信诚基金殷孝东：3000点以下掘金定增洼地

　　虽然A股持续低位震荡,但在许多机构投资者眼里,此时却是参与上市公司定向增发的良机。信诚基金投资银行部董事总经理殷孝东就表示,从历史经验来看,上证指数在3000点以下时,参与上市公司定增获得盈利是大概率事件,而信诚基金也将发展定向增发类产品列入公司发展战略,未来将依托中信集团的优势,大力发展定增业务。

　　“从过去10年来看,一年期定增的平均收益率高达63%。此外,市场点位越低,定增赚钱的效应就越明显,‘折价买股’、‘超额收益显著’、‘高成长性’是定增投资的突出特点。而经过年初的A股市场调整后,很多上市公司的估值和市盈率水平处于合理区间,定增已具备一定的投资价值。”殷孝东告诉记者。

　　事实上,在紧锣密鼓的筹划后,信诚基金的首只定增基金也将出炉——信诚鼎利定增基金于4月25日至5月17日在工行发行,起投金额仅为1000元,这为普通投资者提供了参与上市公司定向增发的机会。该基金封闭期为18个月,期间不开放申赎,但投资人可在该基金上市交易后通过深交所转让基金份额,比一般的封闭式基金流动性更强。

　　殷孝东强调指出,与以往公募基金大多被动参与定增不同,信诚基金的定增类产品更加注重主动管理,将结合一级半市场项目的精选、上市公司基本面的深入研究以及对二级市场股价的判断,形成多个优质定增项目的投资组合,在有力控制风险的同时,让投资者充分享受定增市场的丰厚收益。殷孝东向记者透露,从去年下半年起,信诚基金就在筹划自己的专业投行团队,设立专门的投行部,从国内顶级投行中信证券(行情16.71 -0.30%,买入)引进专注于定增市场投资的人才,团队成员拥有充足的项目资源和甄别、获取优质定增标的的能力。

　　需要指出的是,与定增专户产品不同的是,面向普通投资者的信诚鼎利定增基金,对风险控制要求更高,并设立了风险对冲机制,由信诚基金的量化团队来负责。据了解,信诚鼎利定增基金将会有20%的资金用于定增项目的风险对冲,包括通过股指期货、二级市场买入降低成本等多种方式,以最大程度地规避市场和其他因素给定增项目带来的投资风险。