机构看好八大板块 重点关注通用航空旅游

　　电力设备与新能源行业月报(2016年5月)：关注新能源汽车与“一带一路”板块

　　研究机构：浙商证券

　　月度投资观点

　　4 月底，上市公司年季报发布完毕。我们预计，年度估值切换即将完成。

　　展望5 月，政策层面将对行业与细分板块的估值走向产生一定影响，建议投资者重点关注新能源汽车与“一带一路”等细分领域的投资机会。

　　2016 年国家电网首次充电桩设备招标结果出炉。本次招标总规模为6624套，总功率达到56.83 万kW，共计17 家企业中标，除国网系统内企业外，中恒电气、和顺电气、科陆电子、长园集团、奥特迅等民营企业表现抢眼，且多数为首次中标国网充电桩设备招标项目。

　　多家上市公司在2015 年年报中明确将国际化列入未来发展战略与经营计划之中。我们看好“一带一路”等政策对中国电力装备产业带来的发展机遇，建议关注平高电气、特变电工等标的。

　　此外，建议关注阳光电源、欣旺达、金智科技等优选标的。

　　融资融券分析

　　截至4 月29 日收盘，在电力设备与新能源行业，天成控股、亿晶光电、吉鑫科技的融资余额相对于总市值的比率最高。4 月，长园集团、阳光电源、科士达的融资“净”买入额最多；许继电气、长园集团、平高电气的融资买入额环比增加幅度最大。

　　月度市场动态政策与产业动态

　　能源局将“取消一批、缓核一批、缓建一批”煤电项目；能源局发布《关于在能源领域积极推广政府和社会资本合作模式的通知》；工信部发布关于符合《汽车动力蓄电池行业规范条件》企业申报工作的补充通知，要求已列入与未列入公告目录的电池单体企业，均需按照新标准要求进行检测审核；国网旗下多个电力交易中心揭牌，利好电改推进。

　　行业数据追踪

　　1-3 月，全国用电量累计1.35 万亿度，同比增长3.2%；电源、电网建设分别完成投资464 亿元、837 亿元，分别同比下降15.0%、增长40.9%。2016 年4 月财新PMI终值为49.4，较上月下降0.3 个点，制造业景气度有待进一步改善。电池级、工业级碳酸锂近期报价分别为17.1 万元/吨、15.1 万元/吨，相比年初分别上涨14%、20.8%。

　　风险提示

　　行业估值中枢能否维持，在一定程度上存在不确定性。行业投资总量增长或将放缓，市场竞争或趋激烈；清洁能源发电建设、电力重点工程建设、新能源汽车推广进度或低于预期；上市公司于新领域的布局、拓展，或存试错风险。

　　通信行业周报：流量，未来最确定的行业

　　研究机构：华创证券

　　投资要点

　　1。近年来流量连续增长，未来还将继续创新高；

　　流量增长无疑是个确定性高增长的行业，所以在某种程度上来讲，在增量市场上，做流量相关生意的都是好公司、好行业。近些年，流量的告诉增长，总是被市场担心增速会下来，但从数据来看，不仅没有还屡创新高。工信部每月都会披露的移动互联网流量同比增速，这个数据是值得大家持续跟踪关注的一个重要指标。

　　典型的白马公司：网宿科技，穿越牛熊，股价的走势基本和移动互联网接入流量的增速趋同。

　　2。流量生意新模式：流量向后运营，市场目前低迷，未来增长空间巨大流量生意新模式：流量的向后运营，即原来由用户客户端这边去访问资源，用户付费的部分，未来由企业去买单，企业将代替个人成为移动端流量的消费主体。

　　企业后向流量市场可以从两个角度分析，一个是后向收费市场，用户访问资源的流量由企业来买单，这个每年运营商流量收入在3784 亿，未来肯定有一个比例逐步转换成企业流量的市场，渗透率能达到多少，这个不知道，目前还处于一个极低的状态，不到千分之一，未来增长空间巨大；另一个是流量作为企业生产的工具，智能制造、智能交通等里面数据的传输，这就是典型的物联网应用场景，未来企业流量市场将有完全有望和消费者市场想匹配。

　　3。行业指数

　　指数一周表现：0.48%，排名8/28.

　　4。投资建议：

　　持续关注第三方支付行业的未来发展，推荐海立美达。

　　流量经营作为“移动互联网的卖水者”，继续看好荣信股份、吴通控股、茂业通信。

　　物联网：关注宜通世纪、旋极信息。

　　企业服务板块(SAAS)：关注二六三。

　　通信小黑马：关注精伦电子、汇源通信、永鼎股份等。