5大券商29日看好6板块32股

　　物流：关注快递产业链投资机会 荐6股

　　大杨创世公告资产重组预案,圆通快递重组方案出台。本次交易完成后,公司总股本扩充至28.21亿股,公司最大股东将变更为蛟龙集团,占股51.18%,阿里创投与云锋新创将分别持股11.09%与6.43%位列第二、三大股东。募集资金总额不超过23亿元,募集资金将用于转运中心建设和智能设备升级项目、运能网络提升项目、智慧物流信息一体化平台建设项目建设。

　　网络购物是快递业发展的主要驱动力,未来三年快递行业复合增速有望达到22%。国内主要快递企业(“四通一达”)业务量中70%-80%来自电商。根据艾瑞咨询数据,预计到2018年,我国网络购物规模将达到约7.8万亿元,2015-2018年仍将保持27%的复合增速,根据我们对快递业收入与网购规模的关系模型测算,网络购物市场每增加100亿元规模将给快递业市场带来6.3亿元的收入。预计到2018年快递业收入约5000亿元,2015-2018年复合增速为22%。

　　圆通是阿里系首选快递服务商,业务增速超出行业平均水平。2015年,公司完成快递业务量30.32亿票,居行业第一,近三年业务量复合增速达54%,超过行业平均增速,公司近年业务量的快速增长一方面来自自身的扩张,另一方面受益于15年5月阿里巴巴的入股,公司成为阿里系首选快递服务商。伴随电商的快速发展,公司将获得持续增长的强大动力。

　　对标可比公司,大杨创世仍有30%上涨空间。根据重组预案,此次圆通作价175亿置入上市公司,按照15年圆通7.2亿元净利,对应收购PE为24倍,PB为5.1倍;对比申通估值169亿,对应PE为21倍(假设15年净利8亿),PB为8.7倍;从估值看,两家公司PE估值水平差距不大,申通PB较高主要是其轻资产运营模式净资产规模较低。若以大杨创世除权后(“10送10”)股价12.48元/股,发行后总股本28.21亿股计算,公司市值约352亿元,以3月24日艾迪西收盘价计算,艾迪西(发行股本后)市值为482亿元,考虑到两家公司在网络规模、净利润水平以及估值等方面相差不大,对标艾迪西市值规模,大杨创世仍有30%以上的上涨空间。

　　持续关注快递产业链核心企业的投资机会。建议投资者积极关注处于产业链上游为快递企业提供自动化设备、仓储服务的物流装备企业,包括音飞储存(仓储货架供应商)、东杰智能(输送带成套设备+智能物流仓储系统)、永创智能(智能包装+贴标打码)、永利股份(轻型输送带)、天奇股份(自动化分拣与储运)、英洛华(原太原刚玉,机电一体化立体仓库)等。东北证券

　　农产品：最好防御即是配置养殖 荐10股

　　本周长江农业团队在山东进行生猪草根调研,有幸到了中国大蒜之乡--金乡县周边调研,并调研了种植大蒜的养殖户,判断是:因寒潮带来的减产预期使得大蒜价格或将继续保持高位并可能上行,加之畜禽价格上涨;二者将继续推动CPI上行。在CPI上行背景下,我们认为最好的防御即是配置养殖。

　　事件评论

　　调研显示金乡大蒜16年受寒潮影响减产严重,2016年价格将明显上移。根据我们调研的大蒜种植户了解,金乡以及周边地区整个的大蒜种植因2016年的寒潮受到较大影响(大蒜每年10月种,5月底收),减产是确定性较大。据我们了解,2015年因大蒜价格低迷,金乡以及周边地区种植面积本就有下降(2014年金乡及周边大蒜种植已减产约10%),而这次寒潮使得该地区产量进一步下滑,根据调研预计2016年减产幅度或将在20%左右。2015年全国大蒜种植面积约600万亩,其中山东地区占比近50%,其中金乡58万亩、金乡周边30万亩、紧邻金乡的菏泽地区70-75万亩;这一地区的种植面积即占到全国范围约30%。且山东其他地区出现寒潮导致减产亦是大概率事件,从而导致大蒜2016年供给偏紧。而在大蒜还未收获的情况下,金乡地区大蒜经销商已开始囤积居奇,积极储备去年收获大蒜,人为的造成了现阶段的大蒜价格上涨(2015年全国大蒜大宗均价为5.8元/公斤,截止2016年3月18日的大宗价格已经涨至13.8元/公斤,已超08年寒潮创下的12元/公斤的历史新高)。我们判断,今年寒潮亦会影响其他越冬蔬菜种植,预计蔬菜项会对CPI有不小贡献。

　　生猪价格亦显著受寒潮影响,加之本身供给短缺,猪价将继续上行。生猪产业受寒潮影响主要体现在疫病上。今年一季度全国范围的寒潮使得小猪腹泻病异常严重,根据草根调研,湖北地区小猪因腹泻和口蹄疫导致的死亡率在20%,河南地区35%,山东地区预计20%以上,我们判断这一现象全国普遍且形式严峻,并势必导致6-7月份生猪供给将严重短缺,加之能繁母猪去化严重,预计后期生猪价格仍将持续上涨。且祖代鸡因引种受限导致行业供给减少仍在持续,白羽鸡价格亦会趋势性上涨。

