电气设备：高端集中化趋势明显 荐9股

　　我国新能源汽车产业受国家政策影响较大,最近几年第4季度的产销量占据全年的50%以上。2016年上半年,新能源汽车产业可谓是多事之秋,“骗补”、“暂停三元”和“锂电池目录”等事件接连不断,使整个产业受到一定的影响。但1-5月乘用车数据仍有较大幅度的增长,这表明在国家政策鼓励、财政补贴、严禁限行、限购城市给予车牌和减免购置税等多重利好的推动下,新能源汽车逐渐被消费者所接受。我国新能源汽车市场体现了以下变化:

　　纯电动化--从数据来看,不论是增速,还是销量来讲,纯电动发展更快,尤其是客车、城市专用车(以物流车为主)的商用车领域更明显,随着政策逐步落地,下半年新能源汽车将会出现加速增长的局面,尤其是纯电动物流车为主的专用车领域将会爆发。

　　高端化--新能源乘用车是传统汽车的补充、甚至走向替代,将逐步走进寻常百姓家庭。从最近三年的数据来看,新能源汽车销售的车型在丰富,涵盖了A00到C 级车,纯电动乘用车A00比例由68.8% 降低到40%左右,A 级车由10.6%增长到30%左右。混合动力A 级车由99.5%降低到50%左右,B 级车由0.5%增长到45%左右,C 级车也开始销售。因此,新能源汽车正在加速高端化。

　　目前,我国新能源乘用车销售主要集中在北京(纯电动,在2016年2月、4月总计配置了25424个新能源汽车指标)、上海(混合动力为主)、深圳等限购城市,未来会延伸到杭州、天津等城市, 消费者对纯电驱动续航里程、舒适度和外观等要求逐步提升,也期待有像特斯拉Model S 和宝马I3、I8这样优质的国产车型。我国新能源汽车企业逐步推出了多款中高档新能源汽车,如北汽EU260、比亚迪秦EV300/腾势等车型,都得到了市场的好评。我国新能源汽车的续航里程已经由150km 演进到400km,随着电池技术的进步、更高能量密度和更长循环寿命的电池将被产业化,结合汽车设计水平的提高,更优秀的新能源汽车将问世。

　　主流车型集中化--目前,我国新能源乘用车主要是纯电动和混合动力,且以纯电动为主。混合动力以比亚迪(秦、宋)、上汽荣威550、广汽传祺和沃尔沃S60L 为主。纯电动汽以比亚迪(秦EV300、E5、E6、腾势)、北汽(EV、EU)系列、江淮IEV 系列、吉利和众泰等为主。各主力车型正在被消费者所熟悉并接受,相关产业链公司更受益。

　　我们继续看好新能源纯电动汽车产业链的发展:尤其看好三元电池,需求量可能达到9GW;新能源专用车(以物流车为主)运营成本比传统车低约30%、更容易拿到路权、管理更智能,势必将高速增长;充电桩建设与运营。推荐:亿纬锂能、当升科技、国轩高科、智慧能源、中通客车、纳川股份、江特电机、科陆电子和中恒电气。