巨象强力护盘 多头试图反攻

　　

多头节节败退

　　短期后市堪忧

　　笔者在前期的评论中讲到去年12月初上证指数处在一个兵临城下格局，但随后在年末的“钱荒”和IPO重启等利空打击之下，多头弃城而逃节节败退，截至本周调整持续6周，最近6周呈现单边下跌的态势，波段跌幅超过10%，弱势格局非常明显，截至本周末，2000点整数关岌岌可危。与此同时，由于受到IPO市值配售新政的利好刺激，创业板指数最近几周连续震荡上行，接近前期高点，与主板市场形成冰火两重天的格局。

　　本周五上证指数再度逼近2000点关口，岌岌可危的情况之下，两只超级大盘股—中国石油和工商银行—“疯狂护盘”。其中，中国石油  （601857 股吧,行情,资讯,主力买卖）收出近期罕见的中阳日K线；工商银行  （601398 股吧,行情,资讯,主力买卖）经过连续多日大跌之后虽然仍“贴地飞行”，但周五早盘起一直有67000万股买盘在下方承接。这个量相当于其最近几天日均成交量的10倍左右。如此巨额的“只守不攻”的买盘，可见“主力”护盘的决心。在这两只超级大盘股的“疯狂护盘”，上证指数2000点勉强力保不失。但即使如此，多头也未能在2000点附近绝地反击，周五收盘时依然呈现明显的弱势。

　　周五收盘，上证指数和创业板指数分别处在天花板和地板两个极端的敏感位置上，下周到底是创业板往上突破带动上证指数在2000点大关绝地反击呢？还是上证指数跌破2000点引发短期恐慌抛售，从而带动创业板指数再次形成阶段顶部呢？显然，下周两只超级大盘股是否继续“疯狂护盘”，显得非常关键。

　　小型级时间周期看下周

　　从时间周期角度看，下周也是一个比较敏感的一个周线级别时间之窗：下周距离去年6月底部30周，距离去年12月顶部8周。因此，上证指数下周能否探底回升、绝地反击，对于市场中短期是否继续深跌显得非常的重要。

　　从技术的角度来看，如果下周上证指数能在2000点或者在1950点附近绝地反击的话，那么上证指数的中长期上涨趋势依然还是能够保持比较完好。也就是说，从技术角度看，我们依然还可以把去年6月的低点1849点作为新一轮长期上涨趋势的原点。如果下周上证指数仍不止跌，甚至击穿1950点，则前期的低点1849点就岌岌可危，而上证指数的中短期的技术格局尤其是波浪形态上，将发生显著的变化。

　　中型周期聚焦4月份

　　具体而言，如果下周上证指数能在2000点附近止跌回升绝地反击的话，我们从波浪理论的角度可以认为，去年9月高点2270点开始的调整可以看成是A-B-C三浪结构，而目前处在C浪的末段，新一轮的上涨行情有望在2000点附近重新启动。

　　但是从目前的基本面(宏观经济数据等)及新股发行源源不断等各种因素来综合考虑的话，上证指数在2000点附近绝地反击，随即展开新的上升波段可能只是一厢情愿。因此，从策略的角度看，必须要考虑中短期继续深跌的可能性。

　　从月线和周线级别的技术走势图来看，大盘继续下探的概率显然比绝地反击的概率要大。从上证指数的月线图可以明确的看到，目前上证指数正处在一个悬崖边上，图一所示的原始上升通道下轨就在1950点附近，但是我们从上证指数月线图的14月RSI看到一个非常不利于多头的迹象，即如图一的趋势线L0已经有被击破的迹象(除非本月底收盘在2050点以上)。该趋势线跌破表示上证指数14月RSI历史上首次的底背驰的雏形被破坏，底背驰被破坏通常预示着短期连续的急速下跌，同时也宣告上证指数1849点作为新一轮牛市的起点的假设彻底失败。

　　一旦1950点失守，下一个支撑位很可能在图一所示的最近4年形成的中型下降通道的下轨(1800点附近)。在不出现特别意外的利空因素的情况之下，该通道下轨将有望成为下一个最重要的技术支撑力，该中型通道下轨，也是新一轮牛市起点的希望所在。

　　从时间周期的角度来看，如果上述的原始上升通道的下轨(1950点附近)失守的话，下一个月线级别的转折，可能要到今年的4月份。原因是，4月份汇聚了120个月和180个月两个重要的江恩时间周期，并且出现一个如图所示的28个月对称周期。

　　另外，从图二的上证指数周线的收盘指数可以看到一个时间周期规律：即可上证指数最近5年左右的时间，遵循如图所示的峰谷循环正弦波的规律。根据这个规律，目前上证指数最可能的下一个探底时间在今年的4月份前后。

　　第三组A-B-C结构

　　目标在1800点附近

　　根据上述的时间周期特征看，上证指数的最近5年走势的艾略特波浪形态很可能就如图所示，从2009年8月份顶部3478点至今，运行第II循环浪，以A-B-C-X-A-B-C的结构运行，去年2月顶部至今第三组A-B-C，而去年12月高点2260点至今运行C-3浪，3浪通常是最长、最急的浪，这很可能就是近期跌势凌厉的重要原因。总之，如果春节前上证指数不出现奇迹的话，则要警惕图二所示的这种走势。

　　总体而言，大盘最近几周的波段下跌趋势仍在延续，这也许是目前唯一可以确定的事实，至于下周会不会在2000点或1950点附近绝地反击，会不会的到1800点甚至更低的位置，目前都存在很大的不确定性。从策略的角度看，顺势而为是最高原则，建议投资者下周密切关注上证指数在2000点附近的表现，关注创业板指数在前高位置的表现。在创业板指数没有出现明显的顶部形态之前继续谨慎看好；而在上证指数没有出现明显的底部形态或明显走出波段弱势格局之前，则以控制风险为上策。