空头硬闯“防空识别区”

　　
上证指数周K线图

　　近4年来，上证指数经历了5轮较大规模的反弹。前4轮均在跌破上升趋势线之后宣告失败，股指随后均创出新低。目前第5轮反弹的上升趋势线又面临考验，根据前4轮的经验，如跌破沪指很可能将考验前期1849点低点，下跌空间不小，需引起警惕。王渌/制图

　　证券时报记者 汤亚平

　　周四，受美联储启动缩减量化宽松规模及年末资金短缺的影响，深沪两市延续跌势。沪指下探至30周线附近，盘中跌近1%。深成指收盘跌破8200点整数关口，跌幅1.08%。创业板冲高回落，微涨0.01%。盘面上看，房地产、金融等权重股纷纷杀跌，板块几乎全部翻绿，仅有电信运营、医疗保健板块上涨。

　　“防空识别区”报警

　　本周上证指数连续击穿30日、60日、250日均线，且收盘失守1849点以来的上升趋势线，中线趋势显露转坏迹象。但从近两个交易日沪市成交量大幅萎缩至600亿元左右分析，已经接近历史上触发反弹的地量区域。同时，上证指数短短9天之内跌去120余点，超卖已经相当严重。

　　从沪指的日线图上观察可以发现，连接6月25日1849低点、以及11月14日低点，可得到一条上行趋势线。如跌破这条线，1849点以来的反弹结束的可能性大增，因此可以说是空头硬闯市场的“防空识别区”。

　　从历史走势看，同样的趋势线还有四条：连接2012年12月7日低点以及2013年5月3日低点；连接2012年1月6日低点及2012年3月30日低点；连接2010年7月2日低点及2011年1月28日低点；连接2009年9月4日低点及2010年2月5日低点。这种“五段线”格局，以1849点为起点的上行趋势线，是多头最后一道防线。一旦被有效击破，就意味着闯入“防空识别区”，必然遭到多头强力反击，否则明年的A股市场将惨淡开局。而120日线可以说是多头的“领土”线，一旦触及通常也会引发周线级别的大反抽。因此从技术上说，大盘处在技术性反抽的边缘。

　　蓝筹冬播正当其时

　　从过往经验分析，昨日的下跌也不算太悲观。地量后有地价，前日创出年内第二低成交，昨天的指数创新低在预期之内。

　　再从资金面看，流动性紧张也有望缓解。虽然年末资金趋紧，昨日上交所国债一天逆回购利率暴涨，一度达17.2%，创下2个月来新高。但这一次央行果断出手救援。据央行新浪微博发布消息称，央行已运用短期流动性调节工具(SLO)调节市场流动性。央行称，如有必要，将据财政支出进度情况，继续向符合条件金融机构通过SLO提供流动性支持。未来，将视流动性余缺情况灵活运用SLO调节市场流动性。这已经明白告诉市场：6月份“钱荒”事件不会重演。

　　此外，银行板块11连跌，反弹需求较为强烈，非理性杀跌不可持续。在汇金增持和银行股大宗交易溢价的背景下，无论是银行、券商，还是保险都到了一个关键性的支撑点。11月以来QFII在大宗交易市场加大对蓝筹股的买入力度，也让市场重新审视跌无可跌的低价蓝筹股。证券时报数据部统计显示，素有“QFII席位集散地”之称的海通证券国际部11月以来斥资6.10亿元买入27股，其中有13只为银行股。可以说，目前是高铁、电力、券商、银行板块等低估值蓝筹股的“冬播”最佳机会。