传媒：进一步洗牌在所难免 荐5股

　　国际方面:2015迪士尼营收3457亿超BAT总和电影娱乐占14%;微软将在12月关闭Azure移动服务平台;好莱坞全明星阵容献声韦恩斯坦携《小门神》亮相戛纳。国内方面:乐视体育永乐文化强强联手激活中国体育票务市场潜力;橙光游戏获得300万美元融资聚焦原创游戏平台建设;中国广电获颁电信经营牌照短期难破破“三足鼎立”局面;着迷与优土首发BIG计划IP扩容切入泛娱乐市场;新浪VR正式上线背靠新浪做VR大媒体。

　　A股上市公司重要动态信息

　　腾信股份:拟出资5000万设立新疆子公司;明家联合:筹划重大事项5月9日起停牌;双象股份:拟定增募资不超5.46亿元加码主业5月10日复牌;凤凰传媒:与江苏省教育厅展开智慧教育战略合作;乐视网:拟98亿收购乐视影业:郭敬明孙红雷孙俪等成股东;万达院线:前4月累计票房收入27亿元同比增长40%。

　　市场热点跟踪

　　截至本周四(2016.5.6-2016.5.12),沪深300下跌3.85%,创业板指下跌8.52%,渤海传媒行业指数下跌8.57%,行业跑输市场。

　　本周渤海传媒板块在部分利空因素的影响下整体表现低迷,绝大部分个股遭遇较强的回调行情。子板块方面,渤海传媒六个子版块全部以深度下跌收尾。本周个股方面,雷柏科技、长江传媒及熊猫金控领涨于板块;友利控股、金利科技和双象股份下跌幅度较深。

　　5月11日《财新网》报道,证监会已经叫停上市公司跨界定增,涉及互联网金融、游戏、影视、VR四个行业,同时这四个行业的并购重组和再融资也被叫停。此则利空新闻影响了本周文化传媒行业的整体走势。我们认为证监会此次叫停上市公司涉及游戏、影视、VR的跨界并购以及部分重组再融资将对整个影视、游戏及VR板块形成局部利空效应,跨界并购以及重组、再融资窗口的收紧将对相应板块及个股估值的抑制作用较强。另一方面也将对外界资本继续介入行业形成较为明显的导向作用,进而对在短期内降低了行业整体的市场活跃度,使得行业短期整体的表现空间难言乐观。此外我们认为,在政策风向逐步转变为打压“不盈利仅讲故事”的大背景下,将对文化传媒行业相关具备优质内容制作、发行能力的龙头形成中长期利好,网剧、电影、网游等内容端的优质作品其市场价值将得到持续提升,内容变现的中长期商业价值得到进一步凸显,因此将在中长期内利好具备优质能力创作、发行能力的相关龙头公司。另外,适逢2016年欧洲杯将于6月份拉开序幕,我们建议投资者积极关注相关体育板块的投资性机会。综上所述,我们维持文化传媒行业“看好”的投资评级,推荐标的为:华策影视、华谊兄弟、中体产业、长江传媒、掌趣科技。