歼20将首次亮相珠海航展 军工行业4股迎来黄金发展期

　　歼20将首次亮相珠海航展 空军新装备点亮中国制造

　　据解放军报官方微博“军报记者”消息，从中国空军参加珠海航展新闻发布会上发回信息，空军试飞员将驾歼20首次公开亮相。除此之外，展示中国国防实力的运-20、武直-10也将在此次珠海航展上亮相，彰显我国空军力量。

　　珠海航展彰显空军实力 “20系列”飞机将参展

　　综合深圳商报等媒体消息，11月1日-6日，第十一届中国国际航空航天博览会(以下简称“中国航展”)将在广东珠海国际航展中心举办，多架世界“明星飞机”将联袂登场。世界上最新一代的远程宽体飞机空客A350、首次在国内亮相的庞巴迪新客机CS300、展示中国国防实力的“20系列”飞机将参展。

　　从深圳召开的中国航展新闻发布上了解到，本届中国航展将围绕提升国际化、专业化、市场化、品牌化水平，搭建国际航空航天及防务业界交流合作、贸易洽谈平台，以推动国际军贸发展，打造中国航展2.0升级版。值得一提的是，飞机、火箭、导弹、坦克等系列武器装备将集中亮相，中俄英巴4国空军还将进行飞行表演，让市民大饱眼福。

　　据介绍，本届航展展出规模、展品结构、展览形式及飞行表演队、专业活动的数量和质量都取得新突破，呈现出国际性强、技术水平高等特点。截至目前，共有来自42个国家和地区的700余家展商参展，室内展览面积82000平方米，同比增长24.2%；室外展示面积超过350000平方米，参展飞机140架。

　　本届航展的规模再创历史新高，国内8大军工企业大规模参展。俄罗斯、乌克兰、法国、捷克、美国、加拿大、韩国、奥地利、荷兰、新西兰等国家展团也集中亮相。特别是宇航展区，将展示中国航天在载人航天、探月工程、北斗导航、高分辨率对地观测以及宇航科学等领域的最新成就；而中国航天科工集团将展出防空体系、海防体系、对地打击体系、无人作战体系、空间应急体系等五大体系以及防务对抗体系仿真演示系统、预警与雷达系统等65个展项，新一代攻防兼备的武器装备体系精彩登场。

　　最具观赏性的是中俄英巴4国空军带来的飞行表演。据介绍，作为航展一道亮丽的风景线，本届航展除了中国人民解放军空军“八一”飞行表演队外，当今世界上最享盛名的特技飞行表演队之一的英国皇家空军“红箭”飞行表演队将携12架Hawk T1“鹰”式教练机首次参展，俄罗斯空天军“勇士”、“雨燕”飞行表演队将以混合编队参展，由苏-27和米格-29战斗机组成混合编队表演“库宾卡钻石”等特技动作，；巴基斯坦空军也将携3架“枭龙”战机参展。

　　此外，空客A350、湾流G650ER、苏霍伊SSJ-100、庞巴迪CS300等民用明星机型以及无人机等相关民品及产业链展品和技术展示也会一一展示。在宇航展区，将展示中国航天在载人航天、探月工程、北斗导航、高分辨率对地观测以及宇航科学等领域的最新成就。除了展出宇航类的长征五号运载火箭、载人飞船返回舱等以及防务类的M20导弹武器系统、LY-80防空导弹武器系统、CH-4和CH-5无人机等热点展项之外，宇航类的天宫二号飞行器、嫦娥五号、长征六号运载火箭、太阳能无人机、雀鹰-1无人直升机、地效气垫复合船等均为首次对公众亮相。

　　我国已成世界第三大歼击机出口国 空军新装备点亮中国制造

　　据之前媒体报道，世界武器贸易分析中心发言人向俄新社表示，俄罗斯是世界第二大新型歼击机出口国，并有机会在亚洲与拉美国家的一系列竞标中取胜。美国以不大的领先优势排名第一，而世界第三大歼击机出口国则是中国。

　　世界武器贸易分析中心发言人表示，俄罗斯在2011年至2018年间以总额为161.2亿美元的345架歼击机排名第二。该排名将确保俄罗斯获得中国、哈萨克斯坦、埃及、越南等国的订单。他还表示，俄罗斯也有机会在委内瑞拉、印度尼西亚、伊朗、马来西亚、秘鲁等国正在或将要进行的歼击机采购竞标中取胜。

