山西证券低估值高成长组合荐13股

　　考虑到目前国家经济结构调整坚定战略，产能过剩问题仍未解决，预计周期性行业在2014年仍难以有大的机会。而非周期类很多行业和股票在2013年涨幅可观，目前估值水平较高。我们认为低估值且具备一定成长性的非周期类股票在2014年可能存在一定的机会，因此通过量化的方法寻找低估值高成长的非周期组合。

　　我们组合的具体选择标准，是要求非周期且估值水平较低，此外要求未来具有一定的成长性。非周期行业我们主要选择Wind行业分类中的可选消费、日常消费、医疗保健、信息技术、电信服务行业，剔除了B股和ST类股票。在低估值方面，我们要求估值绝对水平较低且相对行业的水平也较低。我们要求绝对水平PE(市盈率)

　　我们按照以上量化标准，回测了2005年至2013年的历史数据，发现9年合计超额收益274.71%，年化30.52%，9年仅2012年跑输沪深300。而且以上策略能够有效避免大盘暴跌风险，2008年股指大跌，而我们的量化选股策略没有选到任何股票，为空仓操作，避免了大幅回撤。

　　这次选出的2014年低估值高成长非周期组合，具体包括：华域汽车  （600741 股吧,行情,资讯,主力买卖）、模塑科技  （000700 股吧,行情,资讯,主力买卖）、京东方A  （000725 股吧,行情,资讯,主力买卖）、搜于特  （002503 股吧,行情,资讯,主力买卖）、中天科技  （600522 股吧,行情,资讯,主力买卖）、佛山照明  （000541 股吧,行情,资讯,主力买卖）、宜华木业  （600978 股吧,行情,资讯,主力买卖）、华帝股份  （002035 股吧,行情,资讯,主力买卖）、西王食品  （000639 股吧,行情,资讯,主力买卖）、中航精机  （002013 股吧,行情,资讯,主力买卖）、中恒集团  （600252 股吧,行情,资讯,主力买卖）、通鼎光电  （002491 股吧,行情,资讯,主力买卖）、仁和药业  （000650 股吧,行情,资讯,主力买卖）。

　　风险提示：本文中的所有模型和结论只供投资者参考，并不能完全排除未来的风险。 (作者单位：山西证券)