新兴产业融资活跃 蓝筹股融资异动

　　截至2月10日，沪深两市融资融券余额为3600.98亿，相比1月30日的3491.695亿增长3.13%，融资余额为3575.776亿，融券余额为25.213亿。就单日数据看，1月30日融资净买入为-48.88亿元，而2月7日、10日两天日融资净买入额分别为46.08亿、57.856亿，两融余额较1月30日分别增加48.9亿、109.29亿，可见两融交易与市场行情正相关，市场行情推动两融交易活跃。

　　信息技术文化传媒股

　　延续融资强势

　　从行业来看，2月7日和10日两个交易日，信息技术、文化传媒受到投资者青睐。个股方面，四川长虹融资净买入1.93亿，排在首位，其正股涨幅高达12.7%，2月10日相对于7日融资增幅高达1.3亿。进一步分析，是市场资金对行业兴衰变迁的预期改变，是行业大变局和结构转型的征兆。

　　四川长虹在全球智能电视的龙头地位已率先建立起来。作为家庭互联网战略的倡导者和开创者，公司推出了全球第一套基于家庭互联网概念的智能家电解决方案，并发布了第一款基于家庭互联网形态的智能电视CHiQ，CHiQ电视率先打破三网融合技术瓶颈。其“家庭互联网”、“智能家庭解决方案”等题材，使得融资增幅大。融资净买入前10股中，计算机、互联网传媒等新兴产业占比不低。值得注意的是，传统的蓝筹行业金融、饮料等个股融资净买入也都在亿元以上。其中，中国平安融资净买入为1.64亿，中信证券、平安银行等也受到部分投资者关注，正加紧布局，这些绩优低估值股未来爆发潜力较大。

　　从近两日融资余额上升前10股看，基本上是新兴产业股。如亿晶光电融资余额上升32.99%，融资净买入额5644万。这也反映了市场对我国经济结构转型的期望，其债券市场也得到反应。另外，像合金投资、振华科技、西藏矿业、华工科技等个股异动交易。其中，华工科技融资上升26%，融资余额3.24亿，融资净买入1.03亿，正股上涨17%，值得投资者关注。除华工科技外，融资净买入相对比较少甚至为负，昌九生化是前期大幅下跌股，当前上涨仅为反弹，投资者要防范风险。

　　看好后市

　　蓝筹融资有望再受青睐

　　目前市场有回暖趋势，机构投资者大都看好“红2月”。3月初，两会即将召开。在新兴市场动荡和国内通胀可控的环境下，流动性有望阶段性好转。加之2—3月份迎来短暂的IPO真空期，使得投资者对市场预期看好。特别是蓝筹股如银行、房地产等有望进入估值修复行情。在融资上升、融券余额在谷底徘徊下，风险偏好投资者已经开始布局融资，加杠杆来获得未来行情的超额收益。建议稳健投资者可关注业绩增幅较大、前期涨幅小、近期融资集中买入、有望获得政策利好支持和改革红利的低估值蓝筹板块，医药、金融业、商业、环保、租赁服务、信息技术业等相对看多，传媒、信息电子等个股适合风险偏好投资者融资，高估值高价题材股可适当融券做空。

　　2014年两融标的范围再度放宽的概率较小，再度靠量增加两融规模的难度加大，估计政策上两融有望向机构投资者放开。这个新增群体有望带动两融交易活跃，估计2014年融资融券余额平稳增长。如果按照2013年末融资融券余额3400亿、增幅20%—50%估算，则两融余额在4000亿—5000亿之间，中枢在4500亿。当然，如果A股市场相当活跃，则两融余额增长或超出预期。 (作者系东北证券研究员)

　　融资净买入排名前十的个股统计数据

　　证券代码 证券简称 涨跌幅% 融资净买入 2月10日相对7日的融资增幅(亿元) 换手率% 申万二级行业

　　(亿元)

　　600839.SH 四川长虹 12.7171 1.9355 1.3022 12.3317 视听器材

　　601318.SH 中国平安 －0.1254 1.6404 0.9286 1.6619 保险

　　600519.SH 贵州茅台0.5091 1.5771 1.2212 0.5791 饮料制造

　　000001.SZ 平安银行 1.4942 1.4201 0.6898 1.7934 银行

　　000100.SZ TCL集团 4.7831 1.2711 1.2421 10.2430 视听器材

　　600718.SH 东软集团0.4547 1.2300 0.5224 6.0200 计算机应用

　　600804.SH 鹏博士2.6284 1.1675 0.4583 6.4317 互联网传媒

　　600030.SH 中信证券 2.0981 1.1605 －0.1100 1.5504 证券

　　600158.SH 中体产业12.2607 1.1496 0.8061 24.3735 房地产开发

　　600583.SH 海油工程4.2442 1.0613 0.3694 1.8572 采掘服务

　　数据来源：深沪交易所 赵旭/制表