券商评级：3000点又迎拉锯战 12股不能忍

　　慈文传媒

　　慈文传媒:围绕精品IP,打造慈文“品牌+”泛娱乐平台

　　类别：公司研究 机构：东北证券股份有限公司 研究员：刘立喜 日期：2016-05-05

　　报告摘要:

　　年报摘要:公司2015年度共实现营收8.56亿元,同比增长73.20%;实现归属母公司净利润1.99亿元,同比增长63.99%;基本每股收益0.76元。

　　年报点评:借壳禾欣股份,登陆A股市场。2015年9月,公司完成重大资产重组,主营业务转变为影视剧投资、制作、发行及衍生业务,移动休闲游戏研发推广及渠道推广业务和艺人经纪业务。

　　开发精品IP,推进网台融合。2015年公司影视剧收入7.48亿,占整体收入87.4%;共7部电视剧在卫视黄金档和互联网首播,3部网络剧上线主流互联网平台。其中,现象级电视剧《花千骨》成为首部年度点击率过200亿的电视剧;《执念师》等三部网络剧更是全部荣登“2015年度十大网络剧”榜单。2016年公司将继续重点开发精品IP的商业价值,推出《老九门》等影视剧和《执念师2》等网络剧。除此之外,公司还将积极拓展院线电影业务和融合VR技术的网络大电影业务,切入泛娱乐产业的新热点,实施精品IP的全产业链同步开发。

　　收购赞成科技,强化影游联动。2015年11月,公司出资11亿元成功收购赞成科技,进一步强化了影游联动的业务布局。赞成科技以其领先的研发经验和推广能力,全年共推出20余款移动休闲类产品,与100多家国内主流渠道实现合作,为公司带来7929万元的营收,占总营收9.62%。

　　其中为公司利润做出卓著贡献的《花千骨》衍生游戏连续3个月每月流水达2亿元左右。2016年,赞成科技还将继续发挥其在公司整体业务布局上的协同作用,针对《左耳》《脱骨香》等精品IP,深度挖掘影游联动最大化的价值,为公司抢占新一轮泛娱乐产业竞争的制高点。

　　风险提示:市场竞争加剧风险、政策监管风险、人才流失风险。