蓝筹领衔小盘股补涨 四角度挖掘蓝筹热点

　　“当前市场由深港通带动，在地产和举牌题材的双轮驱动下，使得深港通行情开始向蓝筹股阶段性行情发展。”海通证券分析师翁玉洋指出，目前来看，开始于8月8日的第一波攻击已经结束，如今正处于正常的回档状态，该波调整将在8月底结束。参考2014年A股沪港通行情发展，第一波攻击后还有两波幅度较大的攻击性行情。从时间上看，9月初到10月上旬将展开第二波，幅度在7%左右，回档调整时间在10月中旬和下旬；第三波将在11月中旬以后展开，将持续到12月底，使得深港通能够在各方面比较认可的环境下得到实施。

　　“与2014年沪港通启动时不一样，以创业板为代表的成长股存在业绩增速下滑压力，也存在监管加强带来的估值压力。”华龙证券分析师李小刚指出，高估值与高业绩增速平衡向下打破的动力更强，也意味着下半年以创业板为代表的成长股群体不会成为市场主流热点。蓝筹股和周期股受到产业资本部分流入和供给侧改革的影响，正向驱动力更强。后市市场风格依然会以蓝筹、周期和低估值股票为主，小盘股机会大多来自于补涨。这样，市场在以深港通为契机，充分发挥价值重构的需要，充分挖掘低估值蓝筹股的市场机会，使得深港通行情演变成比较大的阶段性行情。

　　四角度挖掘蓝筹热点

　　A股市场风格转变，投资者该如何操作？

　　“从本轮上涨的逻辑看，资产荒背景下资金对高收益资产追逐成为推动两市上行的核心因素。”翁玉洋认为，尽管央行未进一步出台宽松政策，但经历之前的降息降准后，国内资金充裕，导致国内大类资产价格轮番上行。高股息低估值蓝筹股进入资金配置视野，最终推动两市上行。而本轮沪深两市的走强直接刺激因素来自保险资金对A股上市公司的举牌，其最终逻辑同样源于资金对优质资产的追逐。因此，从这个角度看，大盘蓝筹依然是后期资金关注重点，市场风格预计也将继续偏向大盘权重。

　　“从近期市场热点看，涨幅比较大、市场资金参与力度强的品种，并非全部是深港通品种，这指明了一条思路。”西南证券分析师冉绪则认为，未来热点蓝筹股重构是核心，而深港通是催化剂，选择方向时不能仅仅参考深港通。可从四个方面重新排序热点方向，一是低估值蓝筹股品种，包括地产、证券、银行、有色等核心品种；二是与深港通有关的A股稀缺品种，包括白酒、军工、中药等；三是围绕高股息、低估值标的，如万科A、格力电器等；四是国企改革方面。当然，随着市场的发展，还可能出现新的变化。