四川吉林或将全面试点推进土地确权 关注受益股

　　近日，农业部发布《关于切实做好2014年农业农村经济工作的意见》，对今年农村经济工作开展做出具体安排。《意见》提出，选择2个省开展整省试点农村土地承包经营权确权登记颁证工作，其他省份至少选择1个整县开展试点。专家表示，农村土地承包关系的逐渐稳定和完善，使承包经营权用以抵押融资成为了可能。下一步，农村土地承包经营权的抵押融资试点或将在农村改革实验区推进，四川、浙江、重庆等地都可能成为试点地区。

　　《意见》提出，要稳定和完善农村土地承包关系。坚持农村土地农民集体所有，抓紧研究现有土地承包关系保持稳定并长久不变的具体实现形式，进一步明确所有权、承包权、经营权之间的关系；抓紧抓实农村土地承包经营权确权登记颁证工作，进一步扩大试点范围，选择2个省开展整省试点，其他省份至少选择1个整县开展试点。

　　据经济参考报记者了解到，四川省已经确定为全国两个全面试点确权颁证的省之一。目前成都市已经全部实现了确权。除成都外，截至2013年年底，四川还有112个县全面开始了确权颁证工作。

　　另外，其他各省也于日前相继作出了具体安排。作为农业大省的吉林将进一步扩大确权登记试点范围，重点抓梅河口市、公主岭市两个整县推进试点，吉林省其他县(市、区)自行选择有代表性的1个乡或2个村开展试点。

　　A股上市公司中，四川本地股：新希望、吉峰农机、升达林业及吉林本地股：吉林森工值得关注。

　　新希望：农牧业景气度回升 涉两大热门概念

　　四季度以来，农林牧渔等板块回暖明显，在土地流转等概念的推进下，板块(算术平均)涨幅11.23%，在23个申万一级板块中的涨幅仅次于家用电器。其中，饲料子行业涨幅20.06%，位居板块第一。

　　作为国内最大的上市农牧企业，新希望(000876.SZ)四季度以来也走出了23.14%的涨幅。由于重要股东进军互联网金融、董事长关注民营医院等原因，新希望四季度以来频频见诸报头。但从饲料板块的细分行情看，新希望的涨幅在10家上市公司中排名第5，走势并不算强劲。

　　定增30亿元“走出去”

　　今年9月4日，公司发布非公开发行股票预案，拟向南方希望、新希望集团、和之望实业、美好房屋和新望投资等5名对象发行3.44亿股股票，发行价格为不低于8.71元/股，募集资金30亿元。9月23日，证监会通过了该预案。

　　公司称，本次非公开发行股票的目的是“平稳度过行业周期低谷，并择机通过国内外兼并收购等方式进行行业整合，提升市场占有率”。

　　众所周知，农牧行业受行业周期波动影响较大。2012年以来，随着国内养殖行业进入下降周期，新希望养殖业务、屠宰及肉制品加工业务均开始下滑。2012年，公司营业收入仅同比增长2.23%；而归属上市公司股东的净利润大幅下滑35.40%。2013年上半年，H7N9流感疫情暴发，国内鸡鸭肉的终端消费受到较大影响，公司屠宰及肉制品加工业务盈利能力大幅下降，今年前三季度，公司营业收入和净利润分别同比下滑8.69%和5.58%。

　　对于公司来说，“行业周期低谷”不言自明。但同时，公司也在不停进行产业延伸。

　　近日，公司公告称转让青岛田润公司40%股权给日本丸红及丸红商贸，以加强和日本丸红的合作，进军日本市场。公司称“将借助其在日本的影响力以及其在相关领域的先进管理经验和技术经验，提升新希望六和禽肉制品的附加值和研发水平”。

　　对此，中信证券分析师施亮认为：“公司与日本丸红合作，一方面有利于拓展海外市场，扩大国际销售渠道，提高出口日本的肉禽制品的销量；另一方面，有利于通过使用并吸收日方的先进技术，提高生产效率及公司现有肉禽处理厂的产品出成率，积累进一步做大食品领域的经验。”