　　除此之外，据了解，目前，空军地面防空兵在创新驱动发展中形成了远中近程、高中低空相结合的作战体系，信息化条件下防空反导能力全面提升，构筑起捍卫国家空天安全的蓝天盾牌。

　　中国空军新闻发言人申进科大校说，空军深入开展的“蓝盾”演习，是地面防空兵适应新的空天威胁和作战样式变化，拓展形成的防空反导实战化训练模式，成为空军实战化训练四大品牌之一。“蓝盾”演习立足联合防空反导战役背景，突出“侦、打、走、防、保”集成训练，着力构建防空反导一体化训练格局，促进了基于信息系统体系作战能力的快速生成和提高。

　　空军发言人表示，空军战略转型正处在由量变积累到质变跨越的关键时期，主建不能忘战。空军时刻不忘练兵备战、能打胜仗这个初心，紧贴使命任务、作战对手和战场环境强化实战化训练，不断提升打赢能力，维护国家空天安全。

　　防空反导是空军战略能力的重要组成部分。着眼维护国家安全、保障和平发展，空军按照“空天一体、攻防兼备”战略要求，实现国土防空型向攻防兼备型转变，构建适应信息化作战需要的空天防御力量体系，全面提高战略预警、空中打击、防空反导、信息对抗、空降作战、战略投送和综合保障能力。

　　近年来，中国在军工方面研制发展相当迅速，在去年9月开展的大阅兵中，我国也展示最新装备武器，首次亮相的武器装备比例达到80%以上，而空军则是军工中最为重要的力量之一。银河证券表示，军工行业将迎来黄金发展期，军工改革可能成为新一轮重点。A股中成发科技、中直股份、中航飞机、成飞集成等，望受益于中国空军装备制造的迅速发展。(来源：中国证券网)

　　【个股研报】

　　中直股份：军用领域缺口巨大，中航工业集团直升机唯一平台前景广阔

　　军用直升机缺口巨大，公司将直接受益：据美国战略之页网站报道，中国已经列装了100 架以上的武直-10 武装直升机，并称陆军所有陆航旅都将装备武直-10。中国计划最终让陆军装备3000 架现代化直升机，其中超过500 架为武直-10,2500 架其他机型。目前，我国军用直升机数量仅为美国的1/7，未来需求空间巨大。随着武直-19、武直-10 的逐步搭配列装、以信息化作战为建设方向的立体式作战模式将进一步扩大我国军用直升机的需求，公司将直接受益于我国军用直升机的需求爆发。

　　中航工业旗下唯一直升机平台，注入预期强：中直股份是中航工业集团旗下的唯一直升机平台，是我国直升机和通用、支线飞机科研生产基地，是军用国内直升机的龙头企业。中航工业集团旗下涉及直升机业务和资产众多，包括昌飞、哈飞、中航工业直升机所、天津直升机等。其中中航工业集团的旗下的昌飞、哈飞以及其他公司院所目前已经注入了部分科研院所和公司。未来不仅是哈飞、昌飞、惠阳等，包括整个中航工业集团旗下的直升机业务和资产都有望注入公司。

　　公司旗下直升机产品丰富，军、民领域未来发展前景广阔：公司旗下直升机产品丰富，业务范围广。公司是国内航空产品制造业中少数能够依托自主研发、引进、消化国际先进技术，实现产品国际取证和销售的生产企业，已经发展成为一个拥有Y12 轻型多用途飞机、Z9 系列直升机、EC120 直升机和转包国外航空产品四大系列产品，主要型号包括直-8，直-9，直-11，AC311，AC312，AC352，Y12，EC120 直升机等。同时公司与国际厂商进行了充分合作，与中法合作预研直-15，子公司为空客中国和其在中国境内及境外的空客关联公司和其它顾客提供飞机零部件的工程研究、开发、设计和咨询服务和相关工程师培训服务，以及提供其他相关技术咨询服务。同时参股子公司哈尔滨哈飞空客复合材料制造中心有限公司为空客提供复合材料飞机零部件。公司直升机产品线丰富，未来直升机业务发展空间广阔。

　　投资建议：买入-A 投资评级，6 个月目标价55.00 元。我们预计公司2016 年-2018 年EPS 分别为0.92、1.16、1.6，对应PE 分别为45.4、36.1、26.1.

　　风险提示：军民领域直升机需求低于预期。(安信证券)