机构看好八大板块 关注人工智能壳资源概念

　　【机构看好八大板块 关注人工智能壳资源概念】计算机行业：Pepper机器人上高中，人工智能突破不断。

　　计算机行业：Pepper机器人上高中，人工智能突破不断

　　研究机构：安信证券

　　事件1:据中国青年网报道，日本早稻田福岛县的一所高中录取机器人Pepper，Pepper 将成为全球首个跟人类学生一起上课的机器人。

　　事件2:骅威股份与华南智能机器人创新研究院近日签署了《战略合作框架协议》，在一致认可人工智能机器人(工业机器人和服务娱乐型机器人)的市场全面战略合作。

　　点评：

　　智能服务机器人空间巨大，成为产业追逐焦点。智能服务机器人市场空间达万亿级且处于蓬勃发展拐点，其前景已经吸引了诸多产业巨头投入其中。此次被日本高中录取的Pepper 机器人正是吸引了阿里巴巴、软银和富士康三家巨头的共同投资，这一趋势已经延伸至国内资本市场，骅威股份与华南智能机器人创新研究院此次战略合作正是基于双方对人工智能机器人(工业机器人和服务娱乐型机器人)的一致看好。

　　考试是目前评判人工智能水平的重要方式。目前国内外对于人工智能水平的评估大多采用考试的方式，科大讯飞承担的863 类脑答题机器人计划其目标正是希望未来人工智能机器人能够参加高考并考上一本，美国华盛顿研究中心的考试机器人、日本Todai 高考机器人目标都是以在指定考试中取得优异成绩。此次Pepper 机器人被高中录取从某种意义上也是希望能够证明其发展水平的方式。

　　Pepper 机器人云智能可能成为未来服务机器人模式。Pepper 机器人目前的人工智能主要来自于云端IBM 沃森提供的云服务，每个售出的Pepper 机器人每个月都需要向IBM 缴纳云服务费。未来这种模式可能会成为服务机器人的通用标准，国内百度公司开发的度秘也希望在未来能够通过云服务形成“度秘inside”的模式。

　　投资建议：一方面Pepper 的应用进展已经让我们看到了服务机器人的“智力”正在不断逼近人类，从而打开更大的应用空间，另一方面以骅威股份、奥飞动漫为代表的A 股上市公司在服务机器人领域争先恐后的布局也让我们看到资本市场对于服务机器人这一人工智能最具代表性的应用方向的追崇，我们坚定看好这一战略性方向，推荐重点关注服务机器人领域已有布局的上市公司：

　　东方网力(参股家庭服务机器人JIBO、警用服务机器人Knightscope)科远股份(布局外骨骼医疗服务机器人)

　　奥飞动漫(投资参股图灵机器人合作打造儿童陪伴机器人)骅威股份(与华南智能机器人研究院合作布局服务机器人)

　　持续重点推荐：同花顺(人工智能+金融)、思创医惠(人工智能+医疗)、科大讯飞(人工智能+教育)、长高集团(人工智能+电力)

　　风险提示：行业应用落地不及预期。

　　房地产行业地产壳资源专题：壳资源价值凸显，该出手时就出手

　　研究机构：兴业证券

　　投资要点

　　战略新兴板搁置，壳资源价值凸显。今年3月两会期间，曾被寄予厚望的战略新兴产业板未被写进“十三五纲要草案”，标志着战略新兴板被搁置，壳资源价值再次凸显。2015年战略新兴板提出时曾定位于规模稍大、已越过成长期、相对成熟的企业，其主要对象为中概股以及部分高科技公司，市场曾预期战略新兴板最快有望于2016年4月正式推出，此次意外搁置让部分计划登陆战略新兴板的企业被迫考虑新三板、创业板或在主板买壳上市，A股市场壳资源价值由此凸显。

　　注册制进度较缓，推出后对A股扩容影响预期有限，壳资源价值有望持续。1)注册制推进缓慢使得壳资源仍有投资价值。2015年12月9日召开的国务院常务会议通过了《关于授权国务院在实施股票发行注册制改革中调整适用〈中华人民共和国证券法〉有关规定的决定(草案)》。草案明确，3月1日是全国人大授权决定二年施行期限的起算点，改革实施的具体时间将在完成有关制度规则后另行提前公告，这标志着注册制实施尚需时日，在实施之前壳资源仍有较大价值。2)即便注册制实施后，预计A股也并不会出现大幅快速扩容局面，壳资源仍有一定安全边际。

　　尽管注册制下的发行节奏会比以前快，数量会比以前多，但从过去历次IPO暂停经验看，我们预计监管层会通过控制IPO数量保持市场稳定运行，IPO数量大概率不会爆发式增长，在此情况下，壳标的依然有较大的稀缺性，这种稀缺性有望维持到注册制实行的初期。

　　IPO排队依然漫长，壳资源需求量仍大。目前两市有115家IPO审核通过尚未发行的企业，另外还有1723多家企业在排队申报中。即便按2015年IPO单月最多48家计算，已经过会和正在排队的企业也需要约40个月完成IPO。从注册制落地到IPO实际进程提速仍然需要较长过渡期，在此期间壳资源的价值仍然值得重点关注。