周二展望：重点布局九大板块优质股

　　通信行业的认知未来：以全新的方式通信

　　类别：行业 研究机构：国际商业机器公司 研究员：IBM研究所 日期：2016-08-08

　　欢迎来到认知计算的时代，在这个时代，智能机器可模仿人脑功能，帮助解决在多个行业内的棘手问题。对于通信服务提供商(CSP)，这是改变游戏规则的最好时机。因为面临着技术、社会和经济影响力方面的剧变，通信行业必将经历一次具有里程碑意义的变革。

　　因为很多CSP增长缓慢，不得不面对降低成本的压力，同时还必须找到方法以应对视频通信的爆炸式增长。1除此之外，在通信行业，客户变得越来越智慧，其需求也日益增长，通信行业需要以客户为中心，还需要与持续的安全问题作斗争并与众多参与者开展竞争。

　　与此同时，CSP必须管理越来越多的结构化数据和非结构化数据，这些数据中潜藏了可纠正上述部分问题的洞察力。遗憾的是，大部分提供商仍在努力凭己意挖掘数据的全部价值。如同洞察力的潜力随着数据的不断增加而增长一样，管理这种数据的挑战性也是如此。

　　认知计算的进步有助于弥补数据量和数据洞察力之间的差距。基于认知的系统有助于构建知识，了解自然语言并提供有置信度的响应。而且这些机器学习系统可快速定位，识别新的模式和洞察力。

　　医药行业2016年8月报：关注“首仿”优先审批

　　类别：行业 研究机构：德邦证券股份有限公司 研究员：傅涛 日期：2016-08-08

　　投资要点：

　　7月份大盘大幅反弹，大部分的板块均处于上涨，而且涨幅都比较大。表现最好的是家用电器和食品饮料板块，电子和计算机表现最差。医药股表现比较好，处于涨幅榜上游，涨4.74%。其中，受到政策利好支持的中药股表现最好。

　　在医药子行业中，所有子板块都涨幅为正，其中中药和医药商业板块涨幅最大，医疗器械表现不佳，是唯一下跌的板块。

　　个股上来看，涨幅靠前的是华仁药业、嘉应制药、天坛生物、山大华特。在这些涨幅较大的个股中，华仁药业表现最好，主要是受到华仁集团出让控股权，周希俭将入主华仁药业的消息影响，股价大涨57.82%，，列涨幅榜第一位。同时，嘉应制药也有较好的表现，股价大涨34.43，列涨幅榜第二位。另外，天坛生物受到上半年净利同比增70%-80%利好影响，股价大涨29.11%，列涨幅榜第三位。处于跌幅榜前列的是溢多利、千山药机、安科生物、诚志股份。

　　从估值角度来看，经过较大幅度的上涨，各行业的估值有所回升，沪深300的估值11.34.

　　国防军工股的PE比较高，其预测整体法为63.46倍，TTM整体法的PE为109.71倍，TTM整体法其他高于医药生物板块估值的分别是计算机、传媒、机械设备、有色金属、通信等板块。从排行来看，医药股的估值处于前列。本次上升，医药股上涨明显，其估值仍然大幅提高。其预测整体法的PE为33.98倍，从TTM角度上来说，医药板块的PE水平在42.78倍，相对全部A股溢价率超过100%，子板块估值来看，估值最高的前两名仍然是医疗服务和医疗器械，另外，估值较高的还有化学原料药和生物制品。估值较低的是中药和医药商业。

　　7月21日，国家局药品审评中心出台了一极为简练的《“首仿”品种实行优先审评评定的基本原则》。为加强药品注册管理，加快具有临床价值的新药和临床急需仿制药的研发上市，CFDA的优先审评审批的制度在2016年2月确定。具有明显临床价值的药品和属于目标攻克的疾病类型的注册申请都属于优先审评审批的范围，然而“首仿”没有优先审评审批的激励。本次首仿优先审批对企业来说，是鼓励积极研发的企业，具有很重要的意义。以下企业是首仿的企业：一是同品种仅有一家进口上市。二是待审评同品种中，按药品审评中心承办日期先后顺序属于第一家的。三是已经超出法定审评期限。投资者可以重点关注首仿优先审评获益的企业。