　　总体上,从农业角度看,蔬菜项和畜禽项价格势必将推升CPI。整体判断,在CPI上行背景下,我们认为最好的防御即是配置养殖。推荐:牧原股份、温氏股份、雏鹰农牧、正邦科技、天邦股份、益生股份、民和股份、仙坛股份、圣农发展、华英农业。长江证券

　　土壤修复：政策保盈利模式可待 荐2股

　　土壤污染形势严峻,威胁食品安全影响水污染防治效果。《全国土壤污染情况调查公报》显示我国土壤污染物超标率为16.1%,其中中度、重度污染比例达到1.5%、1.1%。土壤污染威胁食品安全及水、大气污染防治效果,土壤污染问题亟待解决。

　　土壤修复写入“十三五”规划,土十条及其它配套政策呼之欲出。“十三五”规划纲要提出将实施土壤污染分类分级防治,并将加强土壤修复治理等新兴技术装备研发与产业化,土壤修复纳入“十三五”政策目标,并提出修复1000万亩农业用地,在政策目标明确前提下,土十条、新的土壤修复环境标准推出也在积极筹备中,将有望明确具体规划措施与厘清修复标准,解决过往制约行业发展的问题。地方也出台相应法规积极推进土壤污染防治,相关政策与配套有望全方位保障土壤修复落实。

　　土壤修复空间过万亿,未来五年年均市场规模有望达千亿级别。考虑土壤修复不同技术路径与成本,我们假设仅修复占比1.1%的采矿、冶炼、油田重度污染区域,土壤修复市场空间已达约1.5万亿,而根据媒体报道,“十三五”100个重点项目包括1000万亩耕地修复,以修复成本5万/亩计算,相应市场空间已达5000亿,未来五年年均土壤修复市场空间有望超过千亿级别。而2015年土壤修复签约合同金额仅为21.28亿元,土壤修复市场有望高速增长。

　　政策目标下盈利模式有望解决。当前土壤修复主要依赖财政资金支持示范项目,以及以土地流转、房地产开发价值为基础保障付费。我们认为,污染防治对排污者本身带来成本与费用,难以存在原生性盈利模式,而需依赖政策解决外部性问题。在政策目标订立基础上,土壤修复盈利模式有望跟进,在美国,超级基金解决盈利付费模式已有先例,而近期在中国讨论的提取土地出让金收益用于修复类似于中国版“超级基金”,另一方面,为保障经济增速,通过实施积极财政政策进行土壤修复也存在合理性。

　　关注污染严重地区修复市场与房地产开发协同模式。我们认为,短期内污染严重地区土壤修复市场有望先行爆发,我们建议关注湖南、广西上市公司永清环保与博世科,另一方面,集团公司具有房地产开发业务,将能与土壤修复业务产生协同,特别是针对现阶段盈利模式最优的城市中心污染土地修复项目,我们建议关注永清环保与建工修复。

　　维持行业推荐评级。我们看好“十三五”政策驱动下土壤修复板块发展。2015年我国修复合同签约额仅为21.28亿元,而“十三五”年均市场空间有望达到千亿级别,土壤修复市场在政策目标下有望高速增长。另外一方面,我们认为,在政策目标确立情况下,未来有望出现配套政策保障盈利模式。我们维持行业“推荐”评级。国海证券

　　石墨烯：产业化进程加速 荐4股

　　石墨烯是由碳原子组成的六角型呈蜂巢晶格材料,单层石墨烯薄膜只有一个碳原子厚度,是目前已知的最薄的一种新材料,具有极高的比表面积、超强的导电性和强度以及透明度等优点。

　　优异特性赋予了石墨烯多重作用,必将引领相应产业变革

　　石墨烯同时具备透光性好、导热系数高、电子迁移率高、电阻率低、机械强度高等众多普通材料所不具备的性能,未来有望在电子、储能、催化剂、传感器、光电透明薄膜、超强复合材料以及生物医疗等众多领域应用, 可以说是未来最有前景的先进材料之一,也必将如硅材料一样,引领多领域划时代的变革。

　　鉴于石墨烯的优异特性及用途,世界各国相继投入巨大的人力、物力、财力进行相关的石墨烯技术开发

　　目前,石墨烯相关的技术研发已列入美国、英国、中国、日本和韩国等国家的新材料领域重点的支持项目,与其他国家相比,这些国家的石墨烯产业化开发处于相对前列。为了推进石墨烯产业的发展,中国中央政府及地方政府相继出台了各种支持政策,并投入相应的财力促进石墨烯技术研发。目前石墨烯已成为我国重点发展的战略新兴产业之一,是“十三五”新材料发展的重点。

　　百余家企业涉足,上百亿资金投入,石墨烯规模化生产初现

　　随着国家政策支持力度的加码,社会资本也逐渐涌入到石墨烯产业中。目前,我国涉足石墨烯产业的企业已超过100家,并在常州、无锡、青岛、深圳等地形成产业集群,投入资金已有上百亿之多。其中,宁波墨西科技的石墨烯粉体材料和重庆墨西科技的石墨烯薄膜材料已投产,并开始应用到下游储能和电子领域。

