国泰君安：人工智能的再度觉醒 三条主线挖掘机会(附股)

　　地产调控后，博弈“风格切换”的契机开启。地产调控后，我们认为资金对股市的溢出效应有限，但其中部分高风险偏好的资金有望进入股市，带来主题投资的机会；回顾历史，地产调控后场内存量资金的腾挪后对成长性主题相对有利，我们认为这是在房地产为代表的传统经济受限下，市场对新经济关注度的增加。人工智能是目前信息技术创新中前沿技术的代表，近期政策暖风和巨头布局形成共振，首届世界人工智能大会和2016世界机器人大会催化人工智能主题觉醒。

　　人工智能主题潜力不容小觑。人工智能引领新一波科技浪潮，人工智能产业经过60年的积淀，在政策积极推动与巨头激烈竞争下已进入高速发展的新纪元。人工智能技术对人类体力及脑力逐步替代，从感知识别到金融、交通、安防、医疗、家居等行业逐步渗透应用，在这一过程中能够带动多个产业的发展，逐步打开万亿级别的市场。近期人工智能主题催化剂密集，如世界机器人大会和世界人工智能大会的召开。我们认为对具有产业趋势且不受盈利逆转约束的人工智能主题，须抱着布局未来的态度，在市场调整中寻找合适的买点，推荐：千方科技、华宇软件、达实智能、全志科技。

　　互联网巨头纷纷加速布局人工智能，催化人工智能产业大潮加速到来(计算机：符健、陈宝健)。人工智能分为基础层、技术层和应用层。基础层：核心芯片推荐中科曙光、受益标的全志科技和中科创达；技术层：数据处理推荐神州泰岳、受益标的东方国信；语音识别、人机交互推荐科大讯飞、受益标的江南化工；人脸识别推荐远方光电、川大智胜、神思电子；行业应用层：法律领域推荐华宇软件；安防领域推荐东方网力、汉邦高科；教育领域推荐科大讯飞；医疗领域推荐达实智能、卫宁健康，受益标的思创医惠；金融领域受益标的同花顺；新三板受益标的捷通华声。

　　三条主线挖掘“人工智能”风口下的主题投资机会，推荐“AI四大天王”(中小盘：刘易)。我们认为可以从三条主线挖掘“人工智能”风口下的主题投资机会：主线一：核心技术模块提供商。深度学习、自然语言交互、模式识别、智能视觉、人脑工程、机器视觉等底层技术进入加速成熟阶段，为人工智能形成良好的技术支撑；

　　主线二：数据传输、运算、存储过程所涉及基础设施运营商；主线三：下游应用环节看好服务机器人、医疗机器人、无人驾驶、工业眼等场景领域。

　　推荐“AI四大天王”标的组合：劲拓股份、江南化工、科远股份、科大讯飞。