59只新股排雷寻宝

　　龙葳

　　1 月5 日晚，共有10 家公司披露将于次日发布正式的招股意向书。这是自2013 年12 月31 日IPO 开闸以来，第四批获得核准的公司。业内人士预计，截止到2014 年1 月7 日，首批59 家公司将在春节前后全部拿到上市批文，只待择时正式挂牌。这59 家新股，投资价值究竟几何，市场各方无不高度关注。

　　新股现在成为众人眼中的香饽饽，但不是每只新股都是蜜糖，有些新股不仅有风险，若发行价太高，小心成为砒霜。

　　那边厢准IPO 公司喜获批文，这边厢投资者也热情高涨，期待着久违的“打新”。不少研究机构纷纷给出新股投资策略。

　　59 家公司或冲击首发

　　通过查阅证监会2013年下半年以来的行政处罚决定，CM 金融资本研究中心发现，82 家排队企业所涉及的中介机构中，共有6 家机构受到了处罚。其中包括因万福生科造假上市而受到重罚的平安证券，以及因天能科技和新大地IPO 财务造假案遭到处罚的民生证券、大信会计师事务所、北京市君泽君律师事务所、大华会计师事务所和大成律师事务所。而另据光大证劵公告，其在2013 年11 月22 日收到证监会的事先告知书，因天丰节能项目将被罚款430 万元。

　　排除掉上述“问题”中介机构所申报的企业，再结合已获核准的公司名单，CM 金融资本研究中心筛选出59 只最有希望冲击首发的新股，从中挖掘投资机会。

　　行业：重点关注机械、信息类公司

　　通过对59 家公司的行业分布梳理，CM 金融资本研究中心发现，接近半数准新股集中在机械设备、信息服务两大行业。一份机构投资者的内参资料显示，基本面评级达到4 分(满分为5 分)以上的公司共有14 家，机械设备和信息服务类的公司就分别占有5 家和3 家。

　　2013 年，机械行业整体上营业收入及利润增速缓慢恢复。华泰证券认为，在新的一年中，周期行业基本面见底，成长股业绩能够不断兑现，行业整体进一步下行已无空间。众多机构在2014 年的策略报告中，对机械设备行业也给出了“增持”的评级。

　　首轮可能上市的机械类公司分属不同的细分行业，包括自动化焊接、精密铸件、军工、易拉罐成套设备等。光大证券的分析师认为，由于近年来下游固定资产投资显著放缓，仍然具备上市条件的机械企业多数为细分行业中的“隐形冠军”，比如，烟气净化与灰渣处理系统设备的龙头企业雪浪环境、国内唯一高速易拉罐组合设备供应商斯莱克，以及阀门行业龙头纽威阀门等。因此，机械设备行业中部分优质公司业务和成长空间上相对具有较多亮点。

　　而信息服务类的准新股，无疑是“站在巨人的肩膀上”。2013 年，创业板指数大涨，主要引擎正是以网络科技、传媒和通讯为代表的信息行业。尽管该行业估值偏高，但行业前景仍整体向好。如今创业板指数的震荡行情，正是给投资信息类新股带来了绝佳机会。投资者可重点关注信息服务类公司中具备行业龙头气质及创新业务趋势的优质标的。比如，安防行业的生力军东方网力、信息安全概念的绿盟科技以及国内领先的金融行业系统解决方案服务商赢时胜。

　　重点行业值得关注的公司

　　雪浪环境：有望借“霾”上位

　　所属行业：机械设备

　　核心概念：不折不扣的PM2.5 概念股

　　核心技术：垃圾焚烧烟气净化技术较为领先，全面

　　达到欧盟2000 标准要求

　　核心数据：2011 年，在垃圾焚烧发电行业和钢铁

　　行业实现的收入在主营业务收入中的占比分别为

　　62.79% 和34.58%。截至2010 年底，在烟气净化

　　与灰渣处理系统设备市场占有率达20.23%

　　合作伙伴：与光大国际、泰达环保、深圳能源环保

　　等国内垃圾焚烧处理项目的主要投资运营商和总承

　　包商建立了稳定的合作关系

　　绿盟科技：信息安全概念接班人

　　所属行业：信息服务

　　核心概念：国内信息安全领域的领导厂商之一

　　核心技术：建立并维护的中文漏洞库已经成为业界

　　广泛的参考标准

　　核心数据：优势业务主要集中在网络入侵检测系统、

　　网络入侵防御系统、抗拒绝服务系统等细分市场上，

　　多项业务在2012 年市场占有率排名中位居首位。

　　营业收入从 2010 年的2.96 亿元增长至2012 年的

　　5.27 亿元，年均复合增长率达到33.35%

　　合作伙伴：客户多分布在政府、金融机构及大型互

　　联网企业

　　博腾股份：新兴细分优势企业

　　所属行业：医药生物

　　核心概念：创新药医药中间体定制商

　　核心技术：拥有由诺贝尔化学奖得主领衔的科学咨询

　　委员会，并形成了研发生产一体化定制的业务模式

　　核心数据：近三年来，博腾股份的营业收入及净利

　　润均保持了较为稳定的增长，其中间体定制的收入

　　在同行业企业该类型业务中也名列前茅

　　合作伙伴：与全球前 十五大制药公司中的11 家建

　　立了客户关系，已成为强生的长期战略合作伙伴

　　警惕三大新股“潜雷”

　　欣泰电气：竞争优势不明显

　　核心风险：技术优势和市场优势并不明显

　　核心技术：2013 年1 月和5 月，财政部、发改委和工信部先后发布两批节能产品惠民工程高效节能配电变压器推广目录和节能产品惠民工程高效节能配电变压器推广企业目录，共65 家供应商进入企业目录，而欣泰电气未能进入推广名单中

　　核心数据：60% 左右的收入是来自 10kV-35kV 电压等级变压器销售。2013 年上半年国家电网招标中，欣泰电气仅中标110/66kV 的153MVA，在该电压等级市场份额为0.31%，在36 家中标厂商中排名末位

　　金贵银业：业绩利空因素较大

　　核心风险：由于铅冶炼行业产能相对过剩，电解铅基本维持在盈亏平衡线上，甚至存在一定程度的亏损核心技术：以铅锌冶炼为基础，综合回收冶炼过程中的白银等多种金属元素

　　核心数据：由于美国经济复苏和 QE 退出预期对大宗商品的打压，金贵银业的主要产品白银，在未来几年预计将保持疲弱的态势；与金贵银业同类型的上市公司，豫光金铅和*ST 株治在2013 年已经出现了不同程度的亏损。因而，该公司业绩的利空预期较大，投资风险也较高

　　昇兴集团：行业景气度下滑

　　核心风险：包装行业竞争加剧，盈利空间有所降低核心技术：公司产能和产量位居国内马口铁三片易拉罐生产厂商前列，主要竞争对手为中粮包装、奥瑞金、福贞控股等

　　核心数据：该公司质地本身尚可。2009-2011 年，公司营收年均增速 23.62%，净利润年均增速5.20%。2011 年，昇兴集团毛利率大幅下滑，导致净利润增速下降7.33% CM