“妖股”昌九生化背后：投资者众生相

　　吕雅琼

　　[ “加杠杆”的融资融券在昌九生化这一次的暴跌行情中“助跌”作用明显。本报记者在走访中发现，昌九生化形形色色的投资者，有爆仓者的无奈，投机者的无畏，也有游资主力的气定神闲 ]

　　稀土“梦碎”的昌九生化(600228.SH)复牌后走出一波“过山车”行情：股价连续十个跌停后神奇般地出现两个涨停，本周三个交易日则是前高后低。公开信息显示，此次个股股价的“蹦极”惊险剧情仍是由游资主导，散户跟风附和。而“过山车”行情背后，却是昌九生化投资者不同心态下别样的投资故事。

　　作为普通交易“加杠杆”的融资融券业务，在昌九生化近期股价表现中，其助涨助跌的作用一览无余。然而，在《第一财经日报》记者的走访过程中，昌九生化的投资者中爆仓者无奈，投机者无畏，游资主力气定神闲，各有各的表情。

　　爆仓者：玩不起了

　　“从某种程度上来说，爆仓的投资者可以算作融资融券制度的牺牲品。”一位昌九生化投资者对记者表示。无量跌停，账户爆仓，券商接管，低价处理，融资融券制度带给昌九生化投资者的，是赌注押错后的无从选择。

　　在谷底处被强制平仓后，绝大多数昌九生化投资者都背上了沉重的负债。“即使通过司法途径解决，一些投资者已经不具备偿付能力，而"上法庭"费时费力，也要"平添许多愁"。”一位券商营业部负责人称。

　　而聊起今后的打算，许多在资本市场摸爬滚打多年的老股民已经萌生退意。“玩不起，也赔不起了。”有人这样对记者感叹。

　　回想当初，如今折戟昌九生化的投资者，很多都自诩为“有选择，有判断，不盲目，不盲从。” 他们看公告，看政策，他们年富力强，他们衣食无忧，其中不乏在“股吧”中指点江山，身后一帮拥趸跟随的“领头羊”。

　　一位投资者向记者讲述了他的投资故事。他最初在财经网站的“股吧”中发声看好昌九生化是在2011年12月，在题为“今天满仓600228”的帖子中，他称“已经持有110万股昌九生化”，并表示“相信赣州市政府的能力，相信江西省国资委协调能力。”彼时，赣州工投受让昌九生化股权，“稀土梦”开始生根发芽。

　　而2012年末一则12个月内无重组计划的公告则让昌九生化开始放量跌停。不过，上述投资者对记者表示，对于公告他不为所动，继续满仓持有昌九生化，直到2013年2月28日清仓。以当天28元的收盘价来计算，该投资者在对昌九生化的投资上获利近2000万元。

　　去年7月19日，上述投资者在27.96元的高位杀入，再次满仓持有昌九生化，并在昌九生化纳入融资融券标的后继续融资买入加仓。但这一次好运没有再次光临，该投资者在十个跌停开板后遭遇强制平仓。据他称，其目前债务已经超过7位数。

　　跟风者：“妖股”是短炒利器

　　然而，资本市场永远不会“齐步走”，上述投资者对记者表示，就在昌九生化投资者说明会上，即使公司董事长姚伟彪再三表明暂时不会有重组预期，仍有投资者表示要买入该股。而融资客的身影也再现昌九生化两融平台。

　　同花顺数据显示，2013年12月20日昌九生化复牌以来，仍然有投资者在融资买入。当月25日和26日，昌九生化连续涨停，单日融资买入额均超过200万元。截至上周五，昌九生化三日迎来6.3万元的融资买入额。

　　“这就是A股炒作的博傻逻辑，股票在涨就永远有人出手去买，你炒我炒大家炒，股价就上去了，想法也很危险：总有人会接盘。”一位证券分析师对记者表示。

　　而在昌九生化的涨停潮中掘到金的投资者则认为，长短仓相结合，昌九生化也可以成为 “利器”。

　　“重仓的还是要买些前景好资金流好的股票，虽然短期亏损，只要耐得住还是会盈利的。”有市场人士表示，而小仓位则可以“把玩”昌九生化类“妖股”，掌握好节奏和时机，也能赚一笔。

　　另有投资者甚至对记者表示，在昌九生化低位严格执行短线操作纪律，他表示能够“稳赚不赔”。其投资逻辑也很简单：“只要低开就买，第二天冲高就卖，只要高开就不碰，铁定会死。”

　　在该投资者看来，如今融资买入比之去年9月中旬开放昌九生化成为两融标的之初，风险也小得多。“泡沫已经挤掉很多，昌九生化就是不重组，也差不多值这个钱。何况没有重组预期，融资买入也就是小试牛刀，不会重仓持有，爆仓可能性很低。”他表示。

　　而上述证券分析师则表示，“新颁布的"国九条"严惩不良上市公司的指向不能被投资者拿来开玩笑，继续融资买入的投资者无异于"刀口舔血"，追涨加上融资融券的"放大"功能，无业绩支撑的豪赌仍需引起投资者警惕。”