周四展望：重点布局十大板块优质股

　　计算机行业：政策层面催化剂持续释放，利好网络安全板块

　　类别：行业 研究机构：海通证券股份有限公司 研究员：钟奇，魏鑫 日期：2016-03-23

　　投资要点：

　　德国总统访华，中德网络安全协议有望加速出台。15年10月德国总理默克尔访华期间与中国总理李克强达成一致，双方以中美在网络空间安全领域的合作协议为例，拟筹备中德网络安全协议。按照去年的约定，这份协议将于今年中德政府磋商期间定稿，协议将主要包括两方面内容：控制网络经济间谍，在出现网络间谍等情况时构建争端解决机制。3月20日德国总统约阿希姆〃高克为其4天的访华行程，我们认为将有助于促进该协议出台。

　　《网络安全法》年内有望出台，政策强力助推。今年两会期间全国人大、工信部、国家网信办均表示，《网络安全法》正由全国人大按立法程序推进中，年内将有望立法。我们认为该法律草案最快将在两会结束后进入第二次审议阶段。我国互联近年来发展的如火如荼，互联网用户数近5亿、手机用户数近8亿，远超美国人口总和，而根据Gartner的数据我国网络安全行业市场规模仅有美国的1/10，长期以来我国网络空间缺乏法律、法规的规范，是行业发展缓慢的重要影响因素。《网络安全法》的出台将对网络安全行业快速发展形成强有力的政策助推。

　　网络安全行业亟待变革，智能化和云安全蓄势待发。我们在3月13日推出了《网络安全行业深度报告之一：云计算时代，网络安全正处于变革的十字路口》，对全球网络安全行业进行了梳理。我们认为在云计算时代随着伴随着消费者移动化、物联网等新趋势，网络威胁攻击一方面通过多样化的攻击手段、专业的工具、有组织地获取高额的商业利益，另一方面则表现为国家战略布局。此外，随着攻击者可以方便的调动大规模资源，攻击的速度更快、破坏性更强。而防守方仅凭传统的防守方案已经无法阻挡攻击，威胁、情报、检测、防护、态势感知都是新的防守技术，而更加智能化的产品和云安全的模式也是应对威胁的新举措。在这些方面，无论IT巨头、传统安全龙头还是新兴专业安全厂商都在积极布局，以完善自身的技术、市场和产品。

　　建议关注。

　　网络安全：绿盟科技(云安全龙头、中国网络安全产业联盟理事长)、启明星辰(党政军市场网络安全龙头)、卫士通(党政军市场安全加密龙头)、北信源(终端安全龙头、布局企业级服务市场)、美亚柏科(电子取证龙头)。去IOE:中科曙光、浪潮信息、太极股份、长城电脑

　　不确定因素。政策进度不达预期、系统性风险。

　　医药行业十三五规划纲要点评：利好服务、创新、养老

　　类别：行业 研究机构：海通证券股份有限公司 研究员：余文心 日期：2016-03-23

　　事件：3月17日新华社授权发布《中华人民共和国国民经济和社会发展第十三个五年(2016-2020年)规划纲要》，十三五规划纲要对医药产业在今后五年的发展做出了重要规划，全文有49处提到“医疗”，13处提到“医药”，27处提到“养老”。下面我们将从医药行业的角度对本次十三五规划纲要进行解读。

　　1、“逐步取消药品加成，推进医疗服务价格改革”。“全面建立分级诊疗制度，以提高基层医疗服务能力为重点，完善服务网络、运行机制和激励机制，实行差别化的医保支付和价格政策。”点评：医药行业蛋糕有望重新切分，医疗服务占比提升，医药工业占比下降。在“推进健康中国建设”的第一节谈“全面深化医药卫生体制”意味着改革医改为十三五期间医药行业最重要事件，提高医疗服务价格，实行医药分开，推动分级诊疗势在必行。我们认为医疗服务价格改革利好药占比较低且手术费用占比较高的爱尔眼科，推动分级诊疗关注九强生物、迪安诊断等标的。

　　2、“鼓励研究和创制新药，将已上市创新药和通过一致性评价的药品优先列入医保目录。”点评：创新为十三五期间医药行业的主线，国家在药品评审和招标定价机制上为创新药和优质仿制药提供了一些列政策支持，利好恒瑞医药、华海药业、京新药业等标的。

　　3、“探索建立长期护理保险制度，开展长期护理保险试点”。“全面放开养老服务市场，通过购买服务、股权合作等方式支持各类市场主体增加养老服务和产品供给。”点评：长期护理保险的试点推出有望为养老、康复产业解决支付能力不足的问题，利好养老、康复产业发展。目前制约养老和康复产业发展的一大问题是消费者的支付能力不足，根据日本经验，长期介护险有望成为我国养老市场的拐点，建议后续密切关注试点城市具体执行方案，关注澳洋科技、南京新百、双箭股份、新华锦、湖南发展等标的。

　　4、“全面实施一对夫妇可生育两个孩子政策”。

　　点评：二胎政策全面放开，关注戴维医疗等相关标的。

　　5、“每千人口执业(助理)医师数达到2.5名”。

　　点评：医生数量平稳增长，截止2014年，我国执业(助理)医师人数达289.25万人，每千人口数为2.1名，按照十三五规划，医师数量将增长19%，与2010-2014年增量19.86%基本持平。

　　投资建议：十三五期间医药行业蛋糕有望重新切分，建议重点关注医疗服务、创新药品和器械、医养结合等领域的机会，推荐爱尔眼科、恒瑞医药、华海药业、澳洋科技、京新药业。

　　风险提示：后续具体政策落地时间具有不确定性。