两大消息刺激 军工股迎来启动契机

　　这个周末发生了两则跟军工股有关的消息：一是中船重工董事张英岱12月9日参加中国证券市场年会时详述北船军工资产上市计划，业界认为其中信息量很大；二是中国空军例行训练遭日战斗机干扰，中方提出严正交涉。

　　与往年军工股都有一波抢眼行情相比，今年军工股表现总体平淡，除部份具有重组、高送转等热门概念的股票外，多数股票跑输大盘。上述两则消息对本周军工股是否形成助推力量还有待观察。不过一些券商认为，有理由对军工板块乐观一些，看多年底及明年的军工行情，建议配置白马龙头品种。

　　军工股今年跑输大盘

　　对于今年以来表现总体平淡军工股来说，这个周末有点不平静。

　　12月9日，中船重工董事张英岱在参加中国证券市场年会时详述了北船军工资产上市计划，表示最近一年中船重工集团上市思路发生创新和调整，不再追求整体上市。现在的思路是集团分成四个产业方向十个产业板块，“今后每个上市板块需要控股型的上市公司”，这一讲话被业界认为“信息量很大”。

　　此外，12月10日上午，中国空军飞机经宫古海峡空域赴西太平洋进行例行性远海训练，日本自卫队出动2架F-15战斗机对中方飞机实施近距离干扰并发射干扰弹。中方对此表示严重关切并提出严正交涉。

　　上述两则消息对本周军工股是否会产生刺激作用还有待观察。与往年军工股都有一波抢眼行情相比，该板块今年缺乏整体性机会。年初至今，军工指数下跌近20%，跑输大盘12个百分点，行业涨幅排名倒数第4.

　　统计显示，150只军工股中，今年以来涨幅为正的股票仅有33只，所占比例仅为22%；跑赢大盘(跌幅小于8.65%)的有52只，所占比例约35%。涨幅超过20%的股票有10只，其中万泽股份今年累计涨约66%，中电广通的今年涨幅为56%。远程电缆、方大化工的年涨幅均超过40%。此外，宝塔实业、南洋科技、亨通光电、宝色股份、兴森科技及中航机电的今年涨幅也在板块中居前。而板块中跌幅超过30%的有21只，其中秦川机床、通达动力、长城电脑和紫光国芯今年以来跌幅超过40%。

　　综合来看，板块中表现耀眼的股票都具有热门概念，例如宝塔实业及兴森科技具有高送转概念；中电广通因中船重工入主，注入长城电子，意图打造海洋电子信息平台，刺激其走高并于12月8日创出年内新高；南洋科技则因航天十一院入主及彩虹无人机注入，在11月24日复牌后连续七个一字涨停，股价同样于12月8日创年内新高。

　　军工行情有望展开

　　一些券商认为，接下去有理由对军工板块乐观一些，看多年底及明年的军工行情，而军工行情将围绕转型展开，体现为军工集团资产证券化以及民参军公司转型。安信证券认为，今年以来，部分军工企业的军品订单推延，业绩受到了较大影响，其预测，随着军改政策逐步落地，军工企业的业绩将迎来集中释放。

　　华创证券表示，一些具有成长性的龙头上市公司经过一年的估值消化期，市盈率已不再高企，市值水平已经回到一个相对合理的区间。从长远角度看，世界已经走向逆全球化趋势，动荡加剧已是定局。而特朗普上台极有可能改变奥巴马的亚太再平衡战略而走向收缩，对于中国而言将是难得的机遇期，势力范围有望快速扩张。而这势必需要更为强大的国防力量，国防工业的发展时不我待，军工股投资的大逻辑依旧明确，建议在2016年最后的一个月内加大对军工股的配置。

　　广发证券则看好军工行情的两条主线，一是资产证券化，包括军品资产尤其是核心军品资产注入仍是军工集团上市公司的重要看点；科研院所改制有望取得实质性进展，部分军工科研院所有望率先启动改制等，此外，军工集团资产证券化呈现新方式，即央企间业务整合以及上市公司股权在军工集团间划转，未来有可能涌现更多案例。二是民参军概念，由于民参军企业普遍面临壁垒高、天花板低、新产品研发周期不确定等问题，随着民参军上市公司数量持续增长，民参军概念上市公司走势将持续分化，具有核心技术、渠道优势以及并购整合优势的民参军公司有望成为潜在民参军公司龙头。

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