机构解析：周五热点板块及个股探秘（附股）

　　4、传媒行业：VR和直播火爆 拥抱泛娱乐时代

　　动态事项：

　　2016年7月28日-31日，一年一度为期四天的中国国际数码互动娱乐展览会(2016ChinaJoy)于上海新国际博览中心正式召开，来自全球三十多个国家的上百家厂商汇聚上海新国际博览中心，为全国玩家带来最新的游戏展示和情报。今年共有3500多款游戏参展，参观人数超过30万人次。本届展会的主题是“游戏新时代拥抱泛娱乐”。除暴雪、SONY、腾讯游戏、360游戏、蜗牛游戏等等传统游戏厂商外，直播、动漫等不同的娱乐活动也会在CJ上出展，BILIBILI、斗鱼、龙珠等知名网站都参与了本次展会。

　　行业点评：参观人数创纪录VR和直播受追捧。

　　本届展会参观总人数达32.55万人次，同比增长了19.2%，创出了历史新高。其中7月30日入场人次达10.8万，创历届ChinaJoy单日入场人次之最。VR是今年ChinaJoy的热门话题。VR展台在各个场馆中都十分火热，据《2016年1-6月中国游戏产业报告》分析，游戏用户分化将促使游戏产业的多元快速发展，电子竞技将保持高速发展，VR游戏将成为继移动游戏后的新一个细分市场。除了VR，直播也成了2016ChinaJoy的大热门，包括斗鱼、熊猫TV、花椒等直播平台一一亮相。目前中国在线直播平台接近200家，用户达到2亿人，市场规模约达90亿元。

　　展前发布《2016年1-6月中国游戏产业报告》。

　　《报告》显示，2016年上半年，中国游戏用户达到4.89亿人，同比增长6.7%。其中，端游用户1.38亿，同比增长3.1%；页游用户2.79亿，同比下降8.7%；手游用户4.05亿，同比增长10.7%。2016年上半年，中国游戏市场销售规模达到787.5亿人民币，同比增长30.1%，其中网游国内收入570.4亿人民币，同比增长24.5%；网游国外收入25.3亿美金，同比增长43.7%；端游收入281亿人民币，同比增长5.2%；页游收入100.6亿，同比下降2.1%；手游收入374.8亿，同比增长79.1%；单机游戏收入0.8亿人民币，同比下降42%；电视游戏4.6亿人民币。今年上半年，中国游戏市场仍然保持较快增速。

　　SONY首款VR游戏设备正式发布。

　　ChinaJoy前一天，索尼召开了PlayStation发布会，正式发布中国市场期待已久的PlayStation VR国行版，售价只有2999元，而且将在10月13日同步首发。本次发布的国行版PSVR与国际版基本一致，产品型号为CUH-ZVR1N，采用5.7英寸OLED显示屏，重量约为610g，单眼分辨率为960.

　　1080像素，刷新率最高可达120Hz，视场角为100度，配备三轴陀螺仪和三轴加速度传感器。总体来看，PSVR做到了目前的最高水准，尤其是在刷新率和延迟方面。目前，索尼拥有4000万的PS4用户和大量优质的游戏资源。但是，PSVR总体的游戏数量仅有几十款，而国行版PSVR目前的游戏数量仅23款。这其中的原因，除了VR游戏本身的开发问题，更多的阻碍可能来自于中国游戏审查新规。目前，所有在中国上线的游戏必须经由国家新闻出版广电总局进行审批，并获得版号方可上线。

　　直播商业化模式初步建立。

　　据易观智库报告，自电子竞技火热以来，中国游戏直播市场已形成初步的商业化模式，目前游戏直播市场竞争核心要素分为：资金、内容、主播；未来游戏直播更加泛娱乐化，内容将步入OGC时代；传统的电竞主播主导市场的状态将不复存在，游戏主播的身价将回落，形成良好的发展趋势；随着移动游戏市场的爆发，移动游戏成为游戏市场最大的市场份额，游戏直播平台也将向移动端迁移。更多的游戏用户现在更倾向方便快捷的游戏方式。

　　投资建议：未来十二个月内，维持传媒行业“增持”评级。

　　随着2016ChinaJoy的闭幕，我们发现电竞、VR、直播成为本届展会的热点，也即将成为行业新的风口。当前游戏娱乐行业处于快速成长期，相关细分行业龙头公司将分享行业增长带来的利润。建议关注游戏娱乐行业相关公司：顺网科技、浙报传媒、奥飞娱乐、掌趣科技、新文化、东方明珠。(上海证券 滕文飞)