政策扶持造就发展第二季 风电行业景气拐点显现

　　编者按：国家能源局2月13日印发《国家能源局2014年市场监管工作要点》，再次提及今年要加强风电等可再生能源电力监管。据专家介绍，去年弃风限电现象已出现明显改善迹象，风电上网发电量大幅增长，行业拐点已现。

　　今年在国家加大扶持可再生能源的大背景下，多项政策利好将助推行业景气加速回升。国家能源局日前印发《2014年能源工作指导意见》，提及的《可再生能源配额管理办法》和稳步发展海上风电，将对风电行业产生重要影响。据悉，《可再生能源配额管理办法》对发电企业、电网公司和各省中的可再生能源比例提出明确配额，这无疑可提高上述各方投资风电等可再生能源的积极性。同时，我国海岸线漫长，海上风电市场发展空间巨大，该市场的开启，将使风电行业迈向一个新的高度。

　　吉鑫科技  （601218 股吧,行情,资讯,主力买卖）：领先的风电铸件制造商

　　基本结论风电铸件行业领先企业：公司是专注于风电铸件的龙头企业之一，主要产品为兆瓦级风电机组轮毂、底座、轴及轴承座、梁等风电铸件产品。2010年在国内市场份额达到43.1％；募投项目提升产能，优化产品结构，有助于保持盈利能力，但是未来主流机型向1.5MW以上的大功率升级将是个缓慢的过程：随着风电整机行业竞争的加剧，整机价格压力开始向上游传导，造成相关铸锻件价格持续下滑。但是公司募投的2.5MW风机铸件扩建项目能够提升公司的规模优势和高端产品比例，这将有助于缓解毛利率下降的压力。但是目前从单位千瓦成本的经济性和配套产业链来看1.5MW整机仍然是性价比最高的选择，所以我们认为短期内2.5MW产品线并不会快速放量；整机行业竞争加剧、增长放缓，高盈利能力的出口市场成为公司重要开拓的方向：电网消纳能力成为国内整机行业增长的主要瓶颈，而在去年装机基数已经达到18GW较大技术的情况下，后续的行业增长很快将面临天花板，这将抑制对风电零部件的市场需求。为了寻求新增长，公司已将海外市场列为重点拓展领域。随着全球经济的复苏和各国风电的大发展，未来外销比例的提升将是公司增长的一大驱动因素。国金证券