周二展望：重点布局九大板块优质股

　　电子行业周观点：智能手机产业界边际创新的加速渗透

　　类别：行业 研究机构：广发证券股份有限公司 研究员：许兴军，王亮 日期：2016-08-08

　　感悟：智能手机产业界边际创新的加速渗透

　　上周三星发布Note 7，几个亮点：1)三星Note7是首发了康宁第5代大猩猩玻璃的手机，而康宁公司上月下旬才刚刚发布第5代大猩猩玻璃；2)正反双曲面，而且相比S7 Edge的双曲面屏，双面3D玻璃弧度更为统一对称；3)虹膜识别，无论实用与否，作为黑科技已经在获得众多传播，从消费品角度来说，作为营销卖点已经成功。跟产业链交流下来越发感觉智能手机竞争到目前阶段，边际创新的渗透其实在加速，就是低端手机也在不断升级配置，使用体验上离旗舰越来越近，旗舰机要想卖出价格必须配新卖点，在边际创新乏力的情况下，只要风吹草动，哪怕是营销卖点都会进行布局，导致边际创新渗透曲面变陡。当前智能手机这个行业跟PC最大的不同点在于换机周期短，在同样受到硬件摩尔定律的情况下，智能手机比PC更像卖海鲜。对于国际大厂和目前蓬勃发展的国内手机厂商来说，风险同收益都在增加，一款旗舰机型没有找对卖点造成像海鲜一样滞销的代价也会更惨痛，所以有新创新出来的时候，只要能权衡供应链安全可靠，都会倾向于跟随采用。下半年国内手机配置双曲面玻璃、双摄像头和AMOLED显示屏的案子很多，而Type-C、快充已逐渐成为旗舰标配，因此相关领域的投资机会依然值得挖掘。

　　组合：半导体+智能汽车+消费电子新趋势

　　半导体最坏时候已经过去，下游新变化带来新机遇，海外景气度好转，国内半导体领域也有持续布局与事件催化。我们看好国内半导体行业未来发展，关注产业链相关的平台型和价值型投资机会。从平台型投资机会来看，上游设备和材料最具稀缺性、弹性最大，也将是大基金下一步投资的重点，建议关注七星电子、太极实业、南大光电、上海新阳、天华超净；从价值型投资机会来看，封测领域大陆机会最大，建议关注封测龙头长电科技；此外，物联网、MEMS等新应用带来新的发展机遇，建议关注耐威科技、大唐电信、东软载波、华微电子、北京君正。 继续看好智能汽车成为成为2016年贯穿全年的投资机会。除了重点推荐的得润电子和双林股份，重点推荐低估值的星宇股份和法拉电子。

　　消费电子新趋势，我们看好趋势确定的OLED板块中上游发光材料、驱动IC、外挂式触控的投资价值，继续推荐OLED发光材料板块、中颖电子和外挂式薄膜触控。曲面玻璃作为OLED的配套延伸亦可关注。

　　重点关注标的

　　半导体及国产化：长电科技、华天科技、耐威科技、火炬电子、艾派克。

　　智能驾驶及新能源：星宇股份、法拉电子、得润电子、欣旺达、双林股份。

　　消费电子新趋势：中颖电子、昊志机电、珈伟股份、大族激光、长盈精密。

　　LED及转型：洲明科技、艾比森。

　　风险提示

　　行业景气度下滑的风险；竞争加剧的风险。

　　食品饮料行业周报：中报业绩分化，继续配置龙头

　　类别：行业 研究机构：东北证券股份有限公司 研究员：陈鹏，李强 日期：2016-08-08

　　报告摘要：

　　本周观点：白酒行业分化，龙头业绩确定性强，目前茅台渠道库存紧张，批价继续上涨，随着五粮液和老窖库存消化完毕，加上中秋旺季来临，一线名酒的价格将继续向上。一二线名酒在短期回调后估值并不贵，负利率下稳健消费品的估值溢价已来临，而高股息率业绩稳健的优质龙头也值得配置。建议三条主线布局：(1)建议关注中报业绩确定性高，估值仍处合理区间的一线白酒，关注贵州茅台、五粮液、泸州老窖；(2)低估值、业绩确定性强的食品龙头，关注洽洽食品；(3)处于高速成长期的子行业龙头，关注桃李面包、爱普股份。

　　市场回顾：上周上证综指下跌0.04%，沪深300下跌0.05%，申万食品饮料板块下跌2.11%，跑输大盘。食品饮料各子板块中，白酒下跌3.18%，回调明显，啤酒上涨1.38%，葡萄酒下跌5.25%，肉制品下跌0.80%，调味发酵品下跌0.77%，乳品下跌1.95%。从行业横向比较来看，食品饮料跌幅居前。

　　数据跟踪：白酒龙头终端价格总体平稳，2016年8月5日京东数据：53度500ml飞天茅台1059元/瓶，52度五粮液价格729元/瓶，52度洋河梦之蓝M3价格499元/瓶，52度水井坊价格419元/瓶，52度剑南春价格369元/瓶，均与上周持平。截止2016年7月27日，生鲜乳主产区平均价为3.39元/千克，同比下滑0.30%，环比下滑0.60%。

　　重要研报：上周主要发布中炬高新深度报告，预计公司2016-2017年EPS分别为0.38元、0.48元，对应PE分别为37X、29X。公司调味品业务估值低，预计未来机制变革后业绩释放动力充足，经营效率有望大幅提升，目前股价具备安全边际，给予“买入”评级。

　　风险提示：宏观经济下行；食品安全事件。