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　　有色金属与新材料行业周专题：需求短周期上行有望验证

　　研究机构：国泰君安

　　板块研判

　　1)基本金属：三月经济数据有望验证需求短期回升。本周外盘基本金属价格下跌，LME铜/铝/铅/锌价格较周初下跌3.1%/1.1%/2.7%/5.7%，主要系智利铜业、嘉能可均宣布成本削减计划，市场担忧减产不及预期和中国需求疲软所致。考虑到前两周调整，以及下周国内经济数据有望验证短期需求回升，乐观情绪下基本金属板块有望反弹，受益标的：云铝股份，中孚实业，驰宏锌锗，江西铜业，锡业股份。

　　2)贵金属：联储态度明确，金融/外围风险仍存，维持增持评级。本周FOMC纪要和联储官员讲话明确联储加息态度，市场关于联储态度一致预期基本确立，后续言论溢出效应将逐步减少，重点关注美国就业/通胀，增加关注美国金融/外围数据。我们预计美国金融系统风险和外围经济仍存不及联储预期风险，维持增持评级。受益标的：银泰资源，山东黄金。

　　3)稀有金属：钨收储配合减产有望提振钨价，稀土收储进入预期博弈。受益标的：厦门钨业、章源钨业、中钨高新、五矿稀土等。详见上周和本周专题研究。

　　4)小金属：关注钴金属收储和正极材料下游需求增加，受益标的：华友钴业，格林美，鹏欣资源。维持电池级碳酸锂长景气周期判断，受益标的：天齐锂业，赣锋锂业。

　　新材料视角：炼石有色单晶叶片发布会召开在即。4月6日炼石有色公告子公司成都航宇将2016年4月12日将召开发布会介绍单晶叶片研发进展。我们率先独家跟踪航空与核电材料研发和市场开拓进展，当前时点我们认为后续材料的静力试验、试车等仍将会持续形成板块催化，维持炼石有色、钢研高纳、西部材料、银邦股份增持评级、受益标的万泽股份、应流股份。

　　重点数据：本周公布的FOMC 3月政策会议纪要显示联储对待加息态度谨慎，对美国充分就业、通胀上升和外围经济风险一致。下周关注中国3月PPI/CPI，3月信贷数据，一季度GDP、固定资产投资等。

　　机械设备行业研究周报第1607期：机器人产业再迎风口，中德就高端装备合作频繁

　　研究机构：国联证券

　　投资要点：

　　行情回顾

　　本周SW机械设备指数上涨1.03%，跑赢沪深300指数2.15个百分点。国联先进制造细分板块，一周涨幅居前的子版块分别为智能制造(+2.63%)、专用设备(+1.97%)以及通用机械(+1.27%)；一周跌幅居前的子板块分别为轨交设备(-1.88%)、核能核电(-1.59%)以及工程机械(-0.23%).

　　国联先进制造股票池一周涨幅居前个股分别为英威腾(002334.SZ， +21.07%)、易成新能(300080.SZ，+20.94%)以及开元仪器(300338.SZ，+16.37%)；跌幅居前个股分别为郑煤机(601717.SH，-7.58%)、力星股份(300421.SZ，-7.39%)以及宝鼎科技(002552.SZ，-7.37%).

　　投资策略

　　在过去的一周，智能制造行业利好频现。政策层面，三部委联合印发《机器人产业发展规划(2016-2020年)》，与此同时，国务院常务会议决定实施《装备制造业标准化和质量提升规划》，力争到2020年使重点领域国际标准转化率从目前的70%以上提高到90%以上。国事合作层面，中德高层密集互访，中德两国已开展的合作包括 “智能工程机械机器人”项目签约、中德机器人联合研究中心成立、《中德高端装备制造产业园建设方案》获批等，两国在高端制造领域更为深入的合作值得期待。重大展会层面，在4月9日的第四届中国电子信息博览会上，《2015年度深圳机器人产业发展白皮书》正式发布；而即将于本月14日举行的第二届国际机器人博览会届时将吸引来自140余家海内外智能制造装备企业参展。可就三方面布局工业机器人领域相关标的：(1)全产业链布局白马机器人(300024.SZ)、新时达(002527.SZ)；(2)核心零部件已获突破的汇川技术(300124.SZ)、埃斯顿(002527.SZ)；(3)大概念小市值个股，主要推荐亚威股份(002559.SZ)。另一方面，服务机器人也迎来新一轮投资热潮。建议关注服务机器人以下投资主线：(1)积极转型娱乐、教育机器人领域且传统主营稳健增长的优质标的康力电梯(002367.SZ)、慈星股份(300307.SZ)；(2)同时涉足多概念服务机器人领域的巨星科技(002444.SZ)；(3)在特种机器人领域已取得先发优势的中信重工(601608.SH).