5大券商周五看好6板块36股

　　电力设备：优质龙头业绩升幅明显 荐13股

　　电网系4家公司一季报同比增速大幅回升。一季度是电网设备企业的传统淡季，由于2015年反腐叠加人事变动，电网项目开工交货出现系统性后延，以国电南瑞为例15年4季度完成了全年接近80%的任务量，并且部分订单递延到一季度继续确认，类似的情况在电网系相关公司中都较为普遍。此外，电网系4家公司在15年1-2季度还有基数特别低的历史原因，同样以国电南瑞为例，15年Q1净利润仅有500万元左右，而过往年份净利润在1亿元左右，我们预计今年Q1净利润规模会恢复到5000万元以上，同比增长10倍左右。宏观来看，整体电网确认进度会较为均衡，因此客观上造成1季度电网系公司尤其是国网系4家公司国电南瑞(yoy10倍)、许继电气(250%)、平高电气(550%)、置信电气(200%)1季报同比增长幅度特别大，并且中报仍然延续这一趋势，建议予以关注。从行业来看，我们仍然建议关注特高压的投资机会，今明两年仍然是特高压投资的大年，尤其是今年稳增长和解决新能源弃电的问题矛盾突出，对特高压的需求仍然迫切，相关公司超跌明显，防御性凸显。建议关注：国电南瑞、平高电气、置信电气、许继电气。

　　新能源一季报延续景气。由于6月30日光伏电价下调预期造成今年1季度抢装行情火爆，组件和逆变器出货量大幅增长，隆基股份一季报同比增长超过250%，阳光电源预计增长接近100%。风电今年尤其三北弃风问题突出，预计不会核准新增装机，但海上风电可能建设加快，整体行业装机预计下滑10%左右，龙头公司有望维持增长，预计金风科技一季报同比增长25%左右。新能源龙头目前估值处于行业整体估值偏低位置，由于几家公司增发募资陆续完成，我们预计充实资本实力之后相关风险已经得到充分释放，建议积极关注。

　　一季度电池回补电池厂商满产，一季报普遍靓丽。得益于新能源汽车产量的高速增长，动力电池仍是极具成长性的细分行业。尽管15年的“抢装”透支部分需求，但是在政策层面的大力支持下，16年新能源汽车仍将放量增长从而拉动对电池的需求。2015年动力锂电池出货达到约15.5GWH，结合汽车研究员对16年新能源汽车生产量的预估，我们预计16年电池出货将达到22.6GWH.2015年底全国动力锂电池产能约20GWH，目前需求坚挺、而产能释放预计在2016年下半年。近期，国务院召开会议明确根据动力电池性能、销量等指标对企业给予奖励，动力电池进入质量时代，将直接利好行业龙头企业和具有持续研发投入的公司，建议关注：国轩高科、坚瑞消防、南都电源、圣阳股份。

　　充电桩板块利好频出，相关公司业绩弹性有望兑现。过去充电桩作为概念板块存在，未来我们预计充电桩将成为产业板块形成设备到投资运营的完整产业链，2015年我国累计建成充换电站3600座、充电桩4.9万个，其中国家电网占比分别为66%和47%。2016年国家电网将于4、6、9三个月分批次进行充电设施项目招标，金额约50亿元。此外，社会领域的投资运营规模也会持续加大。我们预计相关公司的业绩弹性有望逐步显现，建议关注：杉杉股份、特锐德、北巴传媒、科士达、中恒电气。申万宏源

　　国防军工：聚焦科研院所改制 荐10股

　　市场回顾：上周，军工板块上涨3.67%，沪深300指数上涨2.71%，军工板块跑赢同期沪深300指数0.95个百分点，军工板块在29个子行业中涨跌幅排名第18位。上周，相比其他板块军工行业表现偏弱。我们认为主要原因有两点：第一、传统军工标的2015年年报业绩表现平稳；第二、近期几家上市公司的体外军工资产注入方案低于预期，且目前军工行业没有实质性的强力催化剂出现。

　　本周核心观点：关注军工国企改革，聚焦科研院所改制。1、军工板块相比于2015年11月27日的高点已经下跌了29.11%，军工板块跌幅很深。2、军工行业仍处于高景气度，发展军工最为明确。市场对军工行业长期保持高度热情，短期会存在预期低谷。3、军工不缺强催化剂，市场预期仍然很强。军工行业可以预见的催化剂诸多，例如：国家发动机公司成立后催生的千亿级发动机专项；军队改革要在今明两年完成大部分任务，将有相关配套政策出台；未来军工科研院所改制政策出台将催生军工行情；多个军民融合相关政策不断出台，并且成为国家核心战略。由于市场风险偏好恢复，板块在催化剂驱动下有望出现大幅反弹的可能性。军工长牛不改，维持行业“推荐”评级。

　　聚焦军工改革，科研院所改制有望提速。1、军改后军队作战体系将发生变化，改革军工以满足高技术、高质量和高效率的要求；2、军工体制相对封闭，与未来军民深度融合的国家战略不符；3、优质军工资产实现证券化可以实现共赢的局面，加快军工行业的发展；4、国企改革是国家今年的一项重要经济任务，国企改革必然涉及军工央企。我们推荐市值小弹性大的军工科研院所改制标的，两大航天集团旗下航天机电、航天科技、航天长峰；中国电子科技集团旗下国睿科技；中国电子信息集团旗下南京熊猫.

　　军民融合是趋势，长期关注民参军。民参军企业通过内生研发或外延收购的方式进入军工领域，自身主营业务稳定并且占据行业龙头地位，拥有的军工业务具有技术优势并且稀缺性较强，业绩爆发有预期。同时，当前估值回撤较大，投资价值出现。关注新材料+军工转型的上海佳豪、康达新材和亿利达，军工信息化标的振华科技和川大智胜。国海证券