非银金融行业：提前布局券商 多元金融优选标的

　　券商：首先，下半年政策面将有深港通、沪港通扩容、沪伦通、杭州“G20会议”、10月初人民币加入IMF特别提款权(SDR)等事件，持续提振市场情绪，券商板块是非常明确的受益板块。其次，券商业绩的环比提升可期，券商月度经营数据已经体现了业绩边际改善的趋势。此外，目前五家大型综合性券商平均市净率为1.49倍，仍在相对低位，向下空间有限、向上弹性十足，具有长期投资价值。

　　建议重点关注民营背景、且激励机制较市场化的长江证券；继续关注综合实力、创新能力、战略前瞻性都比较强的华泰证券和光大证券。此外，华创证券曲线上市的平台宝硕股份，华创证券独特的互联网+区域股交所模式成熟，公司股权结构分散、员工持股计划已落地，净资本实力提升后业绩弹性较大。中小型券商中的国海和东吴证券；次新股中的东兴证券和国泰君安。

　　保险：1、目前板块P/EV估值约1倍，防御属性比较显著，具备一定的相对收益价值。2、中国保监会修订发布了《保险资金间接投资基础设施项目管理办法》，取消之前试点办法中相关当事人、产品的审批，拓宽可投资基础设施项目的行业范围。3、保险行业对国民经济的渗透在加强，尤其在健康、养老等行业存在较大市场空间；

　　建议关注经营稳健的传统大型公司中国平安、中国太保等，及天茂集团等转型成员。

　　多元金融：近期多因素推动美元走强，美联储加息可能性进一步下降，总体利好市场流动性预期，多元金融板块或有积极表现。

　　继续建议聚焦租赁和国企改革板块，重点推荐个股包括晨鸣纸业(有持续资本运作预期)、爱建集团(增发价不高，未来有望成为另一民营金控集团，有持续资本运作预期)等。