Pokemon GO正式在日本上线 四股望爆发小宇宙

　　迅游科技

　　迅游科技:领先网游加速服务商开启大格局

　　迅游科技 300467

　　研究机构：招商证券 分析师：方光照,顾佳 撰写日期：2016-05-11

　　公司是国内首家专业网游加速服务提供商,2015年登陆创业板开启成长新篇章,将充分受益国内网游、电竞行业的快速发展及未来VR游戏兴起,上市不久成立产业基金,围绕游戏和移动互联网持续布局可期。给予“强烈推荐-A”投资评级。

　　国内首家专业网游加速服务提供商,管理层优秀。公司作为国内第一家专业网游加速服务提供商,独创了SCAP技术以提供更稳定的加速性能,有效解决网游中遇到的延时高、登陆难、易掉线等问题,是广大网游玩家必备的工具。三位创始人章建伟、袁旭、陈俊均拥有超过15年互联网从业创业经历,经验十分丰富,且公司上市后践行人才战略,推出限制性股权激励,稳定管理层和核心团队成员,技术、人才和行业先发优势是竞争力提升的保障。

　　网游加速行业将受益网游和电竞的快速发展。2015年国内网游市场规模达到1325亿元,同比增长20%,庞大玩家数量和市场规模是网游加速行业的基石。网络访问速度与内容扩容存在矛盾,而网游是对网络传输能力要求最高的领域之一,对网络加速的刚性需求将长期存在。网游加速是一种实时交互应用加速,与以网宿科技为代表的内容分发加速(CDN)在市场定位、加速原理、技术特点、应用服务、客户定位和商业模式上都不尽相同,CDN主要为网页访问、资源下载 、视频播放等应用提供加速服务。随着国内网游的重度化、电竞市场的快速发展,网游玩家对游戏加速的需求不断提升。

　　移动网游加速接力,VR游戏加速是下片蓝海。除了PC端网游加速器,公司通过子公司速宝科技瞄准移动网游加速市场,且与英雄互娱达成战略合作并加入中国移动电竞联盟,旗下的手游加速器将为联盟成员提供游戏加速服务和技术支持。2016年虚拟现实(VR)产业迎来爆发元年,C端硬件逐步推出,VR将首先在游戏等领域迎来商业化,而VR游戏的出现将开启VR游戏加速的蓝海,公司作为领先网游加速服务商很有可能把握VR游戏加速先发优势。

　　给予“强烈推荐-A”投资评级。我们预计2016-18年 EPS分别为0.41元、0.45元和0.57元,看好其中长期战略机制,以及基于主业的外延布局。

　　风险提示:行业竞争加剧、移动网游加速器推广低于预期。