基建股:业绩稳定 机构融资买入

　　四季度以来基建工程股走势强劲，其中，以“一带一路”概念的表现最为“抢眼”，截至11月24日，“一带一路”概念股整体累计实现了17.54%的涨幅，位居划分的165个概念中涨幅榜的第三位。中国交建、中铁二局、中国铁建的累计上涨均超过了30%。

　　多重利好催化基建股

　　“一带一路”概念的62只个股中，56家公司四季度以来股价上涨，29家公司跑赢了同期市场平均水平。与此同时，PPP板块中的基建股葛洲坝也表现不俗，四季度以来股价累计上移了21.87%。多数观点认为，在“一带一路”及国内PPP推动建筑企业订单业绩加速增长等多重利好下，“一带一路”、PPP概念股有望重新站上资本风口，后市有望迎来股价上涨的“第二春”。

　　整体业绩增长稳定

　　基建类公司今年前三个季度的整体业绩表现也是可圈可点。三季报显示，今年前三个季度62家公司整体创造净利润506.18亿元，相比2015年同期增长了27.17%。从个股看，其中40家公司净利润同比实现正增长，24家增长幅度超过30%。2015年完成了重大资产重组的建设机械今年三季报业绩增速最为明显，7048.23万元的利润额相比2015年同期大幅增长了2565.83%。与此同时，宁夏建材等12家公司的三季报业绩增速也十分强劲，相较去年同期均实现了翻倍增长。

　　此外，统计观察PPP概念中的建筑类公司，今年前三个季度整体的业绩增长也十分稳健，13家公司累计实现净利润48.55亿元，相比2015年同期增长了26.67%。从个股的增长情况看，今年三季报仅有安徽水利出现了业绩的下滑，其余公司全部增长，增长势头最猛的美丽生态借助新增全资子公司八达园林纳入合并范围，净利润同比暴增693.49%。云投生态、腾达建设报告期内的利润增势也十分喜人，相比2015年同期分别增长了598.58%和236.38%。而从增长原因看，云投生态则更为稳定，公告显示利润的大增主要系公司业务订单增加，业务收入较上年同期增长。同时，公司加强了成本控制，对经营业绩产生了积极影响。

　　随着三季报的收官，目前市场已经开始将目光投向年报行情。统计数据显示，目前75家“一带一路”和PPP建筑类公司中，有25家提前公布了今年全年的业绩预告，其中18家公司有望分别以预增、略增、续盈和扭亏的不同方式全年业绩预喜。12家公司的全年利润增长预期在30%以上，8家公司的增长预期超过了50%。云投生态的全年业绩预期十分优异，这得益于公司业务订单的增加，全年利润有望实现245.42%~295.18%的同比增长(表2).

　　机构资金认可

　　若看好某个行业或个股，机构往往会选择增持该行业或个股。今年三季度，“一带一路”、PPP概念中的建筑类个股，再一次如数成为了各大机构的重仓标的，前十大流通股股东中全部出现了机构的身影(表3)。从参与热情看，中国铁建的入驻机构家数最多，三季度末共有中国证券金融股份有限公司、中央汇金资产管理有限责任公司、国华人寿保险股份有限公司等60家机构投资者共同持有，累计持股比例77.95%。不过，尽管中国铁建的机构持股比例为目前概念股中最高的公司，但从自身来看，相比二季度末实则出现了6.61%的下滑。而如果从三季度的增持情况看，统计显示，目前共有18家“一带一路”和PPP概念中的建筑类公司， 如美尚生态、葛洲坝、铁汉生态得到了机构的认可而被增仓。

　　另外，随着大盘的震荡攀升，A股市场中的多头力量也元气渐复，统计数据显示，截至11月24日，作为多方力量风向标的融资买入金额已超越10月全月的水平，以9561.29亿元的融资余额一举成为了今年年内的最高值。自11月以来，中铁二局、中国铁建、中国交建、中国电建、北新路桥等基建类公司在融资融券平台上颇受多方资金的青睐，其中中铁二局以38509.59万元成为了月内获得的融资净买入额最高的公司。