服务实体经济的“潜力股”

　　子牧

　　企业转型升级，是当前经济体制改革、调整产业结构中的重要一环。转型升级，不但需要企业领导人的观念转换，还需要多方面的支持，其中金融支持现实而必要。

　　在金融业的舞台上，服务于企业集团的财务公司扮演着特殊角色，随着财务公司自身的发展，这个角色的演出也愈加精彩。

　　从一起发生在神华集团的并购案，可以一窥财务公司在集团活动中的角色地位。

　　这起收购国家电网公司旗下国网能源公司的案例中，并购前期，在其他融资渠道资金尚未到位情况下，神华财务有限公司便已筹措到资金，保证了项目前期工作顺利开展；并购中期，公司作为并购国网能源公司300亿元银团贷款财务顾问，通过公开招标为集团公司争取最优惠的贷款利率，预计5年累计可节约利息支出10.35亿元；并购后期，公司及时提供了36亿元自营贷款和150亿元委托贷款，保障了国网能源公司生产经营活动的正常开展。

　　战略投资与兼并收购是目前企业集团转型升级过程中的重要步骤，做好资金运筹是财务公司在企业转型过程中的主要工作。这起并购过程中，财务公司在资金融通、财务顾问、后续资金管理等方面所发挥的作用已充分体现，而其在并购中的角色仅仅是财务公司功能的一部分。

　　曾经有一位国企董事长这样对笔者说，“如果把资金比作血液，财务公司就是企业的心脏”,足见集团对财务公司作用的认同与倚重。与一般意义上的金融机构不同，作为企业集团单位中的一员，财务公司更专注对企业集团的服务，与此同时，财务公司由于其自身属性而具备一些长于其他金融机构的特性，比如，它以追求集团利益最大化为目标，向成员单位提供的金融服务具有显著的价格优势；财务公司能以“内部人”身份密切关注、跟进集团的重点项目，以低成本、高效率、专业化的优势，配合集团的战略部署，为其做好资金保障与安排。

　　这些都是财务公司在支持集团转型升级中优势的一面。

　　但无须讳言，财务公司也面临种种挑战。金融市场最关键的改革——利率市场化的序幕早已拉开，正进入攻坚阶段。虽然金融机构都面临同样的挑战，但财务公司为成员单位提供价格优惠的曾经的优势会逐步减弱；已经和正在出现的各类金融创新，也对创新能力较弱的财务公司带来的是业务能力的差距加大，潜在竞争压力增加。这还仅仅是来自外部压力的部分方面，更复杂的局面会在未来竞争中进一步显现。

　　只有在充满挑战的环境下生存并发展，财务公司才能谈得上服务实体经济，服务集团转型升级。要做到这一点，财务公司的关键问题还在于充分发挥优势。

　　强化集团内资金的资金归集、结算能力，充分挖掘内部资金潜力，提高使用效率。充分发挥财务公司在业务范围上兼具的多类金融机构的特色，通过多功能的配合运用提升财务公司对集团的整体服务水平，比如通过推广有特色的信贷业务，促进集团销售的实现；通过发展买方信贷、融资租赁等业务，形成以融助产的局面；通过提供担保、组织银团贷款等方式，协助成员单位获得低成本的外部融资，满足融资需求；对于一些跨国集团企业，配合集团“走出去”战略的实施，财务公司可以为成员单位提供结售汇、外汇资金结算、外汇存款与资金集中管理、外汇贷款、汇率风险管理等全方位的外汇金融服务，服务集团海外业务的发展。

　　当然，在目前情况下，业内并非所有机构都已实现“全牌照”经营，但正是有了这样一个可追逐的目标，也为财务公司发挥更大作用提供了潜在正能量。