周三展望：重点布局八大板块优质股

　　纺织服装行业周报：推荐低估值稳健白马和跨境电商、电商代运营等新兴行业

　　类别：行业 研究机构：申万宏源集团股份有限公司 研究员：王立平 日期：2016-05-10

　　本期投资提示：

　　一周主要回顾与展望：(1)2016年4月，中国制造业采购经理指数(PMI)为50.1%，比上月下降0.1个百分点。(2)上周我们参加了“网红、视频、电商”网红商学院杭州论坛，产业链空间很大，未来网红需落地至供应链端。

　　行业及公司追踪：1、上周我们发布了《纺织服装行业2015年报及2016年一季报回顾：传统白马稳健增长，新兴领域成长领跑》15年报与16年一季报延续分化趋势，一季报整体较为平淡，纺织龙头有改善。童装、休闲与男装龙头保持稳健增长，跨境电商与电商生态服务龙头成为新的成长股标杆。继续推荐高成长龙头(跨境通、南极电商)、稳健品种(海澜之家、森马服饰)、棉纺龙头(鲁泰A、华孚色纺、百隆东方)和转型品种(山东如意、探路者、商赢环球).2、华斯股份追踪：定增获证监会受理。公司主业裘皮价格初现反弹迹象，供需关系正在改变，租金落实预计在下半年。公司看好电商红人以及向IP领域升级，大量网红资源亟待盘活。公司中长期战略清晰，裘皮主业+社交电商第二主业，定增切入供应链，未来有望围绕网红全产业链布局。3、罗莱生活追踪：1)公司拟以12.04元/股，向6名投资者发行不超过1.04亿股，募资不超过12.5亿元，锁定期36个月，资金投向全渠道家居生活O2O运营体系建设项目及供应链体系优化建设项目。2)于5月5日复牌。4、歌力思追踪：与复星长歌(公司控股60%)、复星惟实分别出资65%、25%和10%，合资设立深圳前海上林投资管理有限公司，注册资本5亿元，首期实缴4.8亿元，公司拟首期投资共3.84亿元。5、青岛金王追踪：全资子公司产业链管理公司共1.38亿元投资化妆品渠道商安徽弘方，将持股60%。安徽弘方业绩承诺16年5-12月/17/18年主营收入不低于1.12/2.8/3.6亿元，扣非净利润不低于875/1950/2535万元。6、探路者追踪：因进行定增询价及认购，从5月5日起停牌，预计停牌不超过5个交易日。7、鲁泰A追踪：累计回购1849万股鲁泰B，价格在9.96-10.55港元/股，总计1.91亿港元。8、跨境通追踪：股东杨建新解除质押2235万股。9、上海家化追踪：保监会原则上同意平安人寿投资上海平浦投资100%股权。10、美欣达追踪：新增2412万股，发行价16.58元/股，于5月9日上市，限售期3年。11、新澳股份追踪：5月6日召开终止重大资产重组说明会，继续停牌；终止重大资产重组，5月9日复牌。12、七匹狼追踪：尚未进行股份回购。13、维格娜丝追踪：正在筹划定增事项，自5月4日起停牌。14、欣龙控股追踪：深圳前海红棉欣龙健康产业投资中心已完成工商登记；继续停牌2个月。15、凯瑞德追踪：继续停牌，不超过8月23日。16、奥康国际追踪：董秘陈文馗辞职。17、九牧王追踪：财务总监陈志高辞职。

　　18、柏堡龙追踪：购买5000万元理财产品。

　　上周纺织服装板块表现强于市场。上周纺织服装指涨0.5%，相对申万A指数涨1.05%。纺织制造指数涨1.54%，相对申万A指涨2.09%；服装家纺指数跌0.25%，相对申万A指涨0.3%。

　　我们的观点：持续看好朝阳产业中具有可持续成长性的龙头公司，积极关注估值较低、股息率较低的稳健白马。(1)看好跨境电商、电商代运营等新兴产业：跨境通(预计16年收入100亿+，持续刷新市场预期)、南极电商(有望切入网红品牌和跨境业务).(2)低估值稳健品种：海澜之家(全年经营有望稳步提升，对应16年PE12倍)、森马服饰(业绩增长稳健，童装保持高增长，对应16年PE18倍).(3)棉价见底确立，棉纺产业有望回暖：鲁泰A(行业龙头，PB1.6倍，对应16年PE12倍)、华孚色纺(有望整合上下游产业链打造时尚产业生态圈)、百隆东方(受益TPP，海外产能逐渐释放).(4)确定性转型标的：山东如意(集团拟收购海外轻奢集团SMCP)、商赢环球(海外并购预期)、探路者(布局户外旅游和体育产业).

　　轻工制造行业：体育总局发布十三五规划，国办发布打击侵犯版权要点，体育布局、版权保护加快推进

　　类别：行业 研究机构：中信建投证券股份有限公司 研究员：花小伟 日期：2016-05-10

　　一、本周核心观点：

　　5月5日，国家体育总局发布《体育发展“十三五”规划》，《规划》中提到：在体育彩票方面：加快体育彩票创新步伐，积极研究推进发行以中国足球职业联赛为竞猜对象的足球彩票。

　　我们认为，随着体育十三五规划的正式出炉，体育产业的推进将更加有保障，利好提前布局多家上市公司，典型如探路者、贵人鸟、鸿博股份，等等。 5月4日，国务院办公厅印发《2016年全国打击侵犯知识产权和制售假冒伪劣商品工作要点》。

　　我们认为，此次办公厅发布《要点》，是国家版权局“剑网2015”专项行动之后，国家在版权保护领域的夯实举措。我们继续看好版权服务领域的安妮股份、光一科技，以及拟上市公司新诤信等。

　　在传统行业方面，生活用纸价格运行平稳，周均价与上周持平；进口木浆价格环比小幅上扬。整体上，我们依然是看好造纸龙头，中顺洁柔、太阳纸业，我们持续认为造纸龙头向上的斜率不但明显高于行业，而且具备较好的持续性。

　　二、重点推荐标的：

　　安妮股份、商赢环球、太阳纸业、中顺洁柔、岳阳林纸、好莱客、宜华木业、大亚科技、联发股份、美盈森、东港股份、索菲亚、奥瑞金，等。

　　三、行业原料数据：

　　棉花：5月3日，棉纺织企业和贸易商期待已久的2015/16年度国储棉轮出拉开大幕，首日出库销售3.03万吨，其中国产棉仅0.83万吨，进口棉达到2.20万吨，竞拍情况异常火热。

　　四、股东大会提醒：

　　5月9日：劲嘉股份、合兴包装、恺英网络、金一文化、黑牡丹；

　　5月10日：昇兴股份、三房巷、宜华木业、永艺股份、天创时尚、曲美家居；

　　5月11日：珠海中富、华升股份、江苏阳光、鹿港科技；

　　5月12日：联发股份、嘉麟杰、跨境通、爱迪尔、瑞尔特、康耐特、熊猫金控；

　　5月13日：华孚色纺、奥特佳、海顺新材、民丰特纸、东风股份、喜临门。