谷歌和李维斯合作智能夹克 智能穿戴概念股站风口

　　将于2017年春季面世的智能夹克是谷歌与李维斯的新作品，任何天气均可穿戴，触碰和滑动夹克袖口就能完成各种任务，如控制音乐、接电话、获取导航信息等等。

　　该系列产品主要以城市中的骑车一族为目标受众群。早在2015年谷歌就开始和李维斯合作研究这件被称作Jacquard(提花面料)的夹克，其创意是将电子元件“编织”到纤维中，使布料“变身”为一个触控屏，用户的手指可以在布料上滑动，来控制附近的电子设备。这款夹克将于2017年春季正式面世，在今年秋季将会首先推出一批“测试版”服装。该夹克将会是李维斯LeVi’s ComMUter通勤服装系列的一部分，该系列产品主要以城市中的骑车一族为目标受众群。骑车者可以骑行过程中穿着Levi’s Commuter夹克，通过在夹克袖子上挥动手势来接听来电或者拒绝来电，也可以用手指在袖口上下滑动来改变音乐音量的大小，或者切换至下一首歌。

　　这种智能夹克本身并不与智能手机相连，而是把Jacquard标签嵌入夹克的袖口，再去连接夹克中的LED灯、触觉元件、电池和织入的传感器，并通过USB借口充电。此外，谷歌还为这个智能夹克开放了接口，好让第三方开发商开发出可以支持智能夹克的服务。

　　相关个股

　　中颖电子:三大领域"芯"设计,将有所作为

　　柔性显示带动AMOLED显示上下游,中颖电子成为国内显示驱动芯片第一受益者;我们认为柔性显示技术将成为2016年的焦点. 显示器市场的重点已经开始向柔性显示转移.OLED技术是柔性显示最佳方案之一, AMOLED驱动芯片将受益.中颖电子AMOLED显屏驱动芯片在2015年开始供应和辉光电,目前已与多家国内面板厂展开合作.基于公司强大执行力,及PMOLED显示驱动芯片的技术和客户积累,我们相信公司将在中国AMOLED显示驱动芯片领域有所作为.

　　锂电池电源管理芯片国产空间巨大,国产替代中颖电子将分一杯羹;锂电池管理芯片的市场规模巨大, 目前市场主要是被德州仪器垄断.随着公司产品快速放量,从二线市场向一线市场层层攻破,未来有望实现国产替代.目前在锂电池芯片已成功给锂电池代工厂量产出货,并且在积极推进与电脑品牌厂进行认证,2016年有望正式成为一线品牌电脑电池芯片供应者.

　　家用电器类MCU为公司业绩保驾护航, 物联网,智能家居及国产替代将拉动未来增速;1)中颖电子家用电器类芯片主要以8位元MCU为主.

　　我们认为以价格和能耗最大优势,短期8位MCU仍有其立足之处,而且8位MCU在物联网时代不会被淘汰. 2)物联网时代任务的高计算能力促使MCU开始迈向16或32位设计.中颖电子研发已经开始布局高位元MCU,未来产品结构将从低阶MCU持续往高阶前进.物联网行业的快速发展将是驱动中颖电子长期发展的动力.

　　中金公司预计2014~2017年节能类业务收入复合增长36.7%,家用电器类收入复合增长20.1%,电脑数码类业务乐观估计0~3%的复合增长.分别给予AMOLED驱动芯片/锂电池管理芯片/MCU1倍P/S,对应目标价56.68元.首次覆盖给予推荐评级.

　　风险:研发转化为收入,国产替代,面板OLED量产速度慢于预期.

　　丹邦科技:2016年业绩预计触底回暖,注销子公司或因承担国家项目

　　经销商客户稳定,产品获客户持续认可.公司2015年占比达到30%上的客户为香港Z.KURODA,其为香港专注于电子部件和产品的出口经销商,主要客户市场为日本.Z.KURODA自2009年起已是公司主要客户之一,占比逐渐提升成为2015年第一大客户.公司日本客户占比达到64%,经销商长期稳定,我们认为公司COF产品已获得日本和其他地区客户持续认可,有利于进一步推进COF产品更新和PI膜产品市场拓展.

