机构解析：周二热点板块及个股探秘(附股)

　　1、计算机：行业估值接近历史平均，等待时间的玫瑰

　　16年2月以来窄幅震荡筑底。计算机指数16年跌幅主要集中于1月，且2月的低点高于15年9月的最低点。自2月以来波动性已有所缩减，2月至9月初累积涨幅10.8%，同期沪深300指数为14.2%。历史上看计算机二季度跑输大盘概率较大；而一季度和三季度跑赢大盘的概率较高，但16年情况有些特殊，与往年相反，1月的熔断和市场风险偏好下降使得16Q1计算机大幅跑输大盘，Q2则有所反弹。Q3在经历了7-8月的相对收益下行后9月继续下行的概率也不大，短期看仍处于窄幅震荡区间，继续下行空间也有限。

　　短期看大环境处在友好氛围内。计算机16年中报相对较好，营收同比增长15.3%，为近6年最高，净利增速26.2%，同时毛利率同比提升2.3个百分点，产业升级带动行业利润率提升。此外，15年二季度的并购热潮加上计算机行业较高的业绩承诺完成率(统计15年完成率为93%)，将为16年全年业绩增长带来有力保障。短期看，9月仍处于集中过会期，同时12月之前计算机公司解禁压力相对不大，整体大环境偏安全。

　　行业估值接近历史平均水平。截止2016年9月2日，计算机行业市盈率(TTM)58.1倍，接近自2006年以来的历史平均市盈率47.9倍，而历史中位数市盈率为44.8倍。目前相对沪深300的溢价率为4.6倍，高于历史平均值的3.35倍。短期内看计算机板块已接近历史平均估值水平，预计此位臵纵然再有下探，下探幅度也不会太大，更多地是以时间换空间。横向比较，计算机行业动态市盈率(TTM)居各行业第七位，而15年全年基本保持在全行业第二位的水平，仅次于国防军工行业，计算机行业估值水平已有所回落。

　　投资建议：对计算机行业来说，未来10年在资金、人员、产业政策上的支持力：度空前，目前价位部分计算机公司投资价值已逐渐显现，唯一等待的就是时间。(1)云计算，IaaS层国产化运营已成定局，首推云赛智联和网宿科技，神州数码，移动端看好通鼎互联。(2)金融科技Fintech继续围绕IT与金融创新展开，关注奥马电器、南天信息和同花顺。(3)虚拟的网络战争已经开始，IT安全有更大的弹性。推荐绿盟科技和中科曙光。(4)无人驾驶继续看好四维图新、中海达，以及索菱股份。(5)人工智能建议关注景嘉微和远方光电。

　　不确定性因素：短期市场波动风险；系统性风险。(海通证券郑宏达；谢春生)