机遇大于风险A股或迎行情
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第1财金专讯 上投摩根基金近日发布2014年国内市场投资策略报告。上投摩根总体较为乐观,认为机遇大于风险、A股存在较大上涨可能,建议投资者重点关注低估值蓝筹板块、优质成长股及消费等板块。
上投摩根认为,市场在改革主题下继续保持活跃,资本市场本身也将进入加速变革期,有望吸引新增量资金入场推动市场估值提升。上投摩根建议,投资者年初可关注改革预期下的低估值蓝筹重估;年中消化IPO影响后,寻找业绩兑现的真成长个股;下半年建议密切关注市场化下的增量资金动向。投资风险主要来自国内中性偏紧的货币政策微调和利率市场化过程加速,以及美QE政策退出带来的资金成本压力,对市场或有阶段性的冲击。
具体到可重点关注的行业,上投摩根认为,改革路径逐步明确,长期估值被压抑的部分蓝筹股票,可能在改革预期或与新技术结合等因素带动下,估值被赋予新的活力;中长期角度看,结构转型仍然是中国经济当下最大的特征,医药、电子、互联网和先进制造业等行业内的优质成长股是长期关注的投资方向;同时,中国内需消费增长出现结构性分化,政府消费受到制约、民生消费升级,由于收入增长进一步扩散至三、四线城市和中低收入群体,建议重点可关注大众消费的相关上市公司。
对于债市,上投摩根基金认为利率债上半年趋势性机会不大,二季度逐步布局下半年,建议重点关注107号文对非标扩张抑制的有效性、锁长放短操作何时结束、公开市场利率价格何时引导向下;信用债方面,2014年将面临结构性供略大于求的局面,建议上半年整体趋于防守,规避信用评级调整窗口,年中附近根据经济基本面和宏观政策变化,可择高重点介入城投品种。 (和讯)
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