　　公司注销子公司丹邦科技(香港),或因承担国家项目.丹邦香港主要承担公司电子元器件的销售和原材料采购, 4月22日公司发布公告注销该子公司,主要原因为优化资源,降低管理成本和承担国家项目.

　　申万宏源预计2016-2018年公司营业收入为5.64,8.93和12.14亿元,归母净利润为1.52亿, 2.57亿和3.33亿元,2016年和2017年上调幅度为7.8%和8.0%,每股收益为0.83, 1.41和1.82元,当前股价对应2016-2018年PE为47x,28x和21x,维持"增持"评级.

　　亿纬锂能:传统业务再回高增长,动力电池新秀迎爆发

　　动力电池产能持续扩张, 精准卡位加速放量进程:对于2016年新能源汽车市场,我们认为细分子行业景气度将呈现明显差别, 客车平稳,乘用车高速增长,物流车爆发增长的产业格局将在年中逐步体现.公司2016年动力电池预计总投产1.8GWh(1GWh三元+0.8GWh磷酸铁锂), 二期再规划2GWh三元产能,铁锂产能持续增长.目前磷酸铁锂和两条三元电池生产线已经安装完成并开始批量供货. 由于下游客户主要集中于景气度最高的乘用车与物流车领域,三元电池的高性价比将助力其在这些领域放量,可确保公司动力电池投产后快速放量进而带动业绩爆发.

　　电子烟市场调整完毕, 底部复苏迎来高增长:14-15年美国电子烟市场产品结构调整, 主导需求由小烟变为大烟.同时国内电子烟市场逐步改善,叠加电子烟性价比优势开始显现, 对比美国电子烟发展过程,国内电子烟市场将逐渐迎来成长期.目前我国电子烟市场年销售额仅1.5亿,未来空间广阔.公司在电子烟领域进行全产业链布局,从ODM业务到自有品牌拓展, 随着下游大客户的市占率进一步提升以及Vaporesso大烟在终端市场获得良好口碑都将推动公司电子烟业务迎来高增长.

　　兴业证券预计公司16-18年EPS为0.67, 1.19,1.98元,对应PE为48.2,26.9,16.2倍,增持!风险提示:动力电池投产进度低于预期;动力电池价格下滑超预期.

　　北京君正:转型思路清晰,多细分智能市场开拓

　　转型思路清晰, 开启新的智能硬件市场.处理器是终端设备的核心,智能家居和物联网市场有着无限的潜力,并且没有统一的设计方案,市场按需选择适合的架构处理器.公司芯片借助自身低功耗,高性能的优势,符合智能家居,物联网市场着重控制和互联的需求,积极转型,稳步进入新的智能硬件市场.

　　产业协同进入智能音箱领域, 大客户佐证高市场认可度.北京君正与科大讯飞,北京灵隆科技合作步入智能音箱市场,协同效应明显,公司针对智能音箱开发的芯片获得以哈曼国际音箱巨头的青睐.智能音箱相比普通音箱的优势在于语音控制功能,同时在京东布局智能平台实现家居联动中处于交互入口的重要位置. 预期智能音箱的市场前景广阔,联动效应会为君正X1000带来新的增长点.

　　积极布局家庭安防市场,市场空间大.公司T10芯片可用于网络摄像头等领域.

　　Google收购Dropcam引领网络摄像头在国内市场的发展,互联网公司和传统安防企业纷纷涉足消费网络摄像头.而我国民用安防市场份额6%远低于美国30%, 预期未来需求空间提升迅速.

　　抢先布局智能穿戴,市场前景可期.根据英国移动咨询公司CCSInsight的最新可穿戴技术预测报告,智能眼镜,智能手表等智能可穿戴设备预计2020年销量达4.4亿个.公司预先洞察市场走向,投入开发智能穿戴芯片.目前国内主要智能眼镜厂商均基本采用君正M200双核处理器,君正智能手表方案在适配复杂系统拓展功能时能兼顾低功耗.公司在智能穿戴领域市场前景可期.

　　西南证券预计公司2016-2018年营业收入分别是1.6亿元, 2.2亿元,2.9亿元,对应的EPS分别为0.31元,0.46元,0.56元,给予"增持"评级.

　　风险提示:智能穿戴, 智能家居,物联网市场不及预期或公司产品方案不符合市场需求等风险.