国内丁二烯价格暴涨 4股有望受益

　　受货源紧缺推动，21日，东北地区丁二烯价格大涨8%。22日，中石化华东销售公司提价每吨300元，涨价态势继续蔓延。相关厂家表示，目前市场供应面偏紧，下游刚性需求支撑明显，市场出货顺畅。近一周丁二烯市场涨幅逾11%，今年以来累计上涨达53%。

　　据上海证券报报道，近期，国内丁二烯市场逆转上行，主要的拉动因素在于供给方库存偏低，在厂家无库存压力的支撑下，出厂价开始调涨，贸易商家报盘走高，惜售心理明显。同时，部分下游用户入市采购，对行情存在明显支撑，市场商谈气氛好转。

　　东方证券认为，丁二烯暴涨标志着油田去产能已经正式开始，丁二烯和炼油开工率关系极大，属于副产品，占石化总产量比重不到4%，供给对价格变化完全没有弹性；其次丁二烯常温下为气态，没法囤货。而今年其下游轮胎行业景气极差，因此价格的上涨基本完全来自于炼厂开工率变化对供给的影响。库存极限倒逼炼厂停产，今年炼油其实无论国际还是国内都处于较高水平，本来是没有理由停产的。但是由于现在炼油厂库存极高，达到了历史顶峰，而3-4月份又是传统需求淡季，所以即使盈利再好，炼油厂也只能停产消化高企的库存，这也直接造成化工品原料不足，供给紧张。

　　炼厂减产将倒逼油田去产能，炼厂减产将造成石油需求的萎缩，而目前库存又在高位，这就导致油田在2季度将被迫去产能。本轮油田去产能的主力既非OPEC也非页岩油，而是更高成本的常规油田，如我国俄部分老油田和加拿大的油砂，预计减产幅度将达到100万桶/天。预计2季度高库存会持续压制炼厂开工率，所以化工品价格相对会维持比较强势，其中最为受益的是炼油直接产品，如乙烯、丙烯、丁二烯和苯、PX等，关注对应的公司为恒逸石化、桐昆股份、荣盛石化、卫星石化等。