5大券商周五看好6板块36股

　　【5大券商周五看好6板块36股】有色金属：重点看好稀土产业，荐7股。

　　有色金属：重点看好稀土产业 荐7股

　　根据上海有色网报道，近日，广东英德、兴宁和广西平南地区的三处非法稀土盗采点被查。对此我们点评如下：

　　打私来了。

　　我们在4月1日发布的报告《收储已启动，打私还远吗？》中提到打私和收储是稀土产业政策最核心立足点。如果收储启动，而不进行打私，相当于给黑稀土让出市场空间，所以收储启动后，从逻辑上讲，打私或不远。上述三个地区非法稀土盗采点被查标志着打私或已正式开始。

　　打私+收储料将使稀土供给端收缩明显。

　　合法稀土供给、非法稀土供给和收储是影响中国稀土供给或者说影响全球稀土供给(中国稀土产量占全球的85%)的3个变量，近年合法供给基本稳定在10万吨左右，非法私采供给预计在5万吨左右，收储量一般在1-2万吨左右。3个变量中非法供给和收储是影响未来稀土供给变化的主要因素，我们认为稀土行业供给侧改革将以打私为主，收储为辅，打私对行业供给端的影响更大，上述三地的打私预示着打私或已启动，随着打私进行，料稀土供给端有望明显改善(特别是对私采量较大的中重稀土(中重稀土价格较高，私采量更大)供给端将更为明显)，加之收储将使供给端进一步改善，支撑稀土价格上行。

　　从出口量和国内需求来看全球需求在回暖。

　　2015年中国稀土出口量3.48万吨，创历史新高，同比增长25.4%，2016年Q1稀土出口总量1.16万吨，同比增速高达109%，显示海外需求在向好。

　　同时从国内需求来看，中国需求占稀土需求的70%左右，随着稀土最主要下游钕铁硼行业(占稀土需求的40%左右)旺季的到来，中国稀土需求也在恢复中，总体来看，全球稀土需求有所回暖。

　　投资建议。

　　打私为主，收储为辅的供给侧改革将使稀土供给端明显减少(特别是对于产品价格较高、私采成本低、私采量较大的中重稀土供给改善或更为明显)，而从出口量及国内需求来看，稀土需求有所回暖，即未来稀土行业将处于供给端收缩，需求端回暖的市场格局中，预计稀土价格将触底反弹，建议重点关注广晟有色、厦门钨业、安泰科技、盛和资源、ST五稀、有研新材及北方稀土。广发证券

　　农药：草甘膦景气回暖 荐2股

　　草甘膦仍将被广泛使用。草甘膦自1971年商业化之后，经过40年的实践检验，被普遍接受为广谱、速效、低毒、无残留的非选择性灭生除草剂。目前草甘膦在致癌性、致突变性等方面备受争议，不同研究机构给出完全相反的结论。此次，欧盟延长草甘膦登记使用7年，虽然低于原建议的15年且仅限专业人员使用。但我们认为，能够在农药使用谨慎的欧洲延长登记时间显示草甘膦的安全性，从这方面考虑草甘膦不存在被快速淘汰的风险。此外，困扰草甘膦使用的另一问题--杂草抗性日益严重的问题也是通过“草甘膦+其他除草剂(2,4-D，麦草畏，草铵膦等)”复配的方式来解决，而非研发新的体系，故未来草甘膦仍将被广泛使用。

　　国内或间接受益转基因作物商业化。农业部新闻近日举行新闻发布会，向媒体介绍农业转基因的有关情况，重申了转基因是党中央、国务院作出的重大决策，未来将持续推进新型转基因抗虫棉、抗虫玉米等产品的产业化进程。目前看，国内转基因作物推广以抗虫抗旱性状为主，但草甘膦作为最成熟的转基因作物除草剂，或将间接受益国内转基因作物商业化种植。

　　建议关注草甘膦板块。草甘膦自2013年景气高点时价格达45000元/吨，之后进入下行通道，价格在20000元/吨以下时间已经超过1年，目前价格在18000元/吨左右，大部分企业已经出现亏损，部分企业已停产。2015年全年草甘膦产量不足40万吨，已低于行业正常需求。随着去库存的进行，叠加环保收紧，预计草甘膦将逐步回暖。建议关注兴发集团(子公司泰盛化工拥有产能13万吨)、新安股份(产能8万吨)和江山股份(产能7万吨)，草甘膦价格每上涨1000元/吨，EPS分别增厚0.138元(股本以5.30亿股计)、0.088元和0.265元。国联证券