　　石墨烯未来市场空间巨大

　　随着石墨烯制备水平的发展和石墨烯应用技术水平的发展,石墨烯材料能够应用在更多的下游产品和领域中。预计,至2023年,石墨烯将主要用于以下几个领域:超级电容器领域、锂离子电池、触摸屏、增强型复合材料、传感器以及高性能计算机等领域,市场空间广阔。根据BCC Research最新报告预测,全球石墨烯市场在2018年将超过1.95亿美元,到2023年将迅速超过13亿美元。

　　标的公司推荐:

　　华丽家族、宝泰隆、中国宝安、德尔未来。渤海证券

　　电力设备：积极布局主题性投资机会 荐5股

　　本周我们继续维持行业中性评级,大盘反弹连续反弹,本行业主要围绕电池、充电桩展开,此外电改和储能领域龙头个股也有强势表现,这再次印证了我们的之前的观点。时值年报和一季报的密集披露期,动力电池板块被认为业绩增长确定性最强、业绩增长幅度最大的板块,下游需求的持续拉升保证企业2016年的持续高增长。而充电桩板块无疑正在经历3月政策的蜜月期,各地方陆续出台的充电桩建设及补贴政策有望加大对产业的实质性扶持力度,而国网的第一批招标规模大幅提升,我们预计国网2016年的招标规模和投入金额都比2015年有翻番式增长,设备商最受益。最后电力体制改革的持续推进和储能行业的技术升级都将为优质企业打开价值想象空间,建议投资者持续关注。本周股票池推荐:新联电子、和顺电气、亿纬锂能、特锐德、南都电源。渤海证券

　　传媒：继续看好VR内容 荐5股

　　国际方面:美国影院新政:18点后6岁以下儿童将被禁止看R级电影;虚拟现实相机售价6万美元诺基亚重返硬件市场;索尼成立新公司开发PS手游。国内方面:蓝港互动签约《捉妖记》研发手游影游互动与安乐影业开展深度合作;国际足联和万达集团宣告达成战略合作;楚楚街与乐视达成亿元级战略合作共享音乐新声态;影院国产片年票房占比超66%总局有奖励;陌陌上线网页版支持观看音乐互动直播。

　　A股上市公司重要动态信息。

　　华谊兄弟:2015年净利润近10亿元同比增长8.86%;江苏舜天:2015年净利润超7千万同比增长45.68%;世纪华通:预计2016年一季度净利润比上年同期增长90%-130%;腾信股份:2015年净利润同比增64.38%,预计2016年一季度净利润与上年同期相比增长30%-50%;*ST申科:拟以21亿元对价收购紫博蓝100%股权开展搜索引擎广告服务;游族网络:拟5.8亿收购德国游戏厂商BP;中南传媒:与郭敬明旗下最世文化达成合作。

　　市场热点跟踪。

　　截至本周四(2016.3.18-2016.3.24),沪深300上涨1.85%,创业板指上涨6.35%,渤海传媒行业指数上涨6.66%,行业跑赢市场。

　　本周渤海传媒板块在经历上半周的强力反弹后有所回落,大多数个股均呈现出一定幅度的回升行情。子板块方面,渤海传媒六个子版块全部以涨幅收尾,其中以浙报传媒、天舟文化带动的平面媒体板块涨幅最大。本周个股方面,浙报传媒、雷曼股份及华数传媒领涨于板块;广博股份、信隆实业和明家联合下跌幅度相对较深。

　　本周文化传媒行业在VR、IP、电竞等题材的带动下表现较为优异,行业内多数个股均逐步走出底部区间。我们认为在目前大盘及创业板以震荡为主体行情的背景下,文化传媒行业大部分个股也会呈现围绕估值中枢反复震荡的情况。因此我们认为在配置上应继续坚持关注热点领域各龙头个股加以灵活操作。在具体的配置方向上,首先我们继续建议中长期关注虚拟现实领域,Oculus、HTC、Sony三大硬件巨头的产品生态正在处于密集发布阶段,使得整个VR行业的事件性题材将接连不断,因此我们持续看好VR题材的中长期发展空间,特别是文化传媒行业对接VR内容的天然相关性。第二,我们继续看好体育产业,根据相关数据,本赛季中超实现新媒体独家直播后,首轮联赛新媒体观看人数达到1660万人,次轮超过1700万人,均超过去年中超全媒体1274万人的每轮直播平均观看人数;同时,本赛季首轮中超比赛场均观赛人数达到2.6万人,次轮更达到3.26万人,中超联赛的火热程度可见一斑。第三,我们建议投资者持续关注电竞、艺人经纪、音乐产业、线下演艺等新IP领域在2016年的投资性机会。综上所述,我们维持文化传媒行业“看好”的投资评级,推荐标的为:顺网科技、蓝色光标、华策影视、中体产业、奥飞动漫。渤海证券