业绩预增超预期 白酒板块即将走上复兴之路？

　　第1页: 贵州茅台引领白酒股集体暴涨 机构：反转趋势确立第2页: 业绩预增超预期，行业仍然有持续性第3页: 回暖尚存疑，发展有途径第4页: 营收已经回暖 6股可重点关注

　　回暖尚存疑，发展有途径

　　就目前的情况来看，少数优秀的企业快速调整自身从而适应了行业现状，形成了业绩的小面积增长，但无法代表整个行业的回暖。因为无论是国家的人均消费收入、物价水平、宏观经济形势以及证券市场，都不支撑酒业回暖。

　　从酒类流通渠道来看，二三级经销商生存压力很大，很可能被渠道扁平化的趋势所淘汰，目前摆在他们面前的选择是，要么加入大平台，要么依托于个性化产品和人际关系的精准维护成为一个小而美的平台，否则必然会被淘汰出局。此外，大型经销商如果不能及时改进生产效率，寻找到除销售名酒之外的新的利润增长点，企业的生存也较为困难。

　　未来？抓住重点，发展白酒

　　白酒行业从宏观角度来看呈现出回暖趋势，市场销售主体由过去的公款消费向自饮消费转移，渠道信心也在逐渐恢复。

　　今年酒业将从几个方面呈现出新的趋势，第一行业出现结构性的洗牌，市场呈哑铃状发展，即一线酒企和区域性名酒两头独大，二三线酒企日渐边缘化。第二，酒企的传播方式将出现变革，体验式营销将成为今年的重点。第三，大兼香将成为投资预测，另外为了迎合年轻消费者的口味，低度果味白酒也将成为酒企发展重点之一。第四，今年酒业并购潮将愈演愈烈。总体来看，以前白酒企业都是渠道趋动型，现在逐步都将转型至消费者趋动，提升产品性价比和消费者体验，从而在激烈的市场竞争中杀出重围。

　　中信建投