不以规模为导向

　　“公募业务将是我们未来的重点业务。我们将继续专注于主动管理领域，重点围绕权益类投资、资产证券化等两个方向拓展业务。”陈光明说。过去十多年来，他一直要求公司以专业化、差异化为目标，而这也形成了公司的特色。

　　从其绩优产品可以发现，东证资管在权益类投资上保持多年领先，不断有各类创新产品面世，而且多是其主动管理优势的延伸，例如定向增发、折价概念等。不过陈光明表示，过去不代表未来，作为公募界的新兵，仍需继续努力。

　　回顾东证资管的发展过程，不仅有主动控制发行规模的时候，还有对送上门的通道业务不那么“感冒”的时候，这在当前财富管理大发展的时期显得有些另类，或许正是在取舍之间，造就了东方红资管的特质。

　　中国证券报：进入公募基金行列和原来做券商集合理财有何不同？

　　陈光明：我们之前的业务主要集中在集合资产管理、定向资产管理和资产证券化方面，其中，集合产品是公众知晓度较高的一类产品。我们自2005年首批开展券商集合理财业务，同年推出了东方红1号集合资产管理计划，截至目前已推出了40多只东方红系列集合产品；定向产品的开展也比较早，是“一对一”的高端定制；专项业务则是今年由试点业务转为常规业务，如东证资管-阿里巴巴专项资产管理计划。

　　进入公募基金领域后，我们一贯的发展思路不会变化，但在客户人群、参与资金起点等方面会有较大差别。首先是客户下沉，原来集合产品是5万元或10万元的起点，现在基金认购起点为1000元，这实际上符合我们一贯以来的服务宗旨，希望能为更多人提供专业化的金融理财服务。我们过去十多年来的优势在于主动管理，现在虽然客户不同，管理规则不同，但投资管理本身是相同的，那就是给客户带来良好的收益，这也是我们一贯的发展宗旨和根本的立足点。

　　中国证券报：2012年以来是券商资产管理行业规模大发展的时期，特别是通道业务使得不少券商管理规模膨胀，东证资管在这方面为什么并不太突出？

　　陈光明：这其实是我们多年发展路径的选择。在券商资产管理业务全面放开后，我们一度也曾考虑综合金融服务提供商的定位，但从我们整体的资源禀赋来看，目前并不具备全能型财富管理平台的基础，所以我们选择了回归，并确认了走专业化、品牌化、低成本的发展战略。

　　2012年确实对我们考验很大，通道业务发展很快，很多同行实现了规模的快速扩张。我们也有一些股权融资业务、通道业务的机会，但一直没有主动开展。事实上，这块业务很快成为红海，也证明不符合我们一贯的理念，我们的业务重点还是在主动管理和资产证券化上。

　　中国证券报：今年公司因为东证资管-阿里巴巴专向计划的资产证券化创新而受到广泛关注，在未来持续推出的基金产品上会有什么计划和创新之处？

　　陈光明：券商集合理财行业是一个追求绝对收益的行业，只有获得约定的正收益，管理人才能提取业绩报酬，我们认为这将是所有的财富管理行业最终的选择，我们希望今后能将集合理财行业追求绝对收益的理念，引入到公募基金产品当中。

　　我们希望能在产品设计上体现追求绝对收益的理念，其实近年来公募行业也在开始这方面的探索，比如浮动管理费的收取模式。在投资方向上，我们还是将围绕自己具有优势的领域进行拓展，匹配我们的管理能力，根据市场情况，立足客户需求，推出更适合的产品。当然，对于新的市场机会，我们也会考虑。

　　我理解的创新有三个方向：服务实体经济，服务资本市场，同时产品优势可复制、可持续。在服务实体经济方面，我们会探索开发符合国家政策要求、服务中小企业的资产证券化产品，同时争取在交易所挂牌交易。