券商评级:沪指冲高回落收跌 12股望反击

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　　*ST獐岛:公司经营逐步恢复 管理层持股彰显信心

　　类别：公司研究 机构：中泰证券股份有限公司 研究员：陈奇 日期：2016-08-11

　　投资要点

　　事件:8月9号,公司公告部分董事、监事、高管及员工拟通过设立新余市海无界信息咨询中心(有限合伙)、新余市海上大寨信息咨询中心(有限合伙)、新余市养海万年信息咨询中心(有限合伙)参与认购“和岛一号证券投资基金”,认购金额不超过7500万元,其中其中董事、监事及高管拟认购不超过2500万元,我们认为这是公司管理层对于公司未来持续稳健的发展充满信心。

　　和君投资咨询入股公司,为公司转型提供专业化建议。公司今年6月与上海和襄投资管理(主要股东为上海和君投资咨询有限公司)等签订股份转让协议,拟转让5916.12万股,占公司总股本的8.32%,转让价格为7.89元/股。和君作为专业化的投资咨询和管理咨询公司,将为公司未来的企业管理、战略规划和业务转型提供的建设性的意见,加强企业运营上的风险管控,并且有利于公司下游食品端的布局和延伸,谋求中长期持续发展。

　　公司主营业务恢复情况良好,明后年业绩有望稳步增长。根据我们草根调研显示,经过海洋牧场灾后可持续发展规划的有效落实与优化、风险控制、管理提升以及公司品牌修复等工作,公司当前年可捕捞面积为60万亩,今年的单产恢复情况良好,扇贝单产回到每亩30公斤的盈亏平衡线,海参、鲍鱼产量也逐步恢复。随着后期国内市场全渠道布局逐步完善、国际市场订单逐渐增加,公司明后年的业绩有望跟随亩产恢复而持续增长,2-3年恢复到亩产60公斤。

　　公司引入专业咨询团队之后转型预期强烈,我们预计2016-2018年公司净利润为0.55、1.68、3.02亿元,EPS分别0.08、0.24、0.42元,给予“增持”评级。

　　风险提示:水产行业的持续低迷;海洋自然条件的不确定性。