俄股市暴挫卢布急贬

　　这两天俄罗斯与乌克兰的交火危机正在对金融市场造成冲击。受上周末俄罗斯议会一致投票同意总统普京向乌克兰派遣军队的提议影响，本周一(3月3日)俄股市开盘即出现了五年来最大跌幅，卢布汇率也出现暴跌，因投资者担忧俄罗斯与乌克兰军事冲突正渐行渐近。在此背景下，本应在3月14日才举行货币政策例会的俄罗斯央行提前出手，当天宣布将基准利率暂时上调150个基点至7%，令市场大跌眼镜。央行在其网站表示，此举是为了防止通货膨胀和与近期金融市场动荡加剧相关的金融不稳。

　　然而，当天莫斯科当地时间11时49分，俄基准股指Micex暴挫8.9％，为五年来最大的日内跌幅；卢布对一篮子货币汇率也跌至创纪录的低位42.6466比1；2027年到期的俄国债收益率上升62个基点至8.98％，为2012年6月以来新高。当天12时35分Micex跌幅扩大到9.8％。避险情绪升温也导致当天国际金价大涨，截至本报记者北京时间傍晚截稿时涨幅已超过20美元。

　　据外媒报道，在俄议会投票同意向乌克兰派遣军队的提议之后，3月2日俄罗斯军队已进入并控制了乌克兰的克里米亚半岛。当天西方七国集团发表联合声明谴责俄罗斯，美国国务卿克里威胁将与盟国一道对俄罗斯采取经济制裁措施。尽管俄罗斯外长拉夫罗夫3日在日内瓦联合国人权委员会开幕会议上表示，俄罗斯向乌克兰派兵的目的是保护居住在乌克兰的俄罗斯公民，而乌克兰政府则指责遭到俄罗斯军事入侵，要求俄罗斯撤军。正在乌克兰首都基辅访问的英国外交大臣黑格当天警告俄将面临“后果与代价”。

　　记者注意到，其实在上周，日益逼近的武装冲突就已经打压了俄罗斯的资产价格。而在局势更为紧张的目前，即便俄罗斯央行大幅加息并大规模干预汇市也不能阻止资产价格的大跌。有市场传言称俄央行3日至少抛售了100亿美元。据路透社引述交易员透露，卢布每下跌2至3戈比，俄罗斯央行就会抛售10亿美元来支持卢布。

　　对于俄央行此次意外大幅加息，丹斯克银行战略家米克拉谢夫斯基评论道，此举不仅不大可能抑制卢布的抛售，还可能加剧恐慌情绪。南非标准银行集团新兴市场首席经济学家提姆·阿什也表示，周围都是坏消息，俄罗斯和乌克兰资产甚至全球市场会因此承压。“目前，恐慌在继续，”BCS金融集团货币基金经理多罗费伊夫认为，在目前情况下，俄央行的新决定应当有助于支持卢布，但对债券的影响却非常负面。具体来看，提姆·阿什进一步分析道，很显然，俄罗斯是除了乌克兰外最脆弱的经济体，因资本外逃将大规模增加、卢布将走贬。

　　不过，也有分析师认为，俄罗斯作为全球最大能源出口国的地位意味着，一旦俄乌冲突推升油价其将受益，卢布贬值的幅度可能有限。也就是说，俄罗斯特定风险的确上升，但这种风险受到基于油价和天然气价格走高以及俄将从中受益的对冲。宏观咨询公司驻莫斯科高级合伙人克里斯·威福表示，在卢布贬值的同时，债券和股票不可避免地会走低。不过，因俄罗斯经济一直靠能源价格高企来支撑，这意味着资产价格的任何向下调整都应当是“昙花一现”。“油价并未"一泻千里"，俄经济没有迈向深度衰退，企业债的风险敞口好多了。”因此，他认为尽管预期会出现条件反射式的调整，但这种调整应相当温和。

　　记者注意到，今年以来，纽约油价已经上升了5.6％至每桶103.92美元，上周上涨0.4％。