气荒推动环保板块上涨 联美控股等龙头涨幅明

　　近期以来，随着北方进入冬季供暖季，天然气出现供应紧张局面。供暖季刚刚开始，天然气上游企业和一些地方政府就开始限制用气，大面积的“气荒”现象出现，部分地区或城市不得不决定启动天然气保供应急预案。与此同时，天然气价格暴涨，LNG价格持续上扬。

　　根据中国的资源禀赋，煤是比较丰富的，天然气是一直比较短缺的。因此，对于北方冬季供暖的环保性，需要研究一下煤的清洁燃烧以及燃煤替代。

　　对此，12月14日，国家能源局综合司发布《关于做好2017—2018年采暖季清洁供暖工作的通知》。通知明确要求保障民生供暖，按照国家总体要求，共同落实价格、财政等方面的支持政策。鼓励综合利用非常规天然气、煤层气支持清洁供暖，加强“煤改电”规划的协调，发挥地热供暖的优势，以及热电联产等方式保障采暖需求。

　　在此背景下，随着北方供暖全面启动、煤改气以及工业限产等消息，环保股持续受到关注，本周三环保股集中爆发，其中德创环保一度盘中封涨停；联美控股自上月一个涨停后还在持续上涨。    煤改气、电代煤、清洁供暖是三种最主要的治理散煤燃烧的手段，由于近期“煤改气”造成若干社会压力，本次能源局文件中也着力强调加强煤改电、热电联产等清洁供暖的推广。

　　申万公用环保研究团队发表研究报告称，“我们认为鉴于现在煤改气存在推进放缓和补贴兑现的风险，电代煤、清洁供暖作为最为可行的替代方案，将会从中受益。目前北京市采暖季1/3的电力负荷来自于采暖需求。继续推荐区域清洁供暖龙头联美控股以及优质电力龙头。”

　　广发证券认为，环保在2018年迎来新时代，其中工业端环保税、排污许可全面实施，环保成本带动污染物排放减少为三大方向，而选股可以持续关注清洁供暖和工业环保两大主线，其中清洁供热方向建议关注联美控股等。

　　根据Wind数据，联美控股本周涨幅为1.85%，月涨幅为13.31%，年涨幅为75.21%。目前市盈率在27倍附近，市值256亿元，公司主营业务为环保供暖，技术包含燃煤高效环保热电联产、污水源余热供热、生物质热电联产、能源监控管理等节能优势明显，已实现十年持续增长。自2016年大股东将旗下所有同业资产重组进入上市公司以来，公司发展进入新阶段。未来在清洁供暖的大背景下，业务将逐渐扩展至全国。