周五机构一致最看好的10金股

　　双汇发展：净利增长主要由吨利提升推动

　　4Q15肉制品销量同比仍降，净利增长主要由吨利提升推动。2015年双汇肉制品销量158.34万吨，同比降8.3%，其中四季度41万吨，同比降9.2%。

　　净利增长主要由吨利提升推动。展望1Q16，由于1Q15基数低、公司16年强调规模，且双汇持续推新品加强营销已持续超过一年，预计1Q16肉制品销量大概率实现同比增长，但因需求可能仍疲软，肉制品销量回升可持续性仍待观察。考虑公司16年计划从SFD采购原材料及商品金额同比增133%，结合国内对猪肉进行淡储旺销、用鸡肉替代猪肉等手段，预计肉制品吨利仍可提升推动肉制品毛利率提升。

　　4Q15屠宰量降幅收窄，头均利润提升推动净利增长。2015年双汇屠宰量1,239万头，同比降17.4%，其中，四季度屠宰341万头，同比降10%。4Q15猪肉均价较3Q15环比下降，同比涨幅收窄，可能推动终端需求好转带动屠宰量降幅收窄。展望1Q16，考虑公司16年侧重考核规模，1Q15屠宰量同比降14%带来低基数，有利于屠宰量回升，屠宰放量，产能利用率回升将有助于头利提升。

　　维持“推荐”评级。考虑16年猪肉价格同比增幅可能超预期，但为推广新品，费用率可能提升，调升16年收入预测值1g%至560亿元，维持EPS预测值不变。预计16-18年EPS分别为1.37元、1.46元、1.53元，同比分别增长6.5%、6.1%、5.0%，对应最新收盘价P/E分别为15.2倍、14.4倍、13.7倍。考虑双汇在屠宰及肉制品行业已经具备较强的规模优势，通过推广新品，肉制品产品结构老化问题正在慢慢得到改善，从史密斯菲尔德进口原料肉仍有利于肉制品毛利率提升，且公司股息收益率不低，维持“推荐”评级。平安证券

　　新疆天业2016年值得期待

　　平安观点：传统PVC业务剥离收入大幅下降，2016年主业将发生显著变化：报告期内，公司营业收入、成本较上年下降主要原因是公司在2015上半年完成解决同业竞争及资产交易，下半年公司不再从亊普通PVC树脂、烧碱以及柠檬酸产品的生产和销售。2016年公司完成重大资产重组后，将持有天伟化工100%股权，公司将变为以特种PVC为核心产品的氯碱化工和节水灌溉为主业的上市公司。

　　天伟化工2015年业绩大超预期，2016年值得期待：未来公司主体之一的天伟化工2015年实现营业收入29.74亿元，净利润3.78亿元，大超2016年承诺利润1亿元；其中前三季度实现净利润2.37亿元，四季度单季净利润1.41亿元，年化达5.6亿元，目前特种PVC价格远超四季度均价，并仍在上升通道中，独立于普通PVC树脂价格。我们认为天伟化工2016年业绩值得期待。

　　顺应国家战略，天业节水将实现跨越式发展：2016年中央一号文件强调要“大规模推进农田水利建设”。假设2020年达到10亿亩，节水灌溉工程面积占比达到60%，每亩节水灌溉设备投入600-1000元，以600元/亩计算，市场容量约990亿元，平均每年150亿元。如果计入现存PVC设备自然老化更新需求，该市场规模更大。天业节水顺应国家战略，未来将大力拓展向南疆地区发展，积极推进疆外地区农业水利PPP项目的建设，促进节水滴灌技术与高新农业种植技术的结合，实现天业节水经营业绩的跨越增长。

　　天业集团未来资产证券化预期强：新疆天业是天业集团旗下唯一A股上市平台，属于大平台小公司，未来集团资产注入预期较强；集团旗下有20万吨1,4-丁事醇、25万吨煤制乙事醇等项目，其中煤制乙事醇为国内首套，技术先进，盈利能力较强。

　　投资建议：天业集团将盈利能力更强的特种PVC业务注入上市公司，新疆天业将在2016年迎来经营拐点，后续受益于国家在节水灌溉方面的力度加大，公司节水业务也有望超预期，同时公司将在2016年调整资产结构，消除番茄酱等亏损业务点，天伟化工2015年业绩大幅超预期，考虑后续增发摊薄我们上调公司2016、2017年的EPS至0.66、0.78元(之前预测为0.57、0.71元)；作为集团下唯一的A股上市平台，资产注入预期较强，考虑增发摊薄我们预测2016~2018年EPS分别为0.66、0.78、0.87，对应目前股价的PE分别为15、12.7、11.4倍，维持“推荐”评级。平安证券