼并重组、加大财政支持等等与中央统筹政策保持一致,总体来看,政策基本符合预期,后续还有进一步细化深化空间。

　　库存绝对量不大,但相对占比较高。根据《实施方案》,2015年底甘肃省煤炭库存317万吨,从绝对量看较小,但相对占比较高。煤炭市场网口径2015年甘肃省产量4299.1万吨,占全国比例1.15%,年底全国库存1.01亿吨,甘肃占比3.14%,高于产量占比,从这个角度来看,甘肃省的库存压力相对较大,后续可能通过增加外销及省内电厂采购的方式降库。

　　降本对省内煤企利好相对有限。《实施方案》提出从政府和企业两个维度力争1-2年降本增效取得初步成果,盈利能力显著增强。在行业边际成本定价的逻辑下,全行业成本的下降会使得供给曲线向下平移,对煤价产生下行压力,对于行业及企业盈利的利好相对有限,从成本维度改善企业盈利的唯一可能是降本程度高于行业平均,但我们暂无法判断甘肃省降本的力度,还需后续进一步观察。事实上,对于资源品而言,盈利改善的最好方法在于价格的提升,相比降本,在外生需求下行压力较大的情况下,行业产能去化的力度和进度对于企业盈利改善可能更为关键。

　　地方政策配套仍将维持高密度。从3月3日甘肃日报报道到今天正式出台, 甘肃省改革政策出台较为迅速,目前产煤省份中重庆、贵州、甘肃已经出台了正式的文件,后续关注主要产煤省份政策出台的时点及力度。考虑到当前行业现状以及政策环境等因素,在中央层面政策较为完善后,今年地方政策出台将保持一个较为密集的频率。

　　供给侧改革提供长期逻辑,需求改善兑现可能性提升,建议积极参与。1、地方性供给侧改革政策后续有望相继出台,改革预期持续发酵;2、1-2月地产投资增速回升显示地产或已从主动去库向被动去库切换,地产销售回暖将持续向投资端传导;3、近期下游钢价表现较好,从下游提供的信号来看,需求阶段性改善的确定性在提升;4、基本面稳中向好;5、在需求被证伪之前,在基本面向好的配合下,板块博弈性价值较好,依旧建议积极参与;5、标的当面推荐潞安环能、阳泉煤业、兖州煤业、盘江股份、陕西煤业等。长江证券

　　维生素：持续提价积极向好 荐3股

　　推荐逻辑:2015年,叶酸因环保问题停产导致市场价格暴涨之后,众多维生素品种相继提价,我们认为,因为环保压力、供给侧改革、G20峰会等因素的影响,维生素行业新的提价周期已经来临,此次提价周期有望持续时间更久。

　　产业集中度高,过去长期处于“高产能、低收益”状态,行业集体提价意愿强烈。维生素工业具有高度集中特点,每个品种一般不会超过5家生产企业。2006年我国维生素总产量15万吨,占全球份额的46%,2015年,全球占比已上升至70%。与其他原料工业一样,由于环保成本低,整个产业长期处于供大于求的状态,产业也因此长期处于低收益水平,VC价格在2013年跌至谷底,仅为2-3美元/kg。由于行业长期受低价影响,整个产业对保质提价意愿十分强烈。

　　维生素产业进入提价新周期,众因素促提价更高、周期更长。我们认为众多因素促使行业再次进入提价周期,而此次提价有望更持久。短期内,个别品种产能收缩、企业控量提高盈利水平、不同品种之间的联动等因素是2015年至今行业提价的主要原因。2016年9月G20峰会在杭州召开,届时浙江省内企业停产1-2个月是大概率事件。VE、VD3等多个品种浙江省产能占全球比例超过50%,停产有望使全球提价行情贯穿整个2016年。从长期来看,供给侧改革政策、新环保法、水十条、下游饲料行业景气度提升都将在未来较长时间里对产品提价行情有利。

　　VA与VD3提价快、空间大,VE反弹趋势明显。VA与VD3是当前竞争格局最好的两个品种。截止3月17日,VA报价290元/公斤,1月份至今提价幅度达205%,距历史最高价360元/kg只有70元空间,今年突破历史最高价是大概率事件。核心原料柠檬醛产能限制、安迪苏可能在中国市场退出、G20峰会期间产能停产等众因素叠加能确保此次VA提价周期更长,有望维持到明年初,最终价格有望突破400元/kg。由于VD3长期处于价格谷底,各生产商集体提价意愿强烈,VD3提价也在积极跟进中,VD3有望成为下一个暴涨品种。3月17日,VD3国产报价已经上涨至150元/kg,相比1月初的52元上涨188%,但离历史最高价480元/kg仍有很大空间。除此之外,VE价格也有明显的反弹趋势,报价已由2月份41元上涨至当前47.5元,距220元的历史最高价位仍有3倍空间。

　　投资策略及标的推荐。我们认为VA行情积极向好,建议关注新和成与金达威。新和成是国内VA和VE产能最大企业,而金达威是国内唯一以VA为主营产品的企业,因此两企业有望因VA提价实现业绩翻倍。花园生物是全球最大VD3供应商,产能占全球一半,VD3提价能给公司业绩带来超过100%弹性。西南证券