　　而事实上，新希望走出国门已经不是什么新鲜事。公司中报显示，公司通过设立或投资等方式取得子公司散布在菲律宾、印度尼西亚、越南、柬埔寨、孟加拉、斯里兰卡等国，达到13家。今年上半年，海外业务为公司贡献营业收入12.96亿元，较上期增长32.11%。

　　参考国际大型农牧企业，当饲料畜禽产业链某个环节达到领军规模和足够成熟的时期，产业链延伸成为企业保持系统稳定和寻找下一个增长点的选择。新希望六和集团的饲料产销量居全球前列，肉禽产业链运作也日趋成熟。

　　施亮认为，公司未来将继续饲料业务的海外扩张，并可能通过并购的方式加速海外市场的布局。

　　积极布局产业中下游

　　公司自农牧业整体上市以来，已形成从饲料、养殖、屠宰，到肉食品加工的完整产业链。在加快海外发展步伐的同时，将加大养殖终端与消费终端的投入仍是公司战略转型的重点之一。

　　12月7日，新希望六和股份有限公司与广东温氏食品集团股份有限公司在上海签约，将共同开发上海市场的“冷鲜禽”项目。本次合作目标是明年在沪冷鲜禽的零售网点达到400家，而目前公司在上海的农贸板块拥有43家门店，加上商超等渠道总数103家。

　　根据协议，新希望六和旗下的上海六和勤强食品有限公司负责产品销售、物流配送等工作，温氏集团旗下湖州南浔温氏食品有限公司负责提供冷鲜禽食品，即新希望提供渠道和物流等，温氏负责生产。

　　资料显示，国际大型农牧企业，如美国泰森食品、巴西食品等均为全产业链的食品公司，多数以研发、营销、工业化生产的投入为重点，而在养殖环节，以组织农户的形式来完成。新希望与广东温氏的合作，契合公司产业延伸的要求。

　　一位不愿透露姓名的行业分析师对第一财经日报《财商》表示：“新希望一直强调要实现从生产商到服务商的转变，这就要从渠道拓展和产品溢价上去着手，也就是加大销售终端的渠道下沉，并在和其他公司的合作中将产业链延伸到消费端。”

　　涉及两大热门概念

　　对于饲料业务营收占比近七成的农牧业上市企业来说，今年市场热炒的互联网金融、民营银行概念似乎不应该和新希望有太大的关系。但新希望和金融业的联系由来已久，加上公司董事长刘永好近期的动作，使上市公司成了两大概念的集中地。

　　10月初，上市公司第二大股东新希望集团与上海陆家嘴集团有限公司、日本SBI控股株式会社在上海浦东新区签署备忘录，称将联手打造互联网金融服务平台，开展互联网金融服务业，拟共同在上海自贸区开展金融创新业务。

　　作为新希望的主要股东、新希望集团董事长刘永好筹立、投资民生银行的成功案例，多年来一直被外界津津乐道。近年，该投资仍不断为上市公司贡献丰厚的利润。正是在这一逻辑下，新希望集团参与互联网金融的消息一出，上市公司股价也放巨量上涨。

　　12月11日，刘永好在参加某颁奖典礼时透露，由他主导的新希望集团提供支持，他本人正在酝酿重大的行业转型，准备进军医疗产业。会上，刘永好透露了对整合民营银行的希望。

　　资料显示，11月4日，刘永好、万通控股集团主席冯仑和万好集团主席翁国亮，以及十几家具有实力的专业民营医疗企业联合发起的“中国医疗健康产业发展策略联盟”在北京成立，刘永好任名誉主席。

　　上市公司是否会因为实际控制人进军医疗领域而遭到热炒我们不得而知，但至少从目前的情况看，新希望的主业与医疗没有任何关系。

　　Wind数据显示，截至13日，半年内共有9家机构对新希望发布了盈利预测，预计公司2013年净利润为18.77亿元，同比增长9.95%。预测目标价在13.40~19.26元之间。

　　齐鲁证券分析师谢刚表示：“公司饲料业务和民生银行投资收益延续稳健增长，养殖景气第四季度将继续好转，同时前期大股东全额认购定增股票显示其对公司未来增长充满信心，建议中长期投资者积极关注。”

　　风险提示:

　　猪价大幅下跌；疫情导致畜禽价格下跌；饲料销售大幅低于预期。