特斯拉吹响“升级”号角 A股相关概念股或爆炒

　　

　　规划“新十年” 特斯拉迫切谋转型

　　自从上个月宣布收购太阳城(SolarCity)以来，特斯拉谋求转型的信念越来越强。在19日低调地将公司域名改为tesla.com后，马斯克在20日又发布了公司的“伟大计划”。根据这份发展蓝图，特斯拉未来业务将涉足集成太阳能产品、电动公共交通工具、无人驾驶汽车和衍生的租赁和共享市场等，从而成为一家垂直一体化的清洁能源企业。

　　转型可再生能源企业

　　2006年，马斯克曾发表过一份“伟大计划”，提出了打造电动汽车，并逐步实现平价化的想法。随后不久，特斯拉就推出了首款电动运动型汽车Roadster，此后又相继推出Model S、Model X，并计划推出平价车型Model 3。过去十年里，马斯克的“预言”都逐一实现。

　　20日，马斯克发布了他的“伟大计划第二部分”。在最新计划中，马斯克表示特斯拉将转型成为一家可再生能源公司，新的目标包括开发制造可储存电能的太阳能屋顶；拓展电动汽车产品线，生产电动重型卡车和大型交通工具；开发比人工驾驶安全10倍的“真正的自动驾驶”，以及“让你的汽车在闲置时为你赚钱”。

　　马斯克表示，特斯拉将进入公共交通领域，目前已经开始进行电动卡车和“高乘客密度”的巴士研发改进，这两种产品将在明年公开发布。此外他还希望通过发展自动驾驶技术进入城市交通领域，甚至进一步进入拼车服务等共享经济领域。

　　马斯克计划组建一支特斯拉无人驾驶汽车共享车队，车主只需要按下移动应用上的一个按钮，就可以对外出租闲置的汽车。在“接单”后，这些汽车可以通过自动驾驶系统来完成工作，不占用车主任何时间就可以获利。马斯克认为，即使在驾驶过程中仅应用半自动驾驶技术，安全性“都比人类驾驶员驾驶安全很多”，无人驾驶汽车最终会获得监管机构的认可。

　　不过目前来看，马斯克关于自动驾驶汽车的设想在实践起来还有相当大的难度。今年5月7日，一名Model S车主在启用特斯拉自动驾驶系统Autopilot时发生车祸身亡。美国高速公路交通安全委员会正在对这一功能的安全性展开调查。

　　吹响“升级”号角

　　19日，特斯拉的官网域名从teslamotors.com(特斯拉汽车)更改为tesla.com(特斯拉)。观察人士认为这是其品牌建设上的一件大事，标志着这家以汽车起家的公司将摆脱“motors”(汽车)的限定，拓展更多的业务。

　　事实上一直以来，马斯克都强调特斯拉不只是一家汽车公司，而是一个“能源创新”解决方案提供商。目前特斯拉业务范围也早已超出生产和销售电动车。

　　去年3月，特斯拉宣布推出“特斯拉能源”项目，这是一种可再生能源存储解决方案。上个月底，特斯拉宣布收购全美最大的家用太阳能板制造商太阳城(SolarCity)。利用这桩“左手牵右手”的交易，马斯克旗下的两家王牌清洁能源企业将整合成一家垂直一体化的能源公司，其设想的“一站式”服务也有望成为现实。

　　在马斯克看来，若成功完成收购，两家公司的核心业务都将得到最大化的利用与发展。他为合并后公司设定了一个长期愿景：使用太阳能电池板生产能源，利用电池储能，将电池用于不同应用中，例如驱动汽车、管理电网和为大楼供电。马斯克希望将这些整合到一个“容器”中，降低两家公司的成本，提供多种协同效应。

　　马斯克更为未来的清洁能源帝国设定了野心勃勃的发展目标：作为一家合并后集汽车、储能和发电于一体的公司，特斯拉市值将达到1万亿美元。去年马斯克曾表示特斯拉将成为一家市值达到7000亿美元的公司，比肩苹果。而目前，特斯拉的市值仅为300亿美元。(来源：中国证券报)

　　【个股解析】

　　特斯拉产业链8只概念股价值解析

　　信质电机：受益于特斯拉国产化的核心供应商

　　类别：公司 研究机构：华金证券有限责任公司 研究员：林帆 日期：2016-06-15

　　特斯拉国产化带来的巨大机会。特斯拉汽车国产日益临近，国内与之配套的核心零部件供应商将迎来巨大商机。与台湾富田电机联姻成立合资企业上海鑫永电机，为公司定转子等业务进入特斯拉驱动电机供应商提供了优先机会；未来不排除特斯拉驱动电机国产并落户上海鑫永，将为公司带来较大的业绩弹性！

　　新能源汽车驱动电机产业链布局最完整，竞争优势明显。公司为国内最大的电机定子、转子供应商，近年通过控股或参股拥有了上海鑫永、苏州艾麦和苏州和鑫，完成了核心零部件(定子、转子)、电机(交流感应式电机+直流永磁同步电机)和电机控制系统的全产业链布局，是国内业务最齐全的新能源汽车驱动电机龙头企业。完整的电机产业链、交流感应电机的最先布局，将为公司未来的发展赢得竞争优势！

　　新能源汽车和智能汽车的高速增长持续，将为公司未来盈利带来高增长提供保证。近几年，在消费者需求驱动和国家政策扶持的共同作用下，新能源汽车产销量出现了远超传统汽车的高增长。今年前4月我国新能源汽车销量同比增长131.1%，特斯拉Model3车型(预计2017年底上市)预订量超37万辆，均显示未来新能源汽车高增长将会持续，并且潜力巨大。智能汽车的发展也逐步启动，未来的发展空间巨大。新能源和智能汽车行业的高速持续增长，将为电机核心零部件供应商带来巨大的发展机会。

　　投资建议：我们公司预测2016年至2018年每股收益分别为0.64、0.82和1.25元。净资产收益率分别为15.2%、16.7%和20.8%，给予买入-A建议，6个月目标价为38.00元，相当二2016年60倍的动态市盈率。

　　风险提示：汽车销量增长乏力；特斯拉国产化延期；原材料价格大幅上涨。

　　安洁科技：消费电子奠定安全边际，汽车电子打开成长空间

　　类别：公司 研究机构：浙商证券股份有限公司 研究员：杨云 日期：2016-07-13

　　投资要点。

　　消费电子奠定安全边际。

　　安洁科技产品的制造精度、产品良率和产品各主要参数在同行业中处于领先地位。一季度以及上半年成长快速，全年实现4.54亿元业绩概率较大。IPhone7中公司新产品继续突破，单品价值量提升以及市场份额增加将有望对抗苹果出货量下滑的压力，苹果MacBook、微软Surface销量逆势而上，联想、华为等新客户等将成为公司利润增长的动力。

　　成功切入Tesla供应体系，汽车电子将打开成长空间。

　　特斯拉是全球领先的电动汽车制造商，目前拥有ModelS、ModelX两款量产车型。我们认为特斯拉凭借智能化+网联化等模式，将引领电动汽车新科技，特斯拉销量将迎来爆发式增长，成为消费者心中智能手机“苹果”。安洁科技已经成功打进Tesla供应体系，公司多种功能材料将在Powerwall、ModelS/X/3等大有可为，随着Tesla放量，新能源汽车业务将带来业绩快速增长，为公司打开新成长空间。此外，安洁科技通过并购新星控股，切入汽车电子新市场。

　　新星控股在汽车电子领域的精密金属件制造方面具有行业优势，目前与博世等厂商展开密切的合作，随着公司加大对汽车电子的投资，将逐步实现产品线+客户双突破，未来汽车电子业务将引领整体安洁科技业绩高增长。

　　投资虚拟现实、智能家居，具备高弹性增长空间。

　　公司提前布局智能家居(GoogleNEST)、虚拟现实，目前已经与多家国际客户合作，具有高弹性空间。在智能家居领域，公司已与国际客户NEST在诸多方面开展了实际的合作，主要为其提供烟雾报警器内的3D热压麦拉产品以及摄像头配件。在虚拟现实领域，目前公司正配合微软、乐视等客户研发、打样，主要为其提供高端3D海绵产品。

　　盈利预测及估值。

　　考虑到安洁科技消费电子具有安全边际，进入Tesla供应体系，新能源汽车打开成长空间，汽车电子业务业绩有望大幅提升，智能家居和虚拟现实具有弹性空间。我们预计司16-18年实现营收为25.11/32.12/42.83亿元，实现净利润为4.541/5.96/7.72亿元，对应EPS分别为1.17、1.53、1.98元/股。我们看好公司盈利能力以及外延成长空间，首次覆盖，给予“买入”评级。

　　风险提示。

　　下游消费电子销量下滑，产品毛利